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美国通胀降温 美股盘初涨跌互现 存储芯片股大涨IBM大跌 原油涨3% 黄金涨2%
美国6月通胀数据全线低于预期，CPI同比仅增3.5%，环比更意外录得六年来首次负增长，核心CPI同比涨幅也回落至2.6%。市场随即大幅下调对美联储7月加息的押注。 周二，美股开盘涨跌互现，纳指涨0.6%，标普500指数涨0.2%，道指微跌0.2%。板块方面，存储芯片股集体爆发，SK海力士涨约12%，闪迪涨约7%；光通信板块表现活跃，迈威尔科技涨约5%。 软件股则承压，受IBM二季度初步营收不及预期拖累，股价大跌约26%，微软亦跌约3%。金融股方面，高盛涨约4%，二季度营收创历史新高，股票交易收入连续三个季度打破华尔街纪录，受益于SpaceX上市推动，股票承销收入更是飙升130%。 美国重启对伊朗船只的霍尔木兹海峡封锁，推动布伦特原油盘中涨幅近5%，触及每桶87.19美元。与此同时，美联储理事Christopher Waller表示，若通胀压力持续，当局可能需要在近期上调利率，货币市场随即将7月加息概率定价至约50%。 Vantage Global Prime高级市场分析师Hebe Chen表示："油价与收益率的飙升，已在清晰传递通胀前景恶化的信号。这种不确定性解释了当前市场的摇摆情绪——投资者对恶化的背景愈加警觉，但尚未为最坏情形完全定价。" 美股开盘涨跌互现：纳指涨0.6%，标普500指数涨0.2%，道指微跌0.2%。板块方面，存储芯片股集体爆发，SK海力士涨约12%，闪迪涨约7%；光通信板块表现活跃，迈威尔科技涨约5%。 欧股集体低开，欧洲斯托克50指数开盘跌0.7%，德国DAX指数跌0.6%，英国富时100指数跌0.3%，法国CAC 40指数跌0.8%。 日经225指数收涨0.7%，报67743.50点。日本东证指数收涨0.8%，报4038.98点。韩国首尔综指收涨0.7%，报6856.83点。 美元兑韩元下跌0.3%至1492.95，先前一度下跌0.7%至1486.20，创两个月新低。 日元兑美元走高，日本国债收益率沿曲线全面下行，20年期国债收益率随后下跌11.5个基点至3.630%。 美国10年期国债收益率变化不大，为4.62% 布伦特原油盘中涨幅近5%，触及每桶87.19美元。 现货黄金继续上涨至4076美元。 比特币上涨0.9%，报62,692美元。 美股指涨跌互现，IBM大跌26% 美股开盘涨跌互现：纳指涨0.6%，标普500指数涨0.2%，道指微跌0.2%。板块方面，存储芯片股集体爆发，SK海力士涨约12%，闪迪涨约7%；光通信板块表现活跃，迈威尔科技涨约5%。 软件股则承压，受IBM二季度初步营收不及预期拖累，股价大跌约26%，微软亦跌约3%。 Canaccord Genuity研究与投资策略总监Michael Graham对CNBC表示："我们对大型科技股整体持建设性态度，认为盈利有上行空间。"FactSet数据显示，分析师预计标普500二季度盈利同比增长23.6%。 韩股过山车 韩国KOSPI指数一度下跌逾5%后转涨，日内再度涨超1%，SK海力士涨2.9%，三星电子涨4%。 韩国股市波动如此剧烈，有两条逻辑线： 一是中东冲击。 油价飙升推高通胀预期，韩国作为能源高度依赖进口国，成本压力首当其冲。美国2年期国债收益率同步上行2个基点至4.28%，风险情绪走弱。 二是SK海力士的拖累。 SK海力士盘中跌幅一度扩大至3.5%，延续前一日12%大跌的弱势。7月13日，韩国本地券商KIS发布预测报告，预计SK海力士Q2营业利润60.4万亿韩元——数字本身同比暴增556%，但低于市场共识65万亿韩元约8%。KIS指出，核心原因是HBM收入占比高、受长期合约价格约束，平均售价（ASP）涨幅低于市场均值。KIS同步下调2026、2027年盈利预期9%和11%，但维持380万韩元目标价，强调"下调仅是长期合约修正，非基本面恶化"。 日经225指数盘初跌1.17%后亦跟随韩股翻红，到下午时段再度转跌，澳大利亚ASX200跌约0.29%。 