意大利铝基中间合金产量
意大利铝基中间合金产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2015 | 铝镧合金 | 6000-8000 | 吨 |
| 2015 | 铝钛合金 | 4000-6000 | 吨 |
| 2015 | 铝锶合金 | 2000-4000 | 吨 |
| 2016 | 铝镧合金 | 7000-9000 | 吨 |
| 2016 | 铝钛合金 | 4500-6500 | 吨 |
| 2016 | 铝锶合金 | 2500-4500 | 吨 |
| 2017 | 铝镧合金 | 7500-9500 | 吨 |
| 2017 | 铝钛合金 | 5000-7000 | 吨 |
| 2017 | 铝锶合金 | 2800-4800 | 吨 |
意大利铝基中间合金产量行情
意大利铝基中间合金产量资讯
原油飙升 基本金属普涨 伦锌领涨 伦铜沪铝沪锡涨幅居前 金银周线重挫【隔夜行情】
SMM10月24日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属多上行。沪铜涨0.99%，沪铝涨1.62%。沪铅微涨。沪锌涨1.34%，沪锡涨1.81%。沪镍跌0.55%。此外，氧化铝主力期货跌0.51%，铸造铝主连涨1.74%。 隔夜黑色金属多飘绿。不锈钢平于13620元/吨。铁矿、螺纹微跌，且跌幅均在0.1%以内。热卷跌0.16%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.14%，焦炭主力合约涨0.49%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属近全线上涨。伦铜涨1.56%，伦铝涨1.03%。伦铅涨0.42%。伦锌涨2.06%。伦锡涨1.35%。伦镍跌1.58%。 》花旗：LME周与会者普遍看淡工业金属前景 隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金跌1.24%，COMEX黄金周线两连跌，当周跌4.09%；COMEX白银跌1.9%，COMEX白银周线两连跌，当周跌5.84%。隔夜沪金主连跌0.87%，沪金周线下跌，当周跌3.83%；沪银主连跌1.05%，沪银连跌五周，当周周线跌5.62%。 周五金价走软，本周跌幅料将创下四个多月以来的最大值。油价飙升以及表现强劲的美国经济数据，加剧了市场对于美联储将维持高利率更长时间的预期。高企的能源价格强化了美联储将维持高利率更长时间的预期，这增加了持有不产生收益的黄金的机会成本。上周美国初请失业金人数降至近57年来的最低水平，表明10月份就业增长出现温和回升。市场焦点已转向美联储10月27日至28日召开的政策会议，以及下周即将公布的PCE数据。PCE数据是美联储密切关注的关键指标。(金十数据APP) 截至10月24日8:07分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国常会：优化面向家庭的财税、社保、住房等支持举措，努力稳定新出生人口规模】 李强主持召开国务院常务会议，会议指出，人口是经济社会发展的基础条件，要更好统筹人口与经济社会、资源环境的关系，进一步完善相关政策，持续积累和释放人口综合红利，以人口高质量发展更好支撑经济社会高质量发展。要更加突出人的全面发展，提高人口科学文化、职业技能、身心健康等水平，加快完善全民终身学习机制，广泛开展技能培训，强化教育、培训与产业发展协同联动，促进高质量充分就业。要加强区域人口发展分类指导，引导城乡人口有序流动，稳步推进基本公共服务均等化，根据人口分布情况优化基础设施布局，推动公共服务资源与常住人口变化动态适配。