德国铝合金棒产量
德国铝合金棒产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 铝合金棒 | 200-300 | 万吨 |
| 2020 | 铝合金棒 | 250-350 | 万吨 |
| 2021 | 铝合金棒 | 280-380 | 万吨 |
| 2022 | 铝合金棒 | 300-400 | 万吨 |
德国铝合金棒产量行情
德国铝合金棒产量资讯
中钨高新：子公司拟投1.31亿实施PCB钻针棒提质增效项目 前三季度净利同比大增
中钨高新10月22日晚间发布的三季报显示：2026年第三季度，公司实现营业收入73.14亿元，同比增长48.88%；归母净利润9.03亿元，同比增长148.81%；前三季度，公司实现营业收入236.99亿元，同比增长85.57%；归母净利润29.79亿元，同比增长227.93%。 对于公司利润表主要财务指标变动情况及原因 ，中钨高新的三季报显示：（1）营业收入同比上升 85.57%，主要系本期钨相关产品价格较上年同期上涨。（2）营业成本同比上升 66.51% ，主要系钨原料价格上涨，带动营业成本上升。（3）资产减值损失同比上升 804.53%，主要系本期根据会计政策计提存货跌价准备增加所致。 （4）归属于上市公司股东的净利润同比上升 227.93%，主要系报告期内钨精矿均价同比上涨，公司依托全产业链成本优势带动上下游盈利空间扩大；叠加抢抓半导体、人工智能行业发展机遇，持续推进扩产扩能，PCB 微钻业务实现量价齐升，共同推动业绩增长。 中钨高新10月22日晚间公告称，公司于 2026 年 10 月21 日召开了第十一届董事会第十六次会议，审议通过了《关于株硬公司 PCB 钻针棒提质增效项目的议案》。为抢抓行业发展窗口期，提升中大规格（直径>1.15mm）PCB 钻针棒供给能力，提升全系列产品综合市场占有率，巩固公司 PCB 刀具全产业链龙头地位，公司全资子公司株洲硬质合金集团有限公司（以下简称“株硬公司”）将实施PCB 钻针棒提质增效技术改造项目。对于项目投资概况，中钨高新表示：1.项目将优化现有生产厂房布局，租用部分场地，配套实施公用辅助设施适应性改造，预计总投资 1.3102 亿元，建设期 10 个月。2.本次投资建设的资金来源为中钨高新增资 1.2 亿元，剩余资金由株硬公司自筹解决，后续如需改变资金来源，将根据规定履行相应审批程序。3.本次投资不涉及关联交易，不构成中国证监会《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组情形，无需提交公司股东会审议。 谈及对公司的影响，中钨高新表示：本项目建成后有利于提升株硬公司中大规格（直径>1.15mm）PCB钻针棒供给能力，提升全系列产品综合市场占有率，巩固公司 PCB 刀具全产业链龙头地位，具有明显的社会效益和经济效益。预计项目短期内不会对公司财务状况和经营成果构成重大影响。 中钨高新在其2026年半年报中介绍，上半年，公司从事的主要业务包括钨精矿、仲钨酸铵、钨粉及碳化钨粉、硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务等。上半年，公司主要业务及产品未发生变化。 中钨高新在其半年报中提及钨原料市场风险时介绍：价格大幅波动导致上下游利润失衡，客户与供应商违约概率显著上升，合同履约稳定性下降。同时国内钨精矿开采配额缩减，原料供给总量收紧，叠加全球地缘政治风险加剧，进口供应链稳定性不足。企业供应商违约、原料供给紧张，直接造成冶炼与合金生产承压，不仅易引发经营亏损、资产损失、资金回笼不畅，还会打乱生产计划、制约产能释放。 对策：建立常态化市场研判机制，全面收集供需、价格、政策、行业动态信息，定期分析行情波动对产销、采购、库存的影响，制定协同应对策略。