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美元周线下跌 金属普涨 伦铜铝锌沪锌涨逾1% 金银原油周线大涨逾5%【隔夜行情】
SMM8月22日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属普涨，仅沪锡唯一下跌，跌幅达0.1%。伦铜、伦铝、伦锌、沪锌以及沪镍一同涨逾1%，伦铜涨1.02%，伦铝涨1.79%，伦锌涨1.99%，沪锌涨1.37%，沪镍涨1.04%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.97%，铸造铝主连涨0.5%。 隔夜黑色系方面集体飘红，铁矿涨1.06%，热卷涨1.03%。双焦方面，焦煤涨2.42%，焦炭涨3.51%。 隔夜贵金属方面：受美元下跌推动，COMEX黄金涨1.97%，COMEX白银涨1.33%，周线方面，COMEX黄金周线上涨5.05%，录得五周连涨；COMEX白银周线上涨5.99%，录得连续第三周的上涨；国内方面，沪金涨2.36%，成功站上1000元/克的整数关口，沪银涨2.15%。周线方面，沪金周线上涨4.4%，沪银周线涨6.47%。 截至8月22日8:21分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国常会：做好电力设备设施运维检修和风险隐患排查 保障电力系统安全平稳运行】 李强主持召开国务院常务会议，会议指出，要加强事前预防、源头管控，做好电力设备设施运维检修和风险隐患排查，狠抓新建工程设计、施工、验收各环节质量，保障电力系统安全平稳运行。要提升电力安全事故应急处置能力，持续推动技术装备迭代升级，健全各部门齐抓共管工作格局。(金十数据APP) 【财政部：1—7月全国一般公共预算收入同比增长5.8%】 财政部最新消息，今年1—7月，全国一般公共预算收入14.37万亿元，同比增长5.8%，增幅比上半年提高1.1个百分点。全国一般公共预算支出保持必要强度，重点领域支出得到较好保障。1—7月，全国一般公共预算支出16.29万亿元，同比增长1.3%。（央视新闻） 【市场监管总局：具身智能机器人、固态动力电池等纳入质量强链二期攻关方向】 市场监管总局8月21日上午召开“推进实施质量强链”专题新闻发布会。市场监管总局质量发展局副局长张蕾蕾在会上介绍，在一期项目圆满收官的基础上，总局已系统谋划推进质量强链二期十大标志性项目，在延续高端仪器仪表、新能源、工业机器人等重点领域的同时，拓展具身智能机器人、固态动力电池等新方向，并新增工业母机、无人机、先进合成生物制造等重点领域。谈及二期项目的布局考虑，张蕾蕾说，二期坚持“三个一批”优化布局：延续一批高端仪器仪表、新能源、工业机器人等重点领域，持续深化攻关；拓展一批具身智能机器人、固态动力电池等新方向，紧跟产业迭代发展；新增一批工业母机、无人机、先进合成生物制造等重点领域，瞄准产业发展热点。(金十数据APP) 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数下跌0.02%报98.85，周线下跌0.79%。道明证券策略师在一份报告中指出，美联储主席凯文·沃什下周在杰克逊霍尔研讨会上可能提供的额外指引，或将令投资者“稍稍松一口气”。然而，如果沃什继续避免提供前瞻性指引，则令人失望。他们表示：“市场将期待沃什带来稳定，但失望的风险依然很高。”策略师们认为，沃什或许会努力改善沟通方式，但前瞻性指引可能仍然不足。“市场将寻求有关其反应机制的线索，以及对美联储抗通胀能力的重申。”策略师们预计沃什的讲话将是渐进式的，而非颠覆性的。(金十数据APP) 此外，据彭博方面消息，经济学家上调了对美国第三季度经济增长的预测，反映出对消费者支出、以及包含AI领域资本支出的私人投资的预期有所上调。根据彭博最新的月度经济学家调查，目前预计第三季度国内生产总值折合成年率将增长2.5%，高于上一次调查预测的2%。截至2027年底的季度GDP预测几乎没有变化，均处于2%-2.2%的狭窄区间内。经济学家对一直到明年年底的通胀预测也几乎没有调整。预计剔除食品和能源的个人消费支出价格指数今年平均为3.2%，之后回落，2027年全年平均为2.5%。随着所谓核心PCE价格指标显示通胀正在放缓，经济学家预计美联储到明年7月底之前都将维持利率不变。（彭博） 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为59.9%，累计加息25个基点的概率为40.1%。美联储到10月维持利率不变的概率为45.3%，累计加息25个基点的概率为44.9%，累计加息50个基点的概率为9.8%(金十数据APP) 花旗集团的货币策略师近期转为看空美元，原因是市场正在为美联储鹰派立场减弱、中期选举以及美国财政部扩大债务回购做准备。