要加快建设生育友好型社会，持续完善婚嫁、生育、养育、教育等政策，优化面向家庭的财税、社保、住房等支持举措，努力稳定新出生人口规模。(金十数据APP) 【倪虹：要着眼全局、统筹推进城市地下管网建设改造】 10月22日至23日，住房城乡建设部党组书记、部长倪虹带队到河北石家庄调研城市地下管网建设、建筑垃圾治理工作，并主持召开座谈会。倪虹指出，城市地下管网是“六张网”建设的重点内容，是扩大内需的重要支撑。“十五五”时期，要着眼全局、统筹推进城市地下管网建设改造，在项目谋划上下功夫，拓展资金渠道来源，提升项目储备质量，强化质量安全监管，健全建管并重长效机制，让这项“里子”工程推进得更扎实、更系统。(金十数据APP) 【今年前9月全国累计完工改造城镇老旧小区1.6万个】 从住房城乡建设部获悉，今年前9个月全国累计完工改造城镇老旧小区1.6万个、正在实施改造小区1.3万个，惠及居民502万户。据介绍，各地在城镇老旧小区改造中，共改造提升水电气热等各类老化管线7200多公里，实施适老化、无障碍改造小区2800多个，增设停车位8.6万个，实施建筑节能改造954万平方米，增设电动汽车和电动自行车充电桩1万多个。（新华社）(金十数据APP) 【外汇局：便利资本项目收入直接结汇支付，进一步提升外资投资效率】 《国家外汇管理局关于进一步优化跨境投融资便利化政策有关事宜的通知（征求意见稿）》公开征求意见。其中提出，提升直接投资便利化水平方面，一是便利资本项目收入直接结汇支付，进一步提升外资投资效率。二是便利境外直接投资备用金汇出，简化境外企业日常小额经营开支的汇出手续。三是简化境外直接投资资金汇出审核材料，免于企业重复提供单证。四是优化境外直接投资资金汇出审核，保障企业正常经营资金高效便捷使用。（国家外汇管理局） 【国家能源局召开中长期油气增储上产工作推进会】 10月21日，国家能源局召开中长期油气增储上产工作推进会。会议强调，面对复杂严峻的国际形势，各油气企业必须扛牢保障国家能源安全的核心职责，在未来较长一段时期内，千方百计增加油气生产供应能力，全力推动增储上产，把能源的饭碗牢牢端在自己手里，为能源强国建设作出新的更大贡献。会议要求，深入实施油气勘探开发“十年行动计划”，聚焦重点含油气盆地，加快建立若干个国家级油气战略保障基地。油气企业继续加大投资和工作量投入力度，强化科技攻关、加强企地协同、深化企业改革，推动“两深一非一老”（深海、深地、非常规、老油田）关键领域油气增储上产，实现原油产量稳中有升，天然气产量快速增长。会上，国家能源局油气司介绍未来十年油气勘探开发主要目标、重点任务及工作要求。中国石油、中国石化、中国海油等油气企业介绍了下一阶段油气增储上产工作安排。(金十数据APP) 【全面提升海南自贸港能源电力支撑能力座谈会在琼召开】 10月22日，全面提升海南自贸港能源电力支撑能力座谈会在海南海口召开。会议强调，一是适度超前构建多元供应保障体系，全面夯实供应保障基础，推动重点电源项目按期投产，加快重要能源通道建设，加强新能源开发利用。二是加快建设海南省域新型电网，提升电力系统韧性，持续完善电网网架基础，加强系统调节能力建设，加快电网新技术新模式应用。三是提升供电能力和服务水平，打造现代化用电营商环境，加强电网设备更新改造和精益化运维，政企协同提升电能质量，持续提升供电服务水平。(金十数据APP) 》上期所、上期能源拓展套利指令适用品种 美元方面： 隔夜美元指数涨0.13%，报101.75。周线方面：美元指数周线连跌两周，当周跌0.03%。市场等待美联储利率路径指引。 周五公布的一项调查显示，10月份美国消费者信心指数微幅下滑至接近历史低点，原因是中东冲突导致物价上涨，在以生活负担能力问题为核心的国会中期选举临近之际，这令美国家庭对美国经济前景的看法转为悲观。密歇根大学消费者调查报告显示，其消费者信心指数本月从9月的终值48.1降至48.0。