坚持稳健经营、杜绝投机心态，稳固核心供应链，精准匹配订单与原料，合理管控库存，规避跌价与价差亏损风险。优化重大订单评审机制，实行一单一议、一户一策、一品一策，提前预判履约风险，全程跟踪合同执行。建立市场价格异动专项评估机制，在行情大幅波动时快速开展风险测算与研判，及时调整经营策略，有效压降市场敞口风险，保障生产经营平稳可控。 回顾钨价今年前三季度的走势可以看出，以SMM黑钨精矿（≥65%）前三季度的走势为例：其均价2026年9月30日为377000元/标吨，与其2025年12月31日的均价453500元/标吨相比，今年以来其均价下跌了16.87%。不过，SMM黑钨精矿（≥65%）2026年前三季度的日均价为591309.39元/标吨，与其2025年前三季度的日均价177050.55元/标吨相比，其前三季度日均价同比上涨了233.98%。 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示，10月22日，黑钨精矿（≥65%）的均价延续前一个交易日的涨势继续上涨。 目前，钨精矿市场缩量上涨，市场主高品位矿议价重心上移，冶炼厂多按APT成交的最新价格及成本，控制钨精矿的议价范围，理性补库，钨精矿市场暂未出现抢货大幅推涨的情况，贸易商前期库存仍处于倒挂状态，资金压力较大的情况下，入场补库积极性一般，部分零单成交跟涨仲钨酸铵。后市钨价走向，仍需持续跟踪供需两端变化。 》点击查看详情 推荐阅读： 》矿贸盈利风险显现9月钨矿进口下降 出口市场仍结构分化【SMM分析】 》钨上游原料成交上涨 上涨可持续性仍需订单刺激【SMM钨日评】
2026-10-22 19:20:25全球富豪正把黄金搬进新加坡 私人持金量十年增长约16倍
全球富豪正在把部分实物黄金从传统保管地转移至新加坡。战争风险、政府债务上升与政治不确定性，促使美国、欧洲和中东的高净值投资者重新考虑黄金存放在哪里。 对这些投资者而言，黄金不仅是对冲风险的资产，保管资产的司法管辖区是否稳定、可靠，也变得同样重要。 据彭博社报道，新加坡私人黄金持有量近年来大幅增长。贵金属交易商J. Rotbart & Co.估算， 当地私人持有黄金总量已从2014年的水平增长约16倍，至2025年的800多吨，增量主要来自欧洲 。该公司预计， 今年和明年这一规模还将继续扩大。 这股资金流动正在推动新加坡贵金属保管行业扩张，也为当地发展黄金交易中心提供了新机会。新加坡不仅希望吸引私人财富，还在完善清算、仓储及物流基础设施，争取在亚洲黄金市场中占据更重要的位置。 海外富豪寻求分散保管，私人金库需求攀升 出生德国的前银行数据架构师格雷戈尔·格雷根森（Gregor Gregersen）是这波趋势的受益者之一。近17年前，他从小规模白银交易起步，如今已拥有一座六层、面积约18万平方英尺的高安全级别金库The Reserve，设计储存能力包括500吨黄金。 格雷根森表示， 部分长期持有实物黄金的富裕家族，正将原本存放在其他司法管辖区的部分黄金转移至新加坡；另一些此前没有购买实物黄金的家庭，也开始通过私人银行或贵金属交易商购入黄金，并选择在当地保管。 公司数据显示，截至9月，The Reserve客户存放的黄金总量已升至8.6吨，较2020年初增加至三倍，其中约90%来自海外客户。 交易商J. Rotbart & Co.新加坡负责人理查德·王（Richard Wang）则表示，过去一年，该公司来自西方客户的线上咨询量增长了两倍，兴趣主要来自美国，其次是加拿大、英国和澳大利亚。 其他服务商也观察到类似变化。贵金属交易商Indigo Precious Metals创始人兼董事总经理大卫·米切尔（David J. Mitchell）表示，过去一年，欧美高净值客户对实物黄金的需求加快，增幅约25%。 新加坡贵金属平台Gauld称，其欧洲客户中约40%已将部分黄金从瑞士转移至新加坡，或在新购黄金时直接选择新加坡作为存放地。 