由Daniel Tobon领导的花旗策略师在周四的一份研究报告中写道，该团队将未来三个月美元指数预测从102.12下调至98.34。这一转变发生在该行发出警告之后：美国财政部长斯科特·贝森特为压低长期借贷成本而采取的最新举措——扩大10至30年期国债的回购规模——可能会以美元走弱为代价。此前一天，美元指数一度跌至5月以来最低水平，随后基本持平于98.9。Tobon等人表示，近几个月来他们对美元的立场“更为中性”，并警告称未来几个月风险可能会上升。（华尔街见闻） 宏观方面： 下周美国方面，将公布美国至8月8日当周ADP就业人数周度变动、美国6月FHFA房价指数月率、美国6月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国7月新屋销售总数年化、美国8月谘商会消费者信心指数、美国8月里奇蒙德联储制造业指数、美国7月核心PCE物价指数年率、美国7月个人支出月率、美国第二季度实际GDP年化季率修正值、美国7月核心PCE物价指数月率、美国7月耐用品订单月率、美国至8月22日当周初请失业金人数、美国8月芝加哥PMI、美国2026年非农就业基准变动初值、美国8月密歇根大学消费者信心指数终值、美国8月一年期通胀率预期终值等数据；德国方面，将公布德国第二季度未季调GDP年率终值、德国8月IFO商业景气指数、德国9月Gfk消费者信心指数、德国8月季调后失业人数、德国8月季调后失业率等数据；法国方面，将公布法国8月CPI月率初值、法国第二季度GDP年率终值等数据；欧元区方面，将公布欧元区8月工业景气指数、欧元区8月经济景气指数等数据； 瑞士8月ZEW投资者信心指数、瑞士8月KOF经济领先指标、加拿大第二季度经常帐、加拿大6月GDP月率，澳大利亚7月未季调CPI年率，英国8月CBI零售销售差值，日本7月失业率等数据也将公布。 此外，国内成品油将开启新一轮调价窗口。澳洲联储公布8月货币政策会议纪要。2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就《神秘的美国经济》发表讲话，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金出席一场座谈会，杰克逊霍尔全球央行年会于8月27-29日举行，美联储主席沃什首次在杰克森霍尔全球央行年会发表演讲，英伟达于8月26日美股盘后公布财报。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌0.22%，布油跌0.19%。周线方面，美油涨5.15%，布油涨5.74%，一同录得连续两周的上涨。特朗普方面再度透露出局势紧张的讯息，据CCTV国际时讯消息，他还称伊朗非常渴望达成协议，但他不知道自己是否真想达成协议，因为在他看来，“霍尔木兹海峡现在是美国的领土，它就是美国的领土”。市场对未来几周原油供应将趋紧额担忧加剧。 对冲基金大幅削减了对欧洲柴油的纯空头头寸，使其降至两年多来的最低水平，同时增持新的看涨押注。这表明交易员预计，这场历史性的燃料供应危机仍将持续一段时间。从原油生产柴油和轻柴油的利润率已升至接近历史最高水平。由于来自中东的原油供应减少，同时随着乌克兰再次加大对炼油厂的袭击，俄罗斯柴油大部分出口遭到禁运，柴油供应已大幅收紧。在几乎看不到危机缓解迹象的情况下，根据洲际交易所欧洲期货的数据，截至目前一周，对冲基金将轻柴油（Gasoil）的纯空头头寸削减了309手，使其降至2024年7月以来的最低水平。与此同时，对冲基金新增了1498手纯多头头寸，使多头总持仓升至美伊战争爆发前一周以来的最高水平。按净头寸计算，交易员对轻柴油的看涨程度达到约六个月来的最高水平。(金十数据APP) 此外，花旗银行周四在客户报告中指出， 美伊冲突及霍尔木兹海峡中断已导致全球可观测库存在2026年2月至8月间累计去库约5.19亿桶，日均去库达300万桶。 若这一速度延续，OECD库存最早可能在2027年底跌至70天保障线——这一临界水平上一次触及，是上世纪七八十年代第二次石油危机期间。与此同时，柴油等精炼油品已出现局部危机迹象，市场对当前局势的担忧正在加剧。 花旗维持其基准情景判断：美伊双方将在今年第四季度达成协议，霍尔木兹海峡随之重新开放，布伦特原油价格有望在2027年回落至60美元区间。（华尔街见闻）
2026-08-23 11:09:382026 SMM（第十六届）锡产业链大会圆满落幕！共启锡产业高质量发展新征程！