路透调查的经济学家此前曾预测该指数为46.3，这也正是10月该指数的初步读数。10月份的读数是有记录以来的第二低点，仅高于5月份创下的44.8的历史最低点——该低点出现在伊朗战争爆发不久之后。“购买力继续主导着消费者对经济的看法，”消费者调查项目主任Joanne Hsu表示。“当前的消费者信心指数比一年前低10%，比伊朗冲突爆发前的2月份低15%。”(金十数据APP) 标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示：“10月的初步PMI数据显示，美国经济在第四季度初仍持续繁荣。该调查的产出数据与GDP年化增长5%的趋势一致，此前第三季度曾预计增长4%。企业盈利和利润表现尤为强劲，同时随着企业为满足更强的客户需求而扩大产能，招聘活动也大幅增加。如果排除疫情后经济重启的因素，近几个月以来，美国企业实现的增长创下自2015年初以来的最佳水平。然而，成本压力仍是主要担忧，尤其是原油价格再度上涨对各类商品和服务造成影响。与此同时，供应链瓶颈加剧，订单积压不断上升，使企业更容易将更高成本转嫁给消费者。其结果是销售价格出现了四年来最剧烈的涨幅，目前这一趋势表明，未来几个月消费者物价通胀可能进一步超过美联储的目标水平。”(金十数据APP) 此外，据NBC新闻报道，美国政府周五宣布，豁免部分加拿大进口商品的50%关税，包括蓝莓、土豆、苹果、海藻，以及塑料箱、包装材料、制冷设备和包装机械等，相关关税此前在美加贸易谈判于8月底破裂后实施。白宫同时对部分阀门、地毯及废弃物产品加征关税，以抵消部分减税影响。美国共和党缅因州参议员苏珊·柯林斯表示，她为当地农业产业争取到了新增关税豁免。民主党参议员候选人特洛伊·杰克逊则批评称，特朗普的贸易战推高了缅因州居民的生活成本，柯林斯此前支持相关政策，如今却试图借减免关税争取选民支持。此举正值11月3日美国中期选举前夕。民调显示，民主党有望赢得国会参众两院多数席位，密歇根州等地的共和党候选人也开始公开要求结束对加拿大的贸易战。白宫称，此次调整旨在进一步明确对加拿大关税的适用范围。(金十数据APP) 其他货币方面： 截至10月20日当周，杠杆基金持有的欧元净空头头寸增加1305份合约，达到9.41万份，为2020年3月以来最高水平，对应看空押注约118亿欧元。法国政局动荡、债务压力及抗议活动加剧市场担忧，拖累欧元走势。投资者也担心欧洲经济增长放缓，欧洲央行加息空间受限，欧美利差可能进一步扩大。欧元兑美元本周再度走弱，累计下跌0.4%。(金十数据APP) 加拿大零售支出预计将在9月份继续保持增长，尽管增速可能较8月有所放缓。加拿大统计局的初步数据显示，9月份零售销售额同比增长0.7%。此前，受全部九个子行业增长的推动，8月份零售额增长了1.2%。8月份按销量计算的销售额也有所回升，增长了1.2%。鉴于9月与美国的贸易战升级，经济学家此前曾警告称，8月份的反弹可能只是暂时的。加拿大经济似乎已摆脱了第二季度因关税引发的低迷，但7月和8月的GDP增速趋于平缓。零售数据是加拿大央行决策者在下周利率决议前，关于加拿大经济状况所能获得的最后一条线索。过去一周，多位交易员和经济学家改变了立场，现在押注加息。隔夜互换市场交易员将下周会议加息的概率推高至80%以上。(金十数据APP) 宏观方面： 【泽连斯基确认乌美俄三方会谈将于11月上半月举行】乌克兰总统泽连斯基23日表示，他已与美国总统特使威特科夫和女婿库什纳通话，与俄罗斯和美国方面举行会晤的计划安排在11月上半月。泽连斯基同时表示，乌方愿意在任何一天举行会晤。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫10月23日表示，11月上半月，俄、美、乌三方将在阿布扎比开始举行俄罗斯和乌克兰安全保障问题的谈判。他称，目前正在讨论三方谈判形式，但未来不排除欧洲参与。