这些客户考虑的不只是金价走势，也包括资产存放地的政治与制度风险。 一些投资者对美国财政赤字和政治不确定性感到担忧；另一些客户则在俄罗斯受制裁资产被冻结后，重新评估瑞士等传统保管地的中立性与资产安全。 黄金保管地成为避险决策的一部分 黄金可以对冲部分货币贬值、通胀和地缘政治风险，却无法自行解决保管地带来的法律与政治风险。对于计划持有数十年的投资者而言，资产所在地的治理水平、法律制度、金融体系稳定性以及防卫能力，都会影响其选择。 新加坡的吸引力正来自这一组合。当地拥有成熟的金融服务体系和相对稳定的制度环境，同时具备高安全级别的私人金库。 根据运营商提供的数据， 新加坡两座私人金库的黄金储存能力合计至少2200吨 ，其中The Reserve可存放500吨，另一处大型保管设施Le Freeport的容量至少为1700吨。Le Freeport运营方今年5月表示，其地下金库空间接近满载，反映出保管需求持续增加。 银行也在跟进客户需求 。野村控股（Nomura Holdings）已在新加坡提供实物黄金托管服务。该行国际财富管理部门投资产品与咨询解决方案主管阿克谢·普拉萨德（Akshay Prasad）表示，中东等地区客户的需求推动了相关业务，客户既关注通胀、长期利率和央行购金，也重视新加坡作为保管地的可信度。 华侨银行（OCBC）今年扩大实物黄金业务。该行表示，截至2025年底以来，其私人银行部门新加坡银行（Bank of Singapore）客户的黄金持有量增长超过40%。越来越多本地和海外客户希望通过新加坡实体交易和持有黄金，而非继续依赖此前使用的美国公司。 服务商增加也改变了客户的持有方式。 投资者不仅考虑买入并长期保管，也希望在需要时能够出售黄金。 贵金属物流顾问拉斯·约翰松（Lars Johansson）指出，金价波动加大后，投资者对资产流动性的关注也在上升。 新加坡加码交易基础设施，争夺亚洲黄金枢纽地位 新加坡正试图将私人财富流入转化为更广泛的黄金交易业务，并与中国香港争夺亚洲贵金属市场份额。 新加坡政府6月宣布，新加坡交易所（SGX）计划在2026年底前推出场外黄金清算系统；新加坡金融管理局（MAS）也计划为外国央行及主权实体提供黄金金库服务。新加坡今年还扩大了符合条件的基金和家族办公室投资实物投资贵金属的税收豁免范围。 这些举措旨在把仓储能力与交易、清算及结算服务连接起来，使存放在新加坡的黄金不仅能被安全保管，也更容易参与市场交易。中国香港则已在7月启动黄金清算相关试运行，并通过与上海黄金交易所的合作加强跨境结算能力。两地都希望承接亚洲不断增长的黄金需求。 不过，新加坡在全球黄金市场中的规模仍相对有限。贸易数据机构Trade Data Monitor数据显示， 截至今年8月，新加坡黄金进口量同比增长44%，达到171吨。 相比之下， 全球最大的场外黄金交易中心伦敦的黄金储存量接近新加坡的60倍，纽约商品期货交易所（COMEX）相关仓库的黄金库存则约为730吨。
2026-10-22 19:19:49金属多飘绿 沪镍、原油领涨 碳酸锂、钯、氧化铝、伦沪铜锡跌幅居前【SMM日评】
SMM 10月22日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铝和沪镍一同上涨，沪镍涨1.6%，沪铝涨0.89%，沪铜、沪锡一同跌超1%，沪铜跌1.26%，沪锡跌1.62%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌2.77%，铸造铝主连涨0.84%。 此外，碳酸锂主连跌3.58%，多晶硅主连跌1.85%，工业硅主连跌0.98%。欧线集运主连跌1.29%报2455。 黑色系方面除了不锈钢外均下跌，不锈钢涨1.63%，铁矿跌1.62%。螺纹、热卷跌幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌1.98%，焦炭跌2.49%。 