霍尔木兹封锁重燃通胀担忧 特朗普宣布重新启动对过境霍尔木兹海峡伊朗船只的封锁，并要求对其他途经该水道的货物收取20%的补偿费用。这一最新举措令市场对该航道近期恢复正常通行的预期落空，也令原油价格连续第二日上涨。 霍尔木兹局势的升级，为本已关键的市场周再添一层变数——本周美国通胀数据、美联储主席Kevin Warsh的国会首次作证，以及财报季的正式开启，均被视为利率前景的重要观察窗口。 彭博宏观策略师David Savage指出，周一美国半导体股的大幅下挫，更多源于韩国股市的杠杆平仓，而非原油上涨本身。但他同时警告，若油价波动性持续上升，将威胁到此前跨资产市场异常平静的格局。 日元走强，日债收益率回落 在其他市场，日元兑美元走高，日本国债收益率沿曲线全面下行。此前，日本财务大臣Satsuki Katayama的表态提振了市场对政府吸引资金回流国内市场的预期。日本本轮20年期国债拍卖认购倍数达4.52，远高于过去12个月均值3.54，20年期国债收益率随后下跌11.5个基点至3.630%。韩元亦走强，兑美元涨幅扩大至0.7%，触及两个月高位。
2026-07-14 22:37:15静待沃什证词和CPI，美股盘前存储芯片股普涨，IBM暴跌，原油涨近5%，黄金小涨
华尔街财报季启幕之际，交易员普遍谨慎观望，股市走势趋于平稳。市场焦点转向稍后公布的美联储主席沃什证词及最新通胀数据，投资者静待关键信号指引方向。 周二，美股盘前，美股期指涨跌互现，纳指100期货涨0.5%，道指期货跌0.8%。存储芯片股普涨，SK海力士涨约7%，闪迪涨约3%。IBM美股盘前跌17%，公司第二季度营收初步数据172亿美元，预估178.6亿美元。美国国债与美元走势相对平稳，市场等待周二公布的美国消费者价格指数数据。 美国重启对伊朗船只的霍尔木兹海峡封锁，推动布伦特原油盘中涨幅近5%，触及每桶87.19美元。与此同时，美联储理事Christopher Waller表示，若通胀压力持续，当局可能需要在近期上调利率，货币市场随即将7月加息概率定价至约50%。 Vantage Global Prime高级市场分析师Hebe Chen表示："油价与收益率的飙升，已在清晰传递通胀前景恶化的信号。这种不确定性解释了当前市场的摇摆情绪——投资者对恶化的背景愈加警觉，但尚未为最坏情形完全定价。" 美股盘前，存储芯片股普涨，IBM美股盘前跌17%，公司第二季度营收初步数据172亿美元，预估178.6亿美元。 欧股集体低开，欧洲斯托克50指数开盘跌0.7%，德国DAX指数跌0.6%，英国富时100指数跌0.3%，法国CAC 40指数跌0.8%。 日经225指数收涨0.7%，报67743.50点。日本东证指数收涨0.8%，报4038.98点。韩国首尔综指收涨0.7%，报6856.83点。 美元兑韩元下跌0.3%至1492.95，先前一度下跌0.7%至1486.20，创两个月新低。 日元兑美元走高，日本国债收益率沿曲线全面下行，20年期国债收益率随后下跌11.5个基点至3.630%。 美国10年期国债收益率变化不大，为4.62% 布伦特原油盘中涨幅近5%，触及每桶87.19美元。 现货黄金继续上涨至4020美元。 比特币上涨0.9%，报62,692美元。 美股财报频发，市场静待CPI 美股盘前，存储芯片股普涨，IBM美股盘前跌17%，公司第二季度营收初步数据172亿美元，预估178.6亿美元。 摩根大通盘前股价跌幅扩大至2.3%，摩根大通预计全财年调整后支出约1075亿美元，此前预期约1050亿美元。 摩根大通周二公布，第二季度净利润达211亿美元，同比增长41%。剔除Visa股权出售46亿美元净收益及10亿美元股权投资收益等重大一次性项目后，净利润为169亿美元，每股收益6.14美元，有形普通股权益回报率（ROTCE）为23%。股票交易业务当季营收同比飙升86%至60亿美元，不仅打破彭博调查分析师预期的最高值，也将整体交易业务营收推升至121亿美元的历史新高。 Canaccord Genuity研究与投资策略总监Michael Graham对CNBC表示："我们对大型科技股整体持建设性态度，认为盈利有上行空间。"FactSet数据显示，分析师预计标普500二季度盈利同比增长23.6%。 