（央视） 下周将公布德国10月IFO商业景气指数、英国10月CBI零售销售差值、美国10月达拉斯联储商业活动指数、美国至10月10日当周ADP就业人数周度变动、美国9月耐用品订单月率、美国8月FHFA房价指数月率、美国8月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国9月新屋销售总数年化、美国10月谘商会消费者信心指数、美国10月里奇蒙德联储制造业指数、澳大利亚9月未季调CPI年率、澳大利亚9月未季调CPI年率、新西兰至10月28日联储利率决定、德国11月Gfk消费者信心指数、加拿大至10月28日央行利率决定、美国至10月28日美联储利率决定(上限)、美国至10月28日美联储利率决定(下限)、英国9月央行抵押贷款许可、欧元区10月工业景气指数、欧元区10月经济景气指数、美国至10月24日当周初请失业金人数、美国9月核心PCE物价指数年率、美国9月个人支出月率、美国第三季度实际GDP年化季率初值、美国第三季度实际个人消费支出季率初值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值、美国9月核心PCE物价指数月率、欧元区至10月29日欧洲央行存款机制利率、欧元区至10月29日欧洲央行主要再融资利率、日本9月失业率、法国第三季度GDP年率初值、法国10月CPI月率初值、瑞士10月KOF经济领先指标、德国10月季调后失业人数、德国10月季调后失业率、欧元区第三季度GDP年率初值、欧元区9月失业率、加拿大8月GDP月率、美国第三季度劳工成本指数季率、德国10月CPI月率初值、美国10月芝加哥PMI、日本至10月30日央行目标利率、中国10月官方制造业PMI等数据。 此外，下周还需关注：中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议于10月26日至29日在北京召开；今日有9000亿元1年期中期借贷便利（MLF）到期；以色列举行大选；新西兰联储公布利率决议；英国财政大臣约翰·希利在英国议会公布其上任后的首份年度预算案；加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；加拿大央行行长麦克勒姆和高级副行长罗杰斯召开货币政策新闻发布会；澳洲联储主席布洛克、副主席豪泽、助理主席亨特、琼斯、肯特出席参议院经济立法委员会视频会议；美联储FOMC公布利率决议；美联储主席沃什召开货币政策新闻发布会；欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会；国内成品油将开启新一轮调价窗口；日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会；美国国务卿鲁比奥主持召开20国集团(G20)外长会议，至10月31日；美国国务卿鲁比奥主持召开20国集团(G20)外长会议，至10月31日；2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话。 值得注意的是：北美地区开始实行冬令时，美国和加拿大金融市场交易时间和经济数据公布时间将较夏令时延后一小时。 原油方面： 隔夜两油期货均大幅上涨，美油涨3.99%，布油涨3.72%。周线方面：美油期货周线三连涨，当周涨4.46%；布油周线连涨四周，当周涨6.85%。 中东局势恶化引发供应中断担忧，油价上涨。上涨的直接来源是接连不断的供应事件。胡塞武装在两天内第四次袭击沙特石油设施与首都圈目标，沙特阿美的谢巴油田遭到无人机袭击，公司安排达兰总部部分人员撤离。伊朗伊斯兰革命卫队称霍尔木兹海峡的“违规”航运已经完全停止。供应端的多项对冲手段当天没有生效。