外盘基本金属方面，截至15:05分，外盘基本金属集体下跌，伦铜、伦锡一同跌超1%，伦铜跌1.09%，伦锡跌1.79%，伦铝、伦镍跌超0.9%，伦铝跌0.94%，伦镍跌0.92%。其余金属跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金跌1.01%，COMEX白银跌2.62%，国内方面，沪金跌0.97%，沪银跌2.96%。 此外，铂主连跌2.48%，钯主连跌3.48%。 截至当日15:05分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【工业和信息化部等八部门印发《产业基础能力提升“十五五”规划》】 工业和信息化部等八部门印发《产业基础能力提升“十五五”规划》。《规划》提出锚定基本实现新型工业化目标，以推动高质量发展为主题，以推进产业基础高级化为主线，以实施产业基础再造工程为抓手，统筹补短板、锻长板、布前沿，强化以用促攻、攻用结合，一体推进技术攻关和推广应用，系统解决产业基础薄弱问题，实现产业基础向“强创新、高自主、优质量”全面升级。到2030年，产业基础薄弱问题明显缓解，技术创新能力、自主可控能力、优质产品供给能力全面提升，基础产品质量水平明显提高，形成一批引领整机创新的关键基础产品和若干具有国际影响力的知名品牌，新培育一批产业基础领域制造业单项冠军企业和专精特新“小巨人”企业，支持产业基础长效发展的投入机制更加健全，产业基础能力总体进入国际先进行列，为构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系提供有力支撑。 》点击查看详情 【中国央行逆回购今日净投放480亿元人民币】 中国央行今日7天期逆回购操作量为零，同时，开展了1730亿元隔夜逆回购操作，因今日有450亿元7天期逆回购、800亿隔夜逆回购到期，当日实现净投放480亿元人民币。(金十数据APP) 》10月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7195元 美元方面： 截至15:05分，美元指数下跌0.2%报101.5，市场在等待美联储后续政策信号。 据CME“美联储观察”：美联储到10月维持利率不变的概率为83.9%，累计加息25个基点的概率为16.1%。美联储到12月维持利率不变的概率为9.9%，累计加息25个基点的概率76.0%，累计加息50个基点的概率为14.2%。(金十数据APP) 其他货币方面： 韩国央行将政策利率维持在3%不变，符合市场预期。此前，韩国已在7月和8月连续两次会议加息。(金十数据APP) 据日经新闻报道，日本央行计划在10月29日至30日召开的货币政策会议上，将政策利率维持在1.25%不变。日本央行在9月的上一次会议上决定加息，此次将观察加息带来的影响。日本央行很可能表示，剔除暂时性波动因素后的基础通胀率实际上已达到2%的目标水平。今后，日本央行将把政策重点放在抑制通胀率进一步高于2%、使其保持稳定上，并寻找进一步加息的合适时机。预计9名政策委员会委员将以多数票赞成决定维持政策利率不变。(金十数据APP) 宏观方面： 今日，将公布中国9月Swift人民币在全球支付中占比，美国至10月17日当周初请失业金人数、美国9月谘商会领先指标月率，英国10月CBI工业订单差值，欧元区10月消费者信心指数初值等数据。此外，需关注：欧洲央行行长拉加德发表讲话，英国央行行长贝利发表讲话。 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同上涨，美油涨2.19%，布油涨2.27%。油价在高位反复震荡，反映供应风险与外交预期之间的拉锯。中东局势持续牵动市场神经，而潜在外交进展又为油价带来一定下行压力。