8月21日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司主办，云南锡业股份有限公司特邀协办，红河州红投实业有限公司、郴州百一环保高新材料有限公司特邀支持的 2026 SMM（第十六届）锡产业链大会 在湖南·长沙圆满落幕！ 当前，全球锡产业正经历格局深度调整，锡的战略价值持续重估，市场价格大幅震荡上行，行业发展机遇与挑战并存。在此背景之下，大会汇聚矿山采选、冶炼加工、焊料制造、电镀应用、装备研发、期货金融等全产业链专家与企业代表，以主旨专题报告搭配三场圆桌论坛的形式，从宏观大势、产业定位、需求变革、技术迭代、市场实操等多个维度，开展深度研讨与思想碰撞。 议题前沿，报告纷呈。 本次大会主旨报告议题覆盖：全球宏观政治格局演变与资产配置逻辑、锡的战略定位与价值重估、全球锡消费变动趋势分析、锡基焊料国产化：从替代到引领的战略征程、算力的"骨骼"：AI产业链重塑锡行业的需求、全球锡市场：价格趋势与前景、低银高可靠锡基焊料研发、电镀锡阳极市场分析及应用前景、锡冶电炉大型化与智能铸锭装备协同一体化分享、多金属锡渣硫化挥发与造锍同步冶炼关键技术及装备、锡冶炼熔池熔炼技术发展现状。 圆桌交锋，思维激荡。 与会专家围绕全球锡市场紧平衡现状及后市价格前景展开研判，深入剖析锡基焊料产业从进口替代迈向自主引领的发展路径，解读AI算力赛道崛起带来的锡需求新增量；同时就低银高可靠焊料研发迭代、电镀锡阳极市场机遇与应用痛点、大型智能化冶炼装备升级、锡渣资源化回收利用、熔池熔炼工艺革新等前沿技术成果进行分享交流。三场圆桌论坛分别聚焦焊料产业创新协同、全产业链发展痛点与机遇、锡期现市场趋势研判及风险套保实操，为产业、科研、贸易、金融各方搭建对话互通的桥梁。 展览展示，供需对接。 大会精心设置企业展区，众多产业链上下游企业集中展示最新产品、技术成果与解决方案，现场交流热烈，洽谈氛围浓厚。同时，大会通过定向研讨会、鸡尾酒晚宴、招待晚宴等多元互动环节，为参会嘉宾创造深度交流、精准对接的契机，有效促进供需撮合与资源链接，帮助企业挖掘真实合作机会。 平台赋能，共启新程。 本次大会立足锡全产业链实际，构建起高效的信息互通、供需对接、技术成果转化的行业平台，凝聚产业链共识，助力行业把握新质生产力发展机遇，面向半导体、光伏、新能源等核心应用领域，推动高端锡材技术成果落地，带动产业向更高附加值方向演进，共同推动锡产业迈向协同、绿色、高质量发展新阶段。 》点击回看会议现场视频 》点击查看会议现场图片 》查看会议文字专题报道 大会致辞 云南锡业股份有限公司副总经理 陈雄军 》点击查看致辞详情 广西华锡有色金属股份有限公司党委副书记、副董事长、总经理 李新宇 》点击查看致辞详情 上海有色网金属交易中心有限公司董事长兼总经理 董 谌 》点击查看致辞详情 授牌&颁奖 2026年度SMM锡价采标单位授牌 》点击查看采标单位授牌详情 SMM锡行业卓越贡献奖——个人奖 2026 锡绿色循环卓越贡献企业奖 2026 卓越贡献企业奖 —— 高端电子互连锡粉 》点击查看获奖详情 嘉宾发言 8月20日 发言主题：全球宏观政治格局演变与资产配置逻辑 发言嘉宾：中信期货有限公司有色商品事业部总经理 李易骏 综述：宏观大年 长周期宏观趋势之“因”： 黄金天然是货币，其他一切都是信用。资产价格本质是反映信用货币体系下的流动性扩张。 中周期跨资产趋势之“因”： 进一步解构市场风险偏好与流动性变化（预期）。 The Price is Right：Fundamentalism的“终结” 其围绕宏观交易如何影响基差、以90s伊拉克战争为鉴、90s伊拉克战争的“镜像”等内容展开了论述。 风格切换：美联储货币政策前瞻 沃什的挑战在于如何平衡：“缩减资产负债表”、“调降市场利率”与“减少市场干预”之三者不可兼得。 其结合美联储负债结构、美联储资产结构、美国CPI同比变化以及企业盈利、产业投资、就业增长、债务可持续等进行了分析。 换位思考：解构美国经济“新、旧叙事” 其从国际收支平衡、预算赤字、经济增速、汇率等角度进行了解析。 起点：2025·美国峭壁边缘2.0-“债务死亡螺旋” Covid后美国扩张性财政政策似乎抵消了对于美国经济的一切负面影响，甚至驱动美国进入一轮新景气周期。但代价十分高昂：高赤字规模+高政策利率背景下，2022年以来美国债务利息支出开始以过去前所未见的速度急速上升。 》中信期货：全球宏观政治格局演变与资产配置逻辑【锡产业链大会】 发言主题：锡的战略定位与价值重估 发言嘉宾：中国有色金属工业协会特聘专家 赵武壮 一、锡是宝贵的战略性矿产资源 全球锡矿资源比较丰富，探明资源储量600万吨，但集中分布在中国、印尼、缅甸、澳大利亚、巴西、秘鲁等国家，合计占全球探明资源量的75%。其中，印尼的探明锡资源储量已经超过中国，位居世界第一。此外，刚果（金）也是世界锡矿资源最丰富的国家之一，虽然公布的探明资源储量不多，但潜在的锡矿资源在全球范围内名列前茅。值得高度重视的是，缅甸、刚果（金）都是世界重要的产锡国，2025年产量分别占全球的4.6%和9.5%。可是这两个国家的锡矿区都被民族武装占据，生产和出口存在很大不确定性，导致全球锡供给的可靠性堪忧。 我国探明锡矿资源储量虽然很大，可经过多年超强度开发，无论是资源储量，还是矿石品质，都已经出现下滑，已经不能保证国家经济和社会发展的需要，需要大量依赖进口，成为当前世界最大的锡矿原料进口国。