七国集团释放1亿桶战略石油储备，德国储备机构首次招标出售柴油、取暖油与原油，承诺规模至多1500万桶；俄罗斯方面称10月可向全球出口50万吨柴油，首批三艘油轮已驶向美国东海岸。美国与欧盟的柴油价格仍双双创出周期新高。高盛分析师彼得·哈克沃斯认为，市场已经计入超过20美元一桶的风险溢价，只有全面战争重演才会让布伦特重新站上120美元。摩根士丹利的估算提供了另一个角度。中东原油出口量约为冲突前的94%，市场定价的是运输这些原油的成本，以及仍然缺失的成品油。（华尔街见闻） 美国总统特朗普最新发表讲话：“我们可能会很快结束伊朗战争。说实话，我们可以夺取伊朗的全部石油，我们也确实正在运出所有我们想要的石油，霍尔木兹海峡完全在我的掌控之下，我们其实可以接管整个伊朗。”特朗普还谈及贸易谈判：“接近与墨西哥达成协议，加拿大也正努力与美国达成协议。”(金十数据APP) 当地时间23日，伊朗伊斯兰革命卫队海军宣布，当天早些时候，两艘试图非法穿越霍尔木兹海峡南部的超级油轮触雷。爆炸和大火导致其机舱瘫痪，并停泊在原地。这两艘油轮共载有超过450万桶原油，触雷后被遗弃在霍尔木兹海峡南部，船员弃船逃生。（央视） 数据方面：贝克休斯称：美国能源企业连续第二周维持钻机数量不变。美国至10月23日当周石油钻井总数 460口，前值459口。美国至10月23日当周总钻井总数 603口，前值603口。美国至10月23日当周天然气钻井总数 132口，前值133口。(金十数据APP) 伊拉克总理称：伊拉克计划到2032年逐步将石油产量提高至每日1000万桶。(金十数据APP) 此外，阿联酋在发现波斯湾一艘油轮发生漏油事故后，关闭了部分海滩。阿联酋气候部发文称，已在迪拜以北的乌姆盖万海岸附近发现漏油事故，并暂时关闭了该酋长国所有海滩和沿海地区。该部门表示，当地及沙迦、阿治曼等酋长国散发的气味对居民健康无影响，但未公布泄漏油轮的具体信息。阿联酋气候部称，技术团队正在开展评估和海洋保护措施，并已开始实施堵漏、清理和修复工作，“以最大限度减少对环境的影响”。(金十数据APP) 下周需关注七个欧佩克+产油国举行月度会议，制定12月产量政策。 推荐阅读： 》2026年9月中国电解铜进口量回升 净进口环比增长29.38%【SMM分析】 》铝加工整体开工持稳61.7% 旺季尾声特征初现【SMM铝加工周度调研】 》9月铅酸蓄电池进出口："外需回暖、进口退潮"【SMM分析】 》10月天津锌锭升贴水修复 后续将如何运行【SMM分析】 》【SMM分析】云南、江西精炼锡开工率降至27.11% 原料紧缺成最大掣肘 》【SMM分析】受市场“减产”消息推动 本周镍价有所回暖 》【SMM分析】印尼MHP再拟联合减产？—镍湿法中间品供需解读及后市展望 》钢招合预期下探 铬市弱势加深【SMM分析】 》成材走强原料分化走弱 不锈厂利润继续扩张【SMM分析】 》【SMM分析】钴市场周评：消息面暖风难敌基本面寒意 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2026-10-25 10:09:00花旗：在能源市场与关税形势进一步明朗之前，我们对铜维持中性看法
10月23日（周五），花旗（Citi）周五表示，在能源市场与关税形势进一步明朗之前，我们对铜维持中性立场，并将相关避险行情视为良好的长期买入机会。 花旗称，铝空头聚焦于2027年可能出现的100-200万吨的大幅供应过剩，主要原因是印尼引领的强劲供应增长，而需求前景低迷。 花旗称，在基准预期情形下，锡价在未来6-12个月存在上行空间，有望达到每吨6万美元；在看涨情形下，锡价有望触及每吨7万美元的高位。 （文华综合）
2026-10-24 08:23:26花旗：LME周与会者普遍看淡工业金属前景