投资者仍需权衡地缘冲突对实际供应的影响，以及高能源成本可能带来的通胀和需求风险。（华尔街见闻） 高盛指出，全球原油平均运输成本已从一年前每桶约3美元升至20美元以上，中东主要航线更超过35美元。运费、战争险与船舶调度成本激增，正挤压炼油利润，即使原油基准价格回落，消费者仍可能面临更高的能源成本。（金十数据） 船舶追踪数据显示，9月份印度从中东进口的原油量大幅增长，已回升至战前水平；与此同时，由于竞争加剧，印度炼油商削减了对俄罗斯石油的采购。随着中东产油国和贸易商通过霍尔木兹海峡加大发货量，印度炼油商纷纷抢购现货，这缓解了此前因伊朗相关冲突而导致的供应紧张局面。(金十数据APP) Strategic Energy & Economic Research总裁Michael Lynch强调，针对航运和基础设施的潜在袭击持续存在，将导致单日实际出口规模剧烈波动。Lynch表示：“如果市场供过于求，这本不是大问题，但在库存如此吃紧的情况下，哪怕每周减少500万至1000万桶供应，都会推高价格。”美国能源信息署（EIA）周三公布的数据印证了库存的紧张状况。截至10月16日当周，美国商业原油库存下降310万桶至约4.125亿桶，录得连续第三周下滑。 德意志银行研究部大宗商品分析师Michael Hsueh指出，一旦霍尔木兹海峡通行全面正常化，原油市场将转入大规模供应过剩，油价明年或跌至每桶74美元。Hsueh在周三致客户的研究报告中指出：“德意志银行基准情景下的路径仍是通过谈判实现停火并开启更广泛对话，届时2027年布伦特原油价格预计在每桶74美元；若战事持续至2027年全年，则意味着布伦特原油将进一步冲向130美元。”Hsueh强调，现阶段恢复的原油流动依然脆弱，高企的炼油裂解价差仍将持续。裂解价差指的是一桶原油与提炼出的汽油、柴油等成品油之间的市场价差。（金十数据） SMM日评 ► 铜价回落 再生铜原料贸易商惜售【SMM再生铜日评】 ► 铝合金盘面高开承压 现货观望为主【ADC12价格日评】 ► 铝价延续上涨 现货底部挣扎【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅：铅价弱势运行 下游观望情绪浓厚【SMM铅日评】 ► 10月22日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】10月22日 MHP、高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】10月22日 下游采购情绪冷清 硫酸镍价格持稳 ► 【镍生铁日评】镍铁市场情绪升温止跌企稳 上行驱动仍待需求验证 ► 【SMM板材日评】短期板材以承压震荡运行为主 ► 【SMM螺纹日评】去库节奏略有放缓 短期建材价格或延续震荡 ► 【SMM不锈钢日评】SS 盘面偏强上行涨势放缓 涨势放缓不锈钢现货成交回落 ► 地缘风险施压银价走跌 现货交投边际回暖【SMM日评】 ► 铂金承压下挫 现货市场成交偏活跃【SMM日评】 ► 稀土价格跌幅扩大 镨钕钆系走低实单不足【SMM稀土日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20261022
2026-10-22 19:08:42贝莱德看涨黄金长期前景：债务与赤字侵蚀纸币购买力，金矿股有望放大金价涨幅