6月CPI ：美东时间周二8:30公布。道琼斯调查经济学家预期，6月整体CPI环比下降0.2%，年率3.8%（受能源价格下跌拖累）；核心CPI环比涨0.2%，年率2.8%，仍远高于美联储2%目标。此外，新任美联储主席凯文·沃什将首次向国会提交半年度货币政策报告。 韩股过山车 韩国KOSPI指数一度下跌逾5%后转涨，日内再度涨超1%，SK海力士涨2.9%，三星电子涨4%。 韩国股市波动如此剧烈，有两条逻辑线： 一是中东冲击。 油价飙升推高通胀预期，韩国作为能源高度依赖进口国，成本压力首当其冲。美国2年期国债收益率同步上行2个基点至4.28%，风险情绪走弱。 二是SK海力士的拖累。 SK海力士盘中跌幅一度扩大至3.5%，延续前一日12%大跌的弱势。7月13日，韩国本地券商KIS发布预测报告，预计SK海力士Q2营业利润60.4万亿韩元——数字本身同比暴增556%，但低于市场共识65万亿韩元约8%。KIS指出，核心原因是HBM收入占比高、受长期合约价格约束，平均售价（ASP）涨幅低于市场均值。KIS同步下调2026、2027年盈利预期9%和11%，但维持380万韩元目标价，强调"下调仅是长期合约修正，非基本面恶化"。 日经225指数盘初跌1.17%后亦跟随韩股翻红，到下午时段再度转跌，澳大利亚ASX200跌约0.29%。 霍尔木兹封锁重燃通胀担忧 特朗普宣布重新启动对过境霍尔木兹海峡伊朗船只的封锁，并要求对其他途经该水道的货物收取20%的补偿费用。这一最新举措令市场对该航道近期恢复正常通行的预期落空，也令原油价格连续第二日上涨。 霍尔木兹局势的升级，为本已关键的市场周再添一层变数——本周美国通胀数据、美联储主席Kevin Warsh的国会首次作证，以及财报季的正式开启，均被视为利率前景的重要观察窗口。 彭博宏观策略师David Savage指出，周一美国半导体股的大幅下挫，更多源于韩国股市的杠杆平仓，而非原油上涨本身。但他同时警告，若油价波动性持续上升，将威胁到此前跨资产市场异常平静的格局。 现货黄金上涨至4000美元以上。 日元走强，日债收益率回落 在其他市场，日元兑美元走高，日本国债收益率沿曲线全面下行。此前，日本财务大臣Satsuki Katayama的表态提振了市场对政府吸引资金回流国内市场的预期。日本本轮20年期国债拍卖认购倍数达4.52，远高于过去12个月均值3.54，20年期国债收益率随后下跌11.5个基点至3.630%。韩元亦走强，兑美元涨幅扩大至0.7%，触及两个月高位。
2026-07-14 20:14:14美元下跌 金属普涨 伦锡涨近3% 沪铜沪铝沪锡、碳酸锂钯涨逾1% 【SMM日评】
SMM 7月14日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅和沪锌一同下跌，沪铅跌0.63%，沪锌跌0.04%。沪铜、沪铝以及沪锡一同涨逾1%，沪铜涨1.06%，沪铝涨1.35%，沪锡涨1.17%，沪镍涨0.66%。氧化铝主连涨0.04%，铸造铝主连涨0.68%。 此外，碳酸锂主连涨1.08%，多晶硅主连跌1.62%，工业硅主连涨0.71%。欧线集运主连涨5.78%报2562。 黑色系方面普涨，不锈钢、铁矿一同涨逾1%，不锈钢涨1.71%，铁矿涨1.81%。热卷、螺纹涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨1.2%，焦炭跌0.69%。 外盘基本金属方面，截至15：06分，外盘基本金属集体飘红，伦锡以高达2.91%的涨幅领涨，伦铝涨1.01%。其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:06分，COMEX黄金涨0.62%，COMEX白银涨0.92%。国内方面，沪金跌1.34%，沪银跌1.44%。 此外，铂主连涨0.2%，钯主连涨1.48%。 截至当日15:06分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【我国上半年进出口规模首破25万亿同比增16.9% 下半年外贸发展良好势头有望保持】 国务院新闻办公室今天（14日）举行发布会，介绍今年以来我国外贸运行情况。