2025年，国内锡矿金属产量已经不足8万吨，而进口锡矿原料折合金属量约6万吨。目前我国锡矿进口原料来源以缅甸、刚果（金）为主，存在一定的断供风险。因此，我国自主可控锡矿资源的战略价值凸显。 二、锡在经济和社会发展中的价值已经显现 虽然世界电脑、手机、雷达等电子信息装备制造总体呈分散化趋势，但中国世界第一电子信息装备制造大国的地位没有改变。特别是随着新一代信息技术、人工智能、新能源等新兴产业的发展，中国在电子信息装备制造的新赛道上依然保持强劲势头，2025年规模以上企业营业收入达到18万亿元左右，约占全球的三分之一。其中，手机产量约10亿部，电脑产量约3亿部，彩电产量2.03亿台，均占全球的80%。大量的电子信息装备生产，必然需要锡焊料支撑。 同时，中国在低空经济、智能汽车等新赛道上的表现亮眼，2025年民用无人机产量达到494.9 万架，同比增长53.7%，搭载L2 级及以上辅助驾驶的智能汽车已经占新能源汽车的50%左右。锡是制造传统电子信息装备和AI智能装备不可或缺的材料，其价值提升是越来越明显的趋势。 》赵武壮：锡的战略定位与价值重估【锡产业链大会】 发言主题：全球锡消费变动趋势分析 发言嘉宾：云锡(红河)投资发展有限公司市场部分析员 张哲语 发言主题：技数驱动，贸融结合，助力有色产业新生态 发言嘉宾：上海有色网金属交易中心有限公司董事长兼总经理 董 谌 交易中心发展历程 通过平台交易强化价格发现能力 交易规模快速增长 全线上交易工具&交易功能 交易服务：经典案例 业务应用：技术+可信数据赋能税票监管 2025年4月，上海有色网交易中心与上海市税务局通过税票链实现数据打通，数据接入上海市各区税务局、街道、镇税务所，范围覆盖从存量企业到新设企业，并且已经为过百家企业实现税票赋额。 》技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态【锡产业链大会】 发言主题：锡基焊料国产化:从替代到引领的战略征程 发言嘉宾：深圳市唯特偶新材料股份有限公司高级工程师 资春芳 1.背景与意义 1.1 国产化背景 时代赋予的使命与机遇——资源 1. 全球锡资源稀缺性加剧 全球锡矿储量呈现逐渐下降趋势；锡在AI算力基础设施、先进封装等核心技术领域具备不可替代性。 2. 我国资源挑战更为严峻 国内锡矿静态储采比长期低于全球平均水平，对外依存度高，现有主力矿山品位呈逐年下降趋势，高品位后备资源严重不足。 时代赋予的使命与机遇 ——市场 ►市场格局重塑需求迫切 高端锡膏市场长期由Alpha、Seniu、Indium等外资品牌主导。 2025年外资品牌国内市场份额约50%，国产替代进程正在加速。 ►新兴领域提供“弯道超车”机遇 AI算力、新能源汽车、光伏产业、低空经济等新兴领域，凭借技术迭代与政策支持，成为锡消费扩容的关键引擎。 时代赋予的使命与机遇——国家战略 ►国家战略驱动 半导体产业链自主可控已上升为国家核心战略，关平国家经济安全与科技主权。 锡基焊料作为电子封装的关键基础材料，其自主化与高质量供应是保障产业链安全的重要一环。 ►战略紧迫性 长期以来，国内高端电子焊料产品严重依赖进口，供应链存在被“卡脖子”的重大风险。 在国防军工、航空航天、关键信息基础设施等领域，实现焊料的自主保障已是刻不容缓的任务。 1.2 国产化意义 1 保障产业链安全 规避风险：有效规避地缘政治、贸易壁垒带来的供应链中断风险，降低对进口产品的依赖度。 支撑重点：为国防军工、高端制造等国家重点领域提供坚实的材料自主可控保障，筑牢国家安全基石。 2 推动降本增效、 成本优势：国产高端焊膏均价约为进口产品50%~70%，显著降低下游企业的采购成本，提升整体盈利能力。 效率提升：依托本士化服务体系实现快速响应，大幅缩短交付周期，有效提升客户的生产运营与供应链管理效率。 3 驱动技术创新 从技术的“跟随者”转变为“定义者”，通过直面最前沿的技术挑战，重构行业技术标准，最终实现技术层面的“领跑”。 4 推动整体技术水平提升 以企业技术创新为引擎，带动整个电子装联行业的技术水平实现质的飞跃，从“单点突破”走向“全面超越”。 2.国产化进程与关键领域 2.1 国产化进程 国产化进程进入“深水区”，六大领域全面突破 2025年全球焊焊制品市场规模突破80亿美元，中国贡献率超过45%。 2.2 关键领域——消费电子 稳扎稳打，规模领先--国产化的“基本盘” 其从唯特偶市场地位、核心客户覆盖以及关键行业贡献等角度进行了介绍。 2.2 关键领域--汽车电子 严苛验证，加速突破——高可靠性的“试金石” 其围绕技术要求、唯特偶核心突破、典型应用场景以及广阔市场前景等角度进行了分享。 2.2 关键领域--半导体封装 技术制高点的“攻坚战” —— 现状与差距 ►行业现状：国产化与技术短板并存 高端焊膏国产化率仅约28%，国产替代空间大。 核心焊粉进口依存度高达63%(截至2025年)。 改良型无铅合金占比不足15%。 ►为什么难?