贝莱德全球主题与行业投资主管埃维·汉布罗（Evy Hambro）在接受《MoneyWeek》采访时表示，当前温和滞胀、美元走弱和地缘政治动荡的市场环境可能持续。他认为，债券市场尤其是政府债券市场，正不断释放财政压力加大的信号。 汉布罗指出，各国政府债务规模庞大，年度财政赤字仍在扩大，而政府尚未提出能够有效解决这些问题的计划。这不仅增加了融资压力，也使投资者重新评估持有政府债券和法定货币的风险。 他说：“我认为会持续下去。如果我们放眼未来，试着看清市场正在发生什么，那么在我看来，有一点非常明确，至少对部分人来说是这样： 债券市场，尤其是政府债券市场，正在释放警告信号。 它们在告诉你，情况并不健康。利率正在上升，而债务规模已经非常庞大。各国政府需要融资弥补的年度财政赤字也在不断扩大，这给整个金融体系带来了巨大压力。” 在汉布罗看来，投资者对货币购买力的担忧，是推动资金转向实物资产的原因之一。 他说：“人们会说，十年前甚至更早的时候，一英镑、一美元或一欧元能买到的东西，远比今天多得多，他们不愿承担这种风险。这是其中一个因素。” 他还批评部分政府支出缺乏效率，认为当政府持续出现财政赤字，却没有清晰的偿债方案时，投资者可能要求更高的利率，以补偿潜在风险。 汉布罗表示：“这些政府背负着巨额财政赤字和庞大债务，却没有解决问题的计划，而局势看起来只会进一步恶化。如果它们想要我的钱，就必须支付远高于以往水平的利息。” 黄金成为对冲债务与货币风险的重要资产 面对政府债务膨胀、财政赤字扩大和货币购买力下降，汉布罗认为，实物资产能够在长期内发挥保护购买力的作用。 他说：“实物资产可以是基础设施、大宗商品，也可以是黄金。从长期来看，这些资产能够保护购买力。我30多年前开始从事这项工作时，铜价是每磅0.60美元，如今已经涨到6美元。当时黄金价格是每盎司400美元，如今则超过每盎司4000美元。” 汉布罗借此强调，黄金的长期价值并不完全取决于某一轮利率周期。他认为，黄金能够在较长时间内储存价值，尽管不同阶段的表现可能存在明显差异。 他说：“黄金爱好者喜欢开玩笑说，2000年来，一盎司黄金一直可以买到一套男士西装。所以，黄金在很大程度上是一种能够长期储存价值的资产。历史上，它有时表现出色，有时表现不佳；有些时期，它的购买力超过了人们的预期，也有些时期，它的表现不如预期。但总体而言， 长期来看，黄金一直是一种非常出色的资产。我认为，人们正在重新认识到这一点。 ” 汉布罗还指出，投资者对黄金的配置方式正在发生变化。20世纪90年代，财富管理机构通常会在客户投资组合中配置一定比例的黄金，但到了21世纪初，这类配置逐渐消失。如今，黄金配置重新受到关注，不过整体比例仍然偏低。 他说：“人们通常会说，黄金的配置比例应该在10%左右，因为它本质上是一种保险。如果你没有买保险，一旦出了问题，损失就会非常惨重。如果你每年都购买保险，而连续十年什么事情都没有发生，你可能会觉得这笔钱白花了。但当真正出事的那一天到来时，你就能把这些钱全部收回来。” 在汉布罗看来， 黄金在投资组合中的作用类似保险，而不是追求每个阶段都跑赢其他资产。投资者可能需要承受黄金阶段性表现落后的时期，但可以利用表现较好的其他资产兑现部分利润，以维持黄金配置。 他补充道：“在投资组合中持有黄金，必然会遇到一些表现落后的时期。如果黄金表现不佳，你就可以从那些表现非常出色的资产中兑现一部分利润——这些资产的规模往往是你黄金持仓的九倍或十倍，甚至更多。然后，你可以将其中一部分利润重新投入黄金，从而始终维持投资组合中这份保险的配置水平。” 汉布罗认为， 债券市场释放的警告信号，正在提醒投资者分散资产配置，避免过度依赖单一资产类别。 他说：“一定要分散投资。不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。因为归根结底，政府债务会如何消化？最不痛苦的方式，就是通过通胀让债务的实际价值逐渐缩水。这意味着，政府和央行在坚持实现通胀目标方面，或许不会像应有的那样严格。事实上，它们本来就一直无法持续达到这些目标。” 他进一步表示：“在我看来，这一点非常明显。 我认为，黄金价格将反映其他领域所承受的痛苦。 如果情况恶化，黄金就会体现出这种变化；如果情况好转，黄金也会作出相应反应。而且，很难想象当前局势能够特别迅速地好转。” 金矿股提供杠杆效应，关键在于成本控制 除了实物黄金，汉布罗也看好黄金矿业企业。