发布会上介绍，上半年我国外贸实现了两位数增长，保持了良好运行态势。随着人工智能快速发展，我国相关产品进出口动力强劲。上半年，我国电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口5.13万亿元，增长56.6%。AI眼镜、AI翻译器、机械外骨骼等智能产品快速迭代，各类创新产品不断涌现。据海关统计，今年上半年，我国货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9%，其中，出口14.73万亿元，增长13.4%，已连续11个季度保持增长；进口10.74万亿元，增长22.1%，增速高于出口8.7个百分点。其中，6月进出口4.78万亿元，同比增长24.2%，连续17个月保持增长。从出口来看，产品结构进一步优化，上半年我国出口机电产品9.36万亿元，增长20.1%，占出口总值的63.5%，较去年同期提升了3.5个百分点。高技术产品出口3.26万亿元，增长39%。（央视新闻） 》点击查看详情 SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下： 》点击查看详细进出口数据 中国央行：今日开展2365亿元7天逆回购操作，投标量2365亿元，中标量2365亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。(金十数据APP) 》7月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7990元 美元方面： 截至15:06分，美元指数下跌0.06%报101.23，市场定价显示，美联储到9月至少加息一次的预期几乎被完全消化，并充分定价到明年3月底加息两次。此前特朗普在社交媒体上宣布，美国重启对伊朗的封锁，并拟对通过霍尔木兹海峡的任何货物征收20%的费用。(金十数据APP) 高盛分析师表示，即使美联储更为鹰派的立场继续对股市构成风险，盈利增长仍可能是美国股市的主要驱动力。高盛预计美联储今年将维持利率不变，同时给出了25%的加息概率。然而，市场目前的定价预期是，到2027年中期将有约50个基点的紧缩幅度。高盛表示，美联储恢复加息可能会从三个方面对股市造成压力。首先，更高的利率会削弱经济增长前景，而历史表明，经济增长对股市表现的影响通常比利率本身更为重要。其次，当前由人工智能（AI）引领的投资周期具有异常高的资本密集度，这使得企业对更高的融资成本更为敏感。此外，美联储以往的紧缩周期往往伴随着股市回报疲软的时期。高盛指出，在市场内部，资产负债表薄弱且拥有大量浮动利率债务的公司，可能对利率预期的变化保持尤为敏感。在标普500指数的各个板块中，科技股在美联储紧缩周期的早期阶段通常表现优于大盘，而金融股则往往表现落后。分析师表示：“无论美联储是否加息，围绕美联储政策路径的不确定性都会增加利率波动的风险，这同样会成为股市的逆风。”（华尔街见闻） 当前市场聚焦于晚间价格公布的美国6月CPI数据，以期望从中获取美联储短期政策走向的关键指引。美联储理事沃勒：如果本周核心通胀再次表现火热，FOMC将不得不考虑在短期内加息；建议点阵图发布时间延迟至FOMC会议次日；主张放弃2%的通胀目标，偏向设定1.5%-2.5%的区间。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布美国6月未季调CPI年率、美国6月季调后CPI月率、美国6月季调后核心CPI月率、美国6月未季调核心CPI年率，美国6月NFIB小型企业信心指数、美国至6月27日当周ADP就业人数周度变动等数据。 原油方面： 截至15:06分，两市油价一同上涨逾2%，美油涨2.91%，布油涨2.64%，中东局势升温，持续对油价形成支撑。 据外媒报道，在敌对局势升级、美国宣布将重新实施对伊朗港口封锁之前，伊朗过去几天已开始通过霍尔木兹海峡秘密运送油轮。船舶追踪数据显示，过去一周共有6艘受到美国制裁的超大型油轮（VLCC）在关闭船舶自动识别系统应答器的情况下穿越霍尔木兹海峡驶入阿曼湾。