工艺与材料双重挑战 1.工艺稳定性瓶颈:焊接易出现空洞、界面反应不均等问题，影响良率与可靠性。 2.材料技术璧垒高:对焊膏纯度、粉未粒度及助焊剂活性和残留物清洁能力有极高标准。 其还结合技术突破、解决传统工艺痛点、 半导体封装锡膏专利、商业化应用进展等内容对技术制高点的“攻坚战”--唯特偶核心技术进行了阐述。 2.2 关键领域--AI算力 未来市场的“新蓝海”--需求与技术挑战 ►需求驱动 AI芯片发展依赖先进封装，如Chiplet异构集成、HBM堆叠等。 HPC场景爆发，推动高可靠、高导热、高密度高端焊料需求激增。 》锡基焊料国产化：从替代到引领的战略征程【锡产业链大会】 发言主题：算力的“骨骼”：AI产业链重塑锡行业的需求 发言嘉宾：国联民生证券研究院常务副所长、金属行业首席分析师 邱祖学 链聚新质 锡创未来 ——2026 锡焊料产业创新与协同发展 主持人：江门市上庆自动化设备有限公司总经理 李学峰 访谈嘉宾：深圳市兴鸿泰锡业有限公司副总经理 熊吉元 浩宇电子（越南）材料有限公司总经理 黄国资 北京康普锡威科技有限公司副总经理 刘希学 中山翰华锡业有限公司总经理 李茶花 》点击查看访谈详情 发言主题：全球锡市场：价格趋势与前景 发言嘉宾：SMM锡品目高级分析师 陈 朋 1.近期锡价趋势概览 地缘冲突和宏观政策演变下的全球大宗商品市场 SMM 分析：地缘冲突将影响全球实体产业和金融市场。产业方面，将从能源→ 化工→农产品→金属依次价格传导。金融层面，随着中东战争冲突，石油价格上涨引发通胀预期抬头，全球主要国家和地区或将收紧货币政策。流动性面临阶段性紧张的格局。大宗商品价格波动率显著放大。从长期来看，全球正处在百年未有之大变局下，不确定性加剧，供应链体系重构，信用体系重建讲成为全球发展的主旋律。 矿端紧张持续，锡价中枢有望继续抬升，高价推动的新项目供给增量将推动价格由快涨转向缓涨 核心观点：矿端供应刚性构成长期价格底，而宏观流动性决定价格波动。 2.锡资源与矿山供应格局 全球锡矿供应格局正经历地缘重构，区域性紧张常态化 全球锡资源分布高度集中，中国、印尼、缅甸三国合计占比超50%。中国作为最大生产国（45%产量）与印尼形成双核驱动，但资源禀赋差异显著。 全球锡资源供应总量逐步修复，但供应重心正由亚洲向南美与非洲分散 分地区来看未来锡矿供应，亚洲传统主产区恢复有限。整体来看，新增供应来源更加多元，但对新项目兑现、地缘局势和政策环境的依赖仍高。 亚洲：传统核心产区，但供应重心持续下降 • 中国依靠银漫二期、维拉斯托等项目贡献一定增量；缅甸受佤邦禁矿及复产缓慢影响，供应难回历史高位；印尼则受非法采矿整顿、配额及审批政策约束，增产弹性有限。 亚洲：传统核心产区，但供应重心持续下降 • 中国依靠银漫二期、维拉斯托等项目贡献一定增量；缅甸受佤邦禁矿及复产缓慢影响，供应难回历史高位；印尼则受非法采矿整顿、配额及审批政策约束，增产弹性有限。 南美洲：供应相对稳定 • 秘鲁San Rafael及尾矿项目维持稳定供应；巴西尾矿项目提供进一步补充。 大洋洲：基数较小，但新增项目方向明确 • 澳大利亚Taronga、Renison及Ardlethan等项目陆续推进，推动区域供应温和增长。 欧洲：未来新增供应最值得关注的区域 • 俄罗斯Pyrkakay、西班牙Oropesa、德国Tellerhäuser，以及英国South Crofty、Hemerdon等项目将在2027年后陆续推进。 全球资源不断缩减的背景下，采矿产量却持续攀升，这加快了可采矿国家的储量消耗速度 • 全球锡资源高度集中在亚洲。 • 其中中国、缅甸和印度尼西亚的理论储量占比超过50%。 中国锡矿进口结构：缅甸依赖度下降与多元化挑战 • 2023年前：缅甸曾占中国锡矿进口量的72%-85%，但2023年8月佤邦禁矿政策实施后，其供应量锐减。至2024年，缅甸进口占比降至48.1%，2025年进一步下滑至24%-30%。 替代来源崛起：非洲（刚果金、尼日利亚）、南美（秘鲁、玻利维亚）及澳洲进口量显著增长。例如，2025年刚果金进口占比升至28%，尼日利亚进口占比11%，澳洲进口量同比激增101%。近期锡矿进口盈亏20日移动均值持稳。 》SMM：预计全球锡市场将维持紧平衡状态 新矿产能将在2028年集中释放 圆桌论坛：锡产业链大咖座谈会 主持人：SMM副总裁 王聪 访谈嘉宾：昆明理工大学教授 李一夫 云南锡业股份有限公司副总经理 陈雄军 郴州百一环保高新材料有限公司董事长 何如球 国泰君安期货有限公司产业发展部总经理 徐颖薇 》点击查看访谈详情 8月21日 发言主题：低银高可靠锡基焊料研发 发言嘉宾：北京康普锡威科技有限公司高级工程师 徐 蕾 发言主题：电镀锡阳极市场分析及应用前景 发言嘉宾：昆山市鑫通鼎金属材料有限公司董事长 张金祥 电镀锡阳极市场分析及应用前景 中国是全球最大产锡以及最大消费国，同时锡冶炼技术最先进。2025年总消费量22.2 万吨。 