10月23日（周五），花旗表示，在今年的“LME周”活动中，与会者普遍对工业金属前景持谨慎态度，理由包括经济增长疲软、AI相关风险、能源价格高企、供应增加以及美国铜关税预期落空。 花旗表示，在能源市场和美国关税政策进一步明朗之前，对铜维持中性看法。“美国关税的不确定性仍被视为最大的持仓与价格风险。” 该行指出，在LME周期间，铝是看空情绪最浓的品种。市场担心，受印尼主导的强劲供应增长及需求前景低迷影响，2027年铝市可能面临100万至200万吨的过剩。 对于锡，花旗给出的基准情景预测为6至12个月内升至每吨60,000美元，看涨情景下可达每吨70,000美元。 该行认为，若印尼供应增长受到限制，每吨16,000美元以下的镍具备颇具吸引力的上行潜力。 花旗表示，考虑到以色列和美国大选前的地缘政治风险，目前对金属整体持谨慎态度；但如果美伊在年底前达成协议，该行可能会转向更为乐观。 （文华综合） 推荐阅读： 》花旗：在能源市场与关税形势进一步明朗之前，我们对铜维持中性看法
2026-10-24 08:14:35油价飙升引发通胀忧虑，美股美债双双承压，苹果市值一度超英伟达，黄金周跌4%
油价大幅走强重燃通胀担忧，令投资者在美联储议息决定前夕加速撤离风险资产，美股与美债同步走低。 布伦特原油收盘逼近每桶117美元，中东局势恶化引发供应中断担忧。标普500指数下跌0.5%，道琼斯工业平均指数跌幅达1.2%，10年期美国国债收益率上行5个基点至5.00%，前一交易日的债市涨幅基本回吐。 美银策略师Michael Hartnett警告，投资者的避险情绪可能延续至11月中旬，人工智能交易降温与中期选举不确定性是主要压制因素。彭博宏观策略师Michael Ball亦指出： 油价上涨正在接替信贷担忧，成为威胁标普500指数结构性轮动的主要风险。 油价跳涨，通胀压力再度抬头 中东冲突升级威胁全球原油供应，布伦特原油本周结算价逼近117美元，WTI原油单日涨幅达4.2%，报每桶103.63美元。 上涨的直接来源是接连不断的供应事件。胡塞武装在两天内第四次袭击沙特石油设施与首都圈目标，沙特阿美的谢巴油田遭到无人机袭击，公司安排达兰总部部分人员撤离。伊朗伊斯兰革命卫队称霍尔木兹海峡的“违规”航运已经完全停止。 供应端的多项对冲手段当天没有生效。七国集团释放1亿桶战略石油储备，德国储备机构首次招标出售柴油、取暖油与原油，承诺规模至多1500万桶；俄罗斯方面称10月可向全球出口50万吨柴油，首批三艘油轮已驶向美国东海岸。美国与欧盟的柴油价格仍双双创出周期新高。 高盛分析师彼得·哈克沃斯认为，市场已经计入超过20美元一桶的风险溢价，只有全面战争重演才会让布伦特重新站上120美元。 摩根士丹利的估算提供了另一个角度。中东原油出口量约为冲突前的94%，市场定价的是运输这些原油的成本，以及仍然缺失的成品油。 实货市场的紧张程度高于期货价格所显示的水平。彭博数据显示，用于结算现货交易的即期布伦特原油报价127.54美元一桶，较同期限期货高出10.77美元。 油价的快速攀升在美联储议息会议召开前夕显著加剧了市场对通胀的警惕。Lombard Odier资管的Florian Ielpo将近期市场震荡归纳为四股力量的角力： 强劲的财报季与具有吸引力的债券收益率形成支撑，而融资成本上升以及更具选择性的主权债务压力则构成拖累。 他同时指出，当前的核心矛盾并非股票估值过高，而是债券已不再便宜。 太平洋投资管理公司的Tiffany Wilding表示，美联储已明确意识到人工智能正在推动美国内需扩张，在通胀高于目标的背景下，通过适度调整利率及收紧金融条件来抑制这一冲动是合理的政策取向。她补充道： 不过，通胀处于高位但并未加速，这或许给予了美联储以审慎、渐进方式行事的空间。 黄金没有因为避险情绪上涨。现货黄金收于3996.96美元一盎司，跌0.67%，盘中低见3975.65美元，为7月29日以来首次跌破4000美元关口。 现货白银跌1.21%至53.78美元一盎司，纽约商业交易所天然气期货跌3.23%至3.054美元。 