他认为，金矿股能够提供实物黄金本身不具备的杠杆化投资机会，但这种优势取决于矿业公司的成本管理和利润率变化。 汉布罗表示，历史上，大宗商品生产企业的股价与商品价格之间通常存在约3∶1的关系，黄金领域尤其如此。 他说：“从历史上看，大宗商品生产企业的股价与大宗商品价格之间，尤其是黄金领域，通常存在约3∶1的关系。也就是说，大宗商品价格每变动1%，相关企业的股权价值就会变动约3%。这种关系多年来一直相当稳定。” 他将这种关系比作期权，认为矿业企业能否维持杠杆效应，取决于运营成本能否得到控制。如果成本上涨速度超过金价涨幅，企业利润率就难以继续扩大，股价对金价的放大效应也可能减弱。 汉布罗指出，过去曾出现过金价上涨、金矿股反而下跌的情况，原因之一便是成本压力。但过去几年，这种关系已经恢复。 他说：“我很高兴地看到，过去几年，这种关系已经完全恢复。不仅仅是今年，过去几年也是如此：大宗商品本身表现出色，相关股票的回报倍数也相当可观。铜以及许多其他大宗商品领域，同样出现了这种情况。” 他认为， 矿业企业的成本通胀没有金价上涨得那么快，因此利润率持续扩大，推动相关股票取得更好的回报。 在选择黄金投资工具时，汉布罗强调，投资者应根据自身风险承受能力决定配置方式。对于希望获得与金价直接挂钩的敞口、又不愿承担矿业公司经营风险的人，他建议考虑由实物黄金支持的黄金ETF；如果希望获得更大的价格弹性，则可以考虑金矿股。 他说：“人们总会问，我应该通过什么方式获得黄金敞口？这取决于你能够承受多大风险。如果你只是想获得与金价相对应的投资敞口，那么就应该选择黄金ETF，而且应该是由实物黄金支持的ETF。如果你想要更多刺激，就可以配置一些金矿股。如果你想要更强的加速效应，那么就直接投资金矿股。” 汉布罗还指出，金条本身不会支付股息，也无法主动扩大自身价值，而矿业企业能够产生现金流和分红，还可以通过并购创造额外价值。 他表示：“ 我一直看好金矿股， 因为金条不会支付股息，也不会自行增长。金矿企业却能够产生分红，还可以通过并购等活动创造额外价值。如果你能通过分散投资妥善管理这些风险，那么你的回报就应该超过底层大宗商品的价格涨幅。” 不过，金矿股的杠杆效应并非必然成立。如果企业成本失控、利润率收缩或运营出现问题，即使金价上涨，矿业股票也可能表现不佳。 汉布罗批评120亿美元回购计划，质疑矿业巨头资本配置 汉布罗对黄金矿业企业的看好，并不意味着他认可行业内所有资本配置决定。 上周，他在英国《金融时报》矿业峰会（FT Mining Summit）上批评多家大型矿业企业推出股票回购计划，认为这些企业在缺乏充分决策流程的情况下投入巨资回购股票，属于“鲁莽的资本配置”。 汉布罗表示：“过去大约18个月里，有一件事让我们非常失望，那就是黄金企业在股票回购上的鲁莽资本配置。我们看到，这些企业投入了巨额资金回购股票，却没有经过真正充分的决策程序。” 他特别将股票回购与新建矿山的投资决策进行比较。汉布罗认为，矿业企业在决定投入10亿美元建设一座新矿山时，通常会开展大量研究，但在决定投入同样规模的资金回购自家股票时，却未必投入同等程度的分析工作。 他说：“如果你看看企业在决定投入10亿美元建设一座新矿山时，会进行多少工作，就会发现，它们在这类决策上所做的研究，远远超过了决定投入10亿美元回购自家股票时所做的工作。” 目前， 四家黄金矿业巨头已经宣布总额约为120亿美元的股票回购计划 ，分别是巴里克矿业（Barrick Mining）、纽蒙特（Newmont）、安格鲁黄金阿散蒂（AngloGold Ashanti）和Gold Fields。 汉布罗也批评相关计划缺乏透明度。他认为，企业应当解释回购决策背后的估值判断，并说明为何选择在特定价格水平进行大规模回购。 他说：“当股价处于峰值时，企业宣布大规模股票回购计划，我们对此感到非常失望。但当金价回落至每盎司4000美元时，它们却停止回购，而此时股价已经便宜了40%。那么，这些企业当初作出回购决定时，究竟进行了怎样的计算？” 