2025年中国锡消费结构占比 马口铁及电子元器件表面处理上的锡阳极细分：总量3万吨中，马口铁1.7万吨、电子元器件1.3万吨 ►结构性特征： 马口铁领域占比过半（1.7万吨），主要用于食品包装； 电子元器件领域占比43%（1.3万吨），应用于PCB板、半导体封装等高端制造环节，对锡材纯度与性能要求更高。 ►特征一：整体体量偏小 年用量约3万吨，与焊锡（14.2万吨）等主流赛道相比规模有限资本市场关注度相对较低。 ►特征二：供给格局高度分散 行业无绝对龙头，供给主要由焊锡企业“兼营配套”构成。缺乏专业的规模化产能布局与品牌溢价能力。 行业现状：尚未形成独立的细分市场体系 ►产品标准不统一，生产与定价高度依附于焊锡产业链。 电镀锡阳极市场的现状 生产端发展历程 其从早期阶段（2013年前）：纯人工粗放生产；2013年·转折点：专用设备研发破冰；现状：自动化设备加速普及与迭代等角度进行了介绍。 当前市场核心痛点 ►痛点01 上游原材料适配性不足 电镀锡阳极，欧盟环保标准要求电子镀锡产品铅含≤1000ppm，阳极铅浓度需控在50ppm内；而当前主流锡锭铅含量普遍在100ppm左右，市面通用锡锭难以直接匹配。 》电镀锡阳极市场分析及应用前景【锡产业链大会】 发言主题：锡冶电炉大型化与智能铸锭装备协同一体化分享 发言嘉宾：株洲火炬工业炉有限责任公司副总经理 马杨辉 圆桌论坛：锡期现交易：趋势研判与实操策略高端研讨 主持人：东海期货有限责任公司南京分公司总经理 牛小明 访谈嘉宾：上海九石金属材料有限公司(三水集团)高级总监 周 龙 上海霖均金属材料有限公司交易总监 徐 伟 深圳市宁利丰金属有限公司总经理 朱传波 东莞市云德金属有限公司副总经理 郭海林 》点击查看访谈详情 发言主题：多金属锡渣硫化挥发与造锍同步冶炼关键技术及装备 发言嘉宾：长沙有色冶金设计研究院有限公司中铝集团首席工程师、长沙院科研中心副主任 张 岭 一、研究背景 有色金属工业固废来源广、成分复杂 随着我国工业化进程的加速，伴随而生的含有色金属的工业固废也迅速增加。国内二次资源处理企业的物料来源已完全不是原矿，而是含有色金属的工业固废。企业不追求产值规模而是追求效益最大化。这些固废有锡、铜、镍、铅、锌、铋等有价金属。 因此，针对这种成分复杂、金属品位低的含有价金属的工业固废，开展了相关的研究与技术开发，达到效益最大化和最大限度资源回收的目的。 基本思路：以锡为主线，同时兼顾 铜、锌、铅、镍。 技术方法：锡渣硫化挥发法。利用锡、锌化合物的挥发性能与炉料中其他组元挥发性能的差别而达到有价金属分离和富集之目的。 核心装备 烟化炉是处理锡渣的核心装备。 烟化炉是矩形结构。炉体为全水套结构。两侧设置粉煤喷嘴，粉煤和空气在喷嘴混合后，喷入熔池。冷料和热渣从炉子顶部或侧部加入，放渣口一般设置在炉子端头。 国内外主要锡渣烟化炉 其还对多家工厂的锡渣烟化炉的炉床面积与基础数据进行了对比。 锡渣烟化炉 现有的烟化炉在处理含锡渣料时，主要特点：主要处理炼锡炉渣、锡中矿，炉床面积较小；物料中的铜、镍、铅、锌含量较低，且不能析出冰铜或锡锍，腐蚀铁水套，造成安全事故 ；严格控制入炉铜量，弃渣可直接水淬；铜无法在烟化炉回收；风口水套、粉煤喷枪等核心部件寿命较短。 二、技术原理分析 技术原理分析 锡和铅是同族元素，两者的还原熔炼机理基本相同，锡的技术进步可以从铅的技术进步得到启发。 物料特点:含锡、铅、锌、铜、镍、铋等多种元素，含Zn和Cu比锡渣烟化炉高，Zn比锌渣烟化炉低； 技术难点：还原性气氛更强，要防止Fe-Sn合金，（会降低Sn的活度）；防止锡锍和冰铜沉底，腐蚀铁水套；防止冲渣中存在冰铜。 硫化挥发的热力学分析 ►锡渣中锡的可能存在形态为：锡的氧化物（SnO2、SnO）、锡的硫化物（SnS）、金属锡（Sn）。 锡（Sn）和二氧化锡（SnO2）的沸点很高，挥发性差。 氧化亚锡（SnO）和硫化亚锡（SnS）的沸点较低且饱和蒸气压较大，易挥发。 ►氧化亚锡（SnO）和硫化亚锡（SnS）的挥发特性。相同条件下，硫化亚锡的挥发能力比氧化亚锡大得多。 其对含锡物料的硫化挥发反应和硫化挥发反应过程气氛的控制进行了介绍。 含锡物料中伴生元素的挥发 伴生元素：铜、镍、铅、锌、铋等。在硫化挥发过程中，除铜、镍外，其余元素都不同程度地挥发并富集到烟尘之中，为综合回收这些元素创造了条件。 Pb、PbO、PbS在高温下易挥发，还原硫化气氛下，具有相当大的挥发能力。 Zn、ZnO、ZnS。在1200℃左右，金属Zn的挥发能力强。ZnO极难挥发，还原成金属Zn，挥发。ZnS挥发的同时，也是锡的硫化剂。 常规锌渣烟化炉，考虑%CO2/%CO=1,渣中ZnO还原成金属Zn蒸汽。 Sb、Bi、Cd及其氧化物和硫化物都具有一定的挥发能力，易于与锡一道挥发，镉以Cd和CdS挥发率大于95%，铋以Bi2S3形态挥发，95%。 其还介绍了含锡物料中铜、镍造锍的基本原理以及相应的化学反应过程等内容。 》多金属锡渣硫化挥发与造锍同步冶炼关键技术及装备【锡产业链大会】 发言主题：锡冶炼熔池熔炼技术发展现状 发言嘉宾：中国恩菲工程技术有限公司项目经理 陈 霞 中国锡行业暨锡矿加工费研讨会（定向邀请） 中国锡行业暨焊料研讨会（定向邀请） 签到&交流&花絮 》点击查看更多精彩瞬间 至此， 2026 SMM（第十六届）锡产业链大会 圆满落幕！ 感谢您对本次大会的帮助与支持，我们明年再聚~ 》点击查看2026 SMM（第十六届）锡产业链大会文字报道专题