这6艘油轮合计可运输1200万桶原油。这些船舶以及其他与伊朗有关联的船只，均是在美国于7月7日撤销允许伊朗临时出售原油的许可后完成航行的。除了上述6艘伊朗超大型油轮外，自7月7日以来，还有大量受到美国制裁、与德黑兰有关联的船舶陆续驶离霍尔木兹海峡。这些船舶属于伊朗在美国两轮海军封锁之间成功出口的5700万桶原油的一部分。(金十数据APP) 荷兰商业银行分析师表示，冲突升级已经让霍尔木兹海峡的通行量降至较低水平，再次引发对第三季度石油供应紧张的担忧。全球性金融经纪商XS集团高级市场分析师拉尼娅·古莱说，能源市场当前走势不仅是短期技术性反弹，更是市场对地缘政治风险的重新定价。（央视） SMM日评 ► 铜价回暖 再生铜原料贸易商积极出货【SMM再生铜日评】 ► 铝合金期货偏强、现货分化 关注进口窗口开启节奏【ADC12价格日评】 ► 再生铅：铅价数日连跌 下游低价位少量补库【SMM铅日评】 ► 炼厂压价收货 废电瓶市场整体观望【SMM日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】7月14日 MHP、高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】7月14日 市场成交冷清 镍盐价格持稳 ► 【镍生铁日评】行情震荡观望情绪升温 供需报价分歧延续成交清淡 ► 【SMM板材日评】原料消息带动盘面翻红 日内板材成交略有改善 ► 【SMM螺纹日评】炒作情绪助推期螺上行 建材自身弱驱动形式未改 ► 【SMM不锈钢日评】资金面与沪镍共振推升SS期货 不锈钢现货需求端仍显乏力 ► 稀土价格表现分化 上下游博弈延续【SMM稀土日评】 ► 铂价日内震荡运行 现货市场成交偏弱【SMM日评】 ► 地缘冲突与加息预期双重压制 银价弱势难改【SMM日评】
2026-07-14 18:33:12海关总署：上半年铜材进口降5.3% 稀土进口降6.1%铝材出口增16.3%
国务院新闻办公室今天（14日）举行发布会，介绍今年以来我国外贸运行情况。发布会上介绍，上半年我国外贸实现了两位数增长，保持了良好运行态势。随着人工智能快速发展，我国相关产品进出口动力强劲。上半年，我国电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口5.13万亿元，增长56.6%。AI眼镜、AI翻译器、机械外骨骼等智能产品快速迭代，各类创新产品不断涌现。 据海关统计，今年上半年，我国货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9%，其中，出口14.73万亿元，增长13.4%，已连续11个季度保持增长；进口10.74万亿元，增长22.1%，增速高于出口8.7个百分点。其中，6月进出口4.78万亿元，同比增长24.2%，连续17个月保持增长。 从出口来看，产品结构进一步优化，上半年我国出口机电产品9.36万亿元，增长20.1%，占出口总值的63.5%，较去年同期提升了3.5个百分点。高技术产品出口3.26万亿元，增长39%。 从进口来看，上半年我国进口增速高于出口8.7个百分点，推动进出口平衡发展。其中能源等大宗商品、机电产品、农产品分别增长了3.4%、28%、8.6%。 从贸易伙伴看，我国多元化市场持续巩固，上半年，我国对共建“一带一路”国家进出口12.97万亿元，增长14.8%，占外贸总值的50.9%。对周边国家进出口9.44万亿元，增长20.6%。对拉美、非洲分别增长16.2%和19.6%，对欧盟增长10.2%。 从经营主体看，我国各类经营主体增势良好，民营企业进出口14.53万亿元，增长17%，占外贸总值的57%。外商投资企业、国有企业，进出口分别增长17.1%、16.8%。 海关总署副署长王军在国新办举行新闻发布会上介绍： 总体来看，我国上半年外贸取得了亮眼成绩。同时，当前外部环境依然复杂多变，世界银行认为，全球经济正面临能源价格上涨、通胀压力加剧、货币政策预期收紧的压力，经济增长前景趋于转弱；国际货币基金组织预测数据显示，世界经济增长将由去年的3.5%放缓至今年的3%，货物和服务贸易量增速也将由去年的5%放缓至今年的3.5%。