在他看来，与其承诺固定规模的回购计划，矿业企业不如保留更多资本灵活性，以便在市场出现真正有吸引力的机会时进行投资。 汉布罗同时代表贝莱德的相关立场。贝莱德是这些矿业企业的重要股东，目前持有纽蒙特12%的股份、安格鲁黄金阿散蒂10%的股份，以及Gold Fields 6%的股份。 因此，他对股票回购的批评不仅涉及行业治理，也关系到大型机构投资者如何评估矿业公司的资本配置效率，以及管理层是否真正以股东长期利益为出发点。 债务与财政赤字支撑黄金长期逻辑，短期波动仍难避免 尽管批评矿业企业的资本配置方式，汉布罗仍然看好黄金的长期前景。他认为，全球政府债务规模庞大、财政赤字持续扩大，而各国尚未提出可信的解决计划，将进一步推动投资者寻求实物资产。 汉布罗表示：“环顾当今世界，你会看到各国政府背负着惊人的债务规模，许多国家也在持续出现巨额财政赤字。你看不到各国政府提出解决这些问题的计划，看到的只是它们不断重复同样的做法。在我看来，这意味着纸币的购买力将持续下降。” 他认为， 财政压力最终可能通过通胀等方式体现出来，而黄金有望成为这一环境中的主要受益资产之一。 汉布罗说：“最终结果就是实物资产价格上涨，而黄金很可能成为其中最大的受益者之一。” 不过， 他也承认，黄金价格短期内仍可能出现波动。市场不断调整对货币政策、利率和经济增长的预期，都可能影响投资者的买卖决定。 他说：“这些因素会制造短期波动，但从长期来看，趋势仍然站在你这一边。” 在汉布罗看来，黄金长期上涨逻辑的关键，在于全球债务与财政问题尚未得到解决，而官方储备和私人投资组合都在重新审视实物资产的作用。金矿股则可能在金价上涨、成本受到控制的情况下提供更大的回报弹性。 但对矿业企业而言，能否有效管理运营成本、合理分配资本，以及提高股票回购和投资决策的透明度，同样决定着股东最终能够获得多少收益。
2026-10-22 18:52:23冶材公司2026年10月97金属硅招标公告
1. 招标条件 本招标项目冶材公司2026年10月97金属硅（PGPYNSHGZHD261020326153）招标人为攀钢冶金材料有限责任公司，招标项目资金来自自筹，该项目已具备招标条件，现进行公开招标。 2. 项目概况与招标范围 2.1 项目名称：冶材公司2026年10月97金属硅 2.2 招标失败转其他采购方式：转谈判采购 2.3 本项目招标内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次招标不允许联合体投标。 3.2 本次招标要求投标人须具备如下资质要求： （1）流通型营业执照 （2）生产型营业执照 3.3 本次招标要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：200.0（万元）及以上 流通型注册资金：100.0（万元）及以上 3.4 本次招标要求投标人须具备如下业绩要求： 投标人需提供至少一份2000年1月1日至投标截止日（合同签订时间或发票开具时间均可）的合同或发票。 3.5 本次招标要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：详见附件（如有需要） 能力要求：详见附件（如有需要） 其他要求：详见附件（如有需要） 3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 招标文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2026年10月21日23时45分至2026年11月11日08时45分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子招标文件。 点击查看招标详情： 》冶材公司2026年10月97金属硅招标公告
2026-10-22 18:46:35