2026-08-23 09:52:05钴系产品报价弱势运行 电解钴单周下跌超2万元 硫酸钴报价五连跌！【周度观察】
SMM 8月21日讯：本周钴产业链现货报价整体维持弱势运行，电解钴价格在市场情绪及需求疲弱影响下继续阴跌，进口数据虽低于预期，但反弹力度有限；钴盐方面，硫酸钴价格连跌五个交易日，成本支撑明显下移，原生与回收料报价继续松动，下游压价意愿较强，氯化钴和四氧化三钴市场延续清淡格局……SMM整理了本周钴系产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周电解钴现货报价下滑明显，截至8月21日，电解钴现货报价暂时持稳于30~31万元/吨，均价报30.5万元/吨，相较8月14日的32.65万元/吨下跌2.15万元/吨，跌幅达6.58%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM了解，本周电解钴盘面延续阴跌走势，现货价格重心继续下移。供应端，周中受海关数据公布前市场预期影响，部分资金提前交易中国钴中间品进口量大幅增长，盘面出现较大幅度回落；虽然最终进口量低于市场预测，价格出现小幅反弹，但受制于当前需求端表现疲弱，反弹力度十分有限，价格仍维持在偏低水平。价格快速下跌后，多数冶炼厂及贸易商已暂停对外报价，市场观望情绪浓厚。需求端，下游企业仍处于夏休周期，采购意愿不强，仅维持少量刚需补库，市场成交氛围整体清淡。 短期来看，SMM认为，当前仍处于消费淡季，需求支撑有限，叠加市场情绪偏弱，电解钴价格或延续低位震荡，后续关注夏休结束后下游补库节奏变化。 钴中间品价格方面： 据SMM现货报价显示，本周钴中间品现货报价维持稳定，截至8月21日，钴中间品（CIF中国）现货报价暂时持稳于21~22美元/磅，均价报21.5美元/磅。 据SMM了解，本周钴中间品市场仍处于僵持状态，价格缺乏成交指引。7月海关数据显示，中国钴中间品进口量为1.61万实物吨（约5,000金属吨），略低于市场预期，但对当前供需格局影响有限。矿企招标意向价仍维持在21-22美元/磅，而下游心理价位已回落至17-19美元/磅，价差未见收窄，招标持续流标。部分矿企开始调整策略，考虑暂停直销、转以代工形式加工成金属钴后出售。 短期来看，上下游博弈仍在延续，SMM预计，钴中间品价格企稳仍有待成交实质落地。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴 ： 据SMM现货报价显示，本周硫酸钴现货报价同样难逃下跌的命运，在连跌五个交易日后，硫酸钴现货报价跌至7.2~7.5万元/吨，均价报7.35万元/吨，相较8月14日的7.85万元/吨下跌5000元/吨，跌幅达6.37%。 》查看SMM钴锂现货报价 现货市场上，据SMM了解，本周硫酸钴市场延续偏弱运行，成本支撑继续下移，买卖双方心理价差未见收窄。供应端报价仍呈分化态势：原生冶炼厂受前期高价原料库存压制，报价维持在7.5-8万元/吨，但近期MHP钴系数已回落至73折附近，即期生产成本已降至约7万元/吨，成本支撑明显减弱，部分企业后续或考虑在7万元/吨上方让利出货；回收料方面，主流报价约在SMM低幅价格的93-95折，部分资金紧张企业继续下调至6.8-7万元/吨，个别低品质货源听闻在6.5万元/吨附近。需求端仍无起色，四钴企业对低镍硫酸钴的意向价已下调至6.8-7万元/吨，部分三元企业对中高镍硫酸钴的意向价压至6.5万元/吨左右，但买卖双方实际价差仍大，成交维持有限。 短期来看，SMM认为，硫酸钴市场仍处于寻底阶段，价格企稳仍有待下游集中补库需求的释放。 氯化钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周氯化钴现货报价维持稳定，截至8月21日，氯化钴现货报价持稳于8.7~9.1万元/吨，均价报8.9万元/吨，相较8月14日维持平稳运行。 现货市场上，据SMM了解，本周氯化钴市场延续清淡格局，实际成交改善乏力。供应端，为缓解资金周转及减亏压力，已有部分企业小幅松动报盘以求去库存，奈何下游接货情绪低迷，降价带动的成交增量极为有限。需求端，四氧化三钴企业仍受高库存压制，加之终端消费未见回暖信号，采购节奏维持停滞。 短期来看，SMM预计，氯化钴价格仍将震荡下行。