通胀数据压垮美股防御板块，能源股逆势触及历史新高 周五美国三大股指下跌。道琼斯工业平均指数跌1.23%，收于52215.16点；标准普尔500指数跌0.52%，收于7623.68点；纳斯达克综合指数跌0.21%，收于25955.34点。 板块方面，必需消费品板块跌1.83%领跌，能源板块涨2.51%、科技板块涨0.35%。 防御资产最先被卖出。可口可乐跌2.76%，宝洁跌2.12%，这两家公司的估值对利率与消费需求的敏感度高于自身盈利预期的变化。收益率上行时，它们的相对吸引力会直接下降。 能源板块是当天唯一走强的方向之一，板块指数当日触及历史高位。斯伦贝谢三季度业绩超出预期、北美收入急升，股价涨7.08%；哈里伯顿涨5.21%，康菲石油涨3.55%，埃克森美孚涨2.79%。 标普全球首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示，10月综合产出读数对应的美国国内生产总值年化增速约为5%，但销售价格创下逾四年最大升幅，而这一轮涨价由油价推动，增长与通胀同时走高的组合很难被当作利好来读。 避险情绪延续，AI交易分化加剧 科技股的企稳是有限的。苹果盘中创出历史新高，市值一度反超英伟达，收盘跌0.14%；微软涨0.66%。 苹果、微软之外，七巨头多数仍在下跌，谷歌跌1.24%，Meta跌0.96%，亚马逊跌0.95%，特斯拉跌0.65%，英伟达跌0.57%。 芯片股在前一交易日大跌后反弹。 美光科技涨2.46%，迈威尔科技涨2.26%，超威半导体涨1.74%，英特尔涨1.72%。 存储方向的走势继续分化。 西部数据跌2.97%，希捷科技跌1.82%，闪迪跌1.82%。 美银策略师Michael Hartnett在周五致客户报告中明确表示： 我们维持战术性避险立场至11月中旬，预计收益率下行、股票下行、美元下行。 人工智能相关股票的近期回调再度提示了高度集中持仓的风险。Annex Wealth Management的Brian Jacobsen指出，当所有人押注同一叙事时，哪怕是微小的失望也可能引发集体出逃。 他说： 实际操作的启示并非抛售成长股，而是检视某一主题在经历长期上涨后是否已悄然主导了整个投资组合，再平衡——即削减涨幅过大的仓位、增持滞涨资产——是控制风险的简单方法，无需试图预判下一步市场走向。 尽管短期波动加剧，部分机构仍维持对权益资产的建设性立场。瑞银首席投资办公室的Ulrike Hoffmann-Burchardi表示： 最新市场动态并未改变我们的判断——强劲的盈利增长应继续为股票提供支撑。AI需求保持强劲，当前债券收益率提供了具有吸引力的收入来源，仅凭地缘政治发展并不足以支持全面防御性的投资立场。 美国运通财报拖累道指领跌，消费放缓信号放大跌幅 道指领跌与它的价格加权方式有关，而当天跌得最重的成分股是美国运通。公司三季度刷卡消费额为4540亿美元，低于市场预期的4569亿美元；同时宣布裁减约5%的全球员工，涉及约3500人。股价跌3.73%。 这份财报的其他部分并不难看。调整后每股收益4.68美元超出预期，全年每股收益指引上调至18.30至18.60美元区间。市场没有据此买单，消费放缓的痕迹比利润数字更有说服力。 Truist证券分析师布赖恩·福伦表示，刷卡消费额增长放缓略令人失望，这份报表整体上是好的，只是细节喜忧参半。 金融股同步走弱，高盛跌1.75%，摩根大通跌1.47%。德克斯户外在下调全年销售指引后跌4.91%。 即便如此，道琼斯工业指数全周仍上涨0.4%，为连续第三周录得周线涨幅；标普500指数全周下跌0.5%，纳斯达克综合指数全周下跌0.7%。 通信服务板块的下跌来自SpaceX的一条新动向。 SpaceX正在洽谈获取至少8万个美国蜂窝通信站点，用于筹建第四家全国性无线运营商，此前已经收购了相应的低频无线电频谱。 