下半年我国外贸面临一定压力，但我国创新动力足、主体活力强、开放水平高，外贸基本盘依然稳固，外贸发展的良好势头有望保持下去。 》我国上半年进出口规模首破25万亿同比增16.9% 下半年外贸发展良好势头有望保持 SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下： 出口： 2026年6月稀土出口 5,104.80 吨， 同比2025年6月减少34.1% 。2026年1~6月累计出口 30,482.80 吨， 同比2025年1~6月减少6.4% 。 2026年6月钢材出口 1,032.00万 吨， 同比2025年6月增加6.6% 。2026年1~6月累计出口 5,487.40 吨， 同比 2025年1~6月减少5.6 % 。 2026年6月未锻轧铝及铝材出口 71.10万吨 ， 同比2025年6月增加45.4% 。2026年1~6月累计出口 339.60万 吨， 同比2025年1~6月增加16.3% 。 进口： 2026年6月铁矿砂及其精矿进口 11,268.90万 吨， 同比2025年6月增加6.4% 。2026年1~6月累计进口 62,886.80 万吨， 同比2025年1~6月增长6.3% 。 2026年6月铜矿砂及其精矿进口 233.5 万吨， 同比2025年6月减少0.6% 。 2026年1~6月累计进口 1,460.90 万吨， 同比2025年1~6月减少0.9% 。 2026年6月煤及褐煤进口 4,277.90 万吨， 同比2025年6月增加29.5% 。 2026年1~6月累计进口 22,540.00 万吨， 同比2025年1~6月增加1.7% 。 2026年6月稀土进口量达到 6,261.50 吨 ， 同比2025年6月减少25.3% 。 2026年1~6月累计进口 53,886.60 吨， 同比2025年1~6月减少6.1%。 2026年6月钢材进口量达到 44.1 万吨 ， 同比2025年6月减少6.2%。 2026年1~6月累计进口 269.60 万吨， 同比2025年1~6月减少11.3% 。 2026年6月未锻轧铜及铜材进口 47.80万 吨， 同比2025年6月增加3% 。2026年1~6月累计进口 249.10万 吨， 同比2025年1~6月减少5.3 % 。 》点击查看SMM金属产业链数据库
2026-07-14 18:33:04地缘风险溢价回归 沪铝震荡上扬【沪铝收盘评论】
沪铝日内震荡上涨，主力合约报收23310元/吨，涨1.35%。美伊战火重燃，引发市场对霍尔木兹海峡后续通行的担忧，油价大涨，美联储加息预期升温，压制市场风险偏好，不过，中东局势升级，地缘风险溢价回归，利好铝价，关注中东局势变化。 海外电解铝炼厂持续复产，EGA复产速度显著快于预期，印尼等新兴产区新增产能持续落地，但投产进度或不及预期，海外供应紧缺预期有所缓解。不过，近期美伊临时协议再生变数，据央视新闻，美军将于格林尼治时间14日20时起对伊朗实施海上封锁，美国总统特朗普已正式通知国会，伊朗战事重新爆发。地缘风险溢价重新回归，市场对霍尔木兹海峡后续通行担忧升温，利好铝价。然而，在美伊冲突持续升级的背景下，国际油价大幅飙涨，市场对美联储的加息预期重燃，美联储沃勒表示，若未来通胀数据远高于2%目标，美联储可能将在短时间内提高利率，悲观情绪重燃，压制市场风险偏好。 广西地区极端天气影响物流运输，但电解铝运行正常。其余产能运行稳健，无明显变动。国内淡季需求表现趋弱，但新能源汽车、储能等新兴市场以及铝材、铝制品出口强劲带动下，需求仍有韧性。近期国内铝锭社会库存仍处于去库阶段，但由于前期库存基数较高，当前库存水平仍高于近几年同期水平，去库去化对铝价支撑有限。 对于当前走势，金源期货表示，受美伊紧张局势升级及美联储理事沃勒发表鹰派言论影响，市场避险情绪升温，沪铝大幅回落，不过美伊冲突反复中东电解铝复产预期回落，海外风险一家更高，LME表现较抗跌。短时宏观加息预期与地缘风险溢价反复博弈，铝价震荡偏弱格局难改。
2026-07-14 18:27:46