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周四氧化三钴现货报价在经历上上周的下跌后，本周暂时持稳运行，截至8月21日，四氧化三钴现货报价暂时持稳于27.5~30万元/吨，均价报28.75万元/吨，相较8月14日持稳运行。 现货市场上，据SMM了解，本周四氧化三钴市场氛围依旧冷清，成交零星。供应端，多数厂家在库存偏高、利润微薄且累库隐忧未消的格局下，延续低负荷运行策略。需求端，正极材料厂虽有零星询价，但实单落地稀少，现有原料库存尚可满足短期生产，补库紧迫性缺失。 综合判断，SMM预计，四氧化三钴价格短期内承压走弱的大势难有改观。 消息面上， 本周钴系产品进出口数据出炉，据海关数据显示，2026年7月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为16174实物吨，环比上涨48%，同比上涨17%，其中从刚果金进口量约为15970实物吨，环比上涨48%，同比上涨21%。2026年7月中国钴湿法冶炼中间品进口均价为17915美元/实物吨，环比上涨9.56%。本月中国从刚果金进口的中间品有约10046实物吨是通过海关特殊监管区域物流货物的方式进入浙江省和广东省，占进口总量的62.9%；一般贸易约4243实物吨，占比26.6%；进料加工贸易约1681实物吨，占比10.5%。此外本月中国从俄罗斯、赞比亚通过一般贸易进口中间品共204实物吨。 》点击查看详情
2026-08-22 08:44:45【SMM 快讯】 美国能源部资助Nth Cycle建锂电池回收厂填补国内产能缺口
SMM8月21日讯:美国关键矿产精炼企业Nth Cycle已获美国能源部选定,双方将就最高1亿美元资金展开授标谈判,用于在美国东南部建设商业规模黑粉（black mass）精炼设施"Project Shield",该设施将成为美国国内首批同类商业规模炼厂之一。 该设施设计年处理能力达2.4万吨国内黑粉（即废旧锂电池破碎后回收的物料）,通过Nth Cycle自有的OYSTER电萃取系统,将其提炼为高纯度镍混合氢氧化物沉淀物（MHP）及电池级碳酸锂。此次资助旨在填补美国回收产能的结构性缺口:此前美国商务部刚对黑粉实施为期一年的出口禁令,而国内精炼产能不足,导致中国在该领域的加工环节长期占据主导地位。Nth Cycle已与大宗商品贸易商托克（Trafigura）签订为期十年的包销意向书,涉及2000吨镍金属量（以MHP计）及1500吨碳酸锂,该产能将与其现有俄亥俄州业务形成互补。Project Shield项目预计于2029年投产,得益于模块化建设模式,其资本密集度较传统炼厂低约70%。 SMM观点：美国能源部对Nth Cycle的资金支持,反映出美国加快构建独立于中国中游加工体系之外的本土锂、镍回收产能的迫切需求。随着黑粉出口禁令收紧国内原料供应,叠加已锁定的包销需求,电池回收正日益成为西方原材料供应安全体系中的重要支柱。
2026-08-21 21:50:17津巴布韦议会认定PLZ锂项目为深加工标杆，提出财政改革方案促进锂行业发展
SMM8月21日讯:津巴布韦议会矿业与矿产发展委员会在主席Hon. Remigious Matangira率领下,于对Goromonzi矿区进行考察后,将Prospect Lithium Zimbabwe（PLZ）旗下Arcadia项目认定为该国深加工领域的标杆项目,委员会指出该公司在监管强制要求之前便主动投资本地加工产能。 PLZ及其子公司Arcadia Technology Zimbabwe迄今已投资约4亿美元用于加工基础设施建设,累计缴纳税费及特许权使用费超1亿美元。公司硫酸锂工厂已于2025年12月投产,运行稳定;在建的碳酸锂工厂预计本月开始粗产品产出。公司金属回收率达90%,废水回收率达96%,并已投入逾300万美元用于社区发展,包括创办Triangle Zimbabwe工程技术学院。 考察期间,PLZ商务经理Leo Huizenga提出了一揽子财政改革方案,旨在提升下游精炼环节的竞争力。方案核心为分级特许权使用费制度,拟以按加工阶段分级的税率取代津巴布韦现行统一的7%税率:原矿/精矿征收7%,硫酸锂征收5%,电池级化学盐征收3%,以此激励深加工而非原矿出口。PLZ同时指出货币错配问题对企业流动性造成压力公司30%的收入以津元（ZiG）结算,而84%的税费需以外汇支付,并呼吁政府允许以津元缴纳更大比例税款。此外,公司要求将其缴纳的10%出口税及3%出口关税列为可税前抵扣项目,称当前不可抵扣的处理方式在25%企业所得税率下,使该部分实际税负升至约16.25%,构成重复征税。 SMM观点：议会对PLZ旗下Arcadia项目的认可,为该公司的财政改革诉求注入了政策动能,使其成为津巴布韦锂行业未来校准特许权使用费及出口税政策的参考案例。随着加工产能、社区投资与立法层面的支持三者形成合力,PLZ相关提案尤其是分级特许权使用费制度的最终走向,或将为津巴布韦其他锂生产商未来的下游投资决策树立先例。
2026-08-21 21:36:42