AT&T跌7.94%，T-Mobile跌7.71%，威瑞森跌1.19%。新增竞争者一旦落地，现有三家运营商的用户基数与套餐定价都要重新估算。 新网络建设的另一方获得买盘。冠城国际涨9.05%，美国电塔涨4.08%，SBA通信涨3.57%。伯恩斯坦表示，这一竞争带来的实际冲击可能还要几年才会兑现，但只要预期还在，就会持续压制运营商板块的情绪。 美债回吐周四涨幅逼近5%，法国利差与美元同处高位 10年期美国国债收益率收于4.989%，全天上行3.6个基点，日内在4.955%至5.003%之间波动。5年期上行3.7个基点至4.805%，30年期上行2.9个基点至5.316%。 这让本周债市的过山车停在了中途。周一，密集的投资级公司债发行把10年期收益率推到5.14%；周三的20年期国债增发投标结果疲弱，尾部收益率创1986年1月以来最高。 周四，AI引发的抛售带来一年多来最大的单日买盘，收益率收于4.97%，为一个月来首次收在5%以下。周五的数据把这段涨幅还回去了约四分之一。 定价的变化反映在同一天的联邦基金期货上。高盛周五的宏观路线图显示，10月会议的加息定价仅有2.1个基点，12月为22.1个基点，12月合约已经不再完整定价年内再加息一次。 欧洲的压力没有缓解。法国与德国国债的收益率差周五开盘一度触及176个基点，为2011年以来最高，随后法国国债跑赢，价差回落至169个基点；法国信用违约互换报价自2012年以来首次升破100个基点，德国10年期国债收益率下降9个基点至3.33%。 美元指数当天上涨0.2%，在纽约汇市尾市收于101.811。1欧元兑1.1193美元，1美元兑156.87日元。全周看，美元指数连续第二周走低，仍处在18个月区间的顶部。 野村控股策略师查理·麦克利戈特表示，债券再次可以对冲股票下跌带来的损失，这是今年以来多次失效的关系重新生效。
2026-10-24 08:05:31一度失守4000美元，黄金为何跟着美股一起跌？汇丰：别把它当成“万能灵药”
黄金的避险属性正在接受考验。尽管债务与通胀担忧仍为金价提供长期支撑，但在股市下跌、债券收益率上行的市场环境下，黄金也可能因投资者急于筹集现金而遭到抛售，难以发挥短期避险作用。 10月23日，现货黄金一度跌破4000美元/盎司关口。此前，金价今年曾突破5000美元/盎司，创下历史新高，但随后涨势放缓、价格回落，市场波动加剧。 汇丰资产管理策略师在最新报告中指出，高油价、利率上行及债券收益率飙升，正对黄金构成压力。不过，地缘政治格局碎片化、央行储备多元化等因素仍在支撑黄金需求，长期配置价值并未因此消失。 黄金近期与美股同步下跌，关键在于市场流动性压力，而非避险需求彻底消失。 汇丰警告，杠杆资金集中持有黄金，一旦股市下跌触发追加保证金要求，投资者可能被迫出售黄金筹集现金，导致黄金与股票同时承压。该行强调，没有任何一种资产能够抵御所有类型的市场冲击，投资者不应将黄金视为万能避险工具。 黄金为何跟着美股跌？流动性压力削弱短期避险作用 汇丰资产管理策略师认为，近期金价回落并不意味着所谓“去基础化交易”（Debasement Trade）的逻辑已经失效。这一交易的核心，是投资者因担忧政府债务扩张、货币购买力下降及通胀风险，将部分资金转向黄金等实物资产。 “只要债务与通胀担忧持续存在，这一交易就可以延续。”策略师表示。 但长期配置逻辑成立，并不意味着黄金能在每一次市场动荡中上涨。当股市下跌引发保证金压力时，持有杠杆头寸的投资者可能需要出售流动性较好的资产以补充现金，黄金也因此成为被抛售的对象。此时，黄金未必能对冲股票回撤，甚至可能与股票同步下跌。 汇丰全球首席投资官Willem Sels与全球财富洞察主管Lucia Ku在7月的一份报告中也指出，黄金在中东冲突期间未能明显上涨，走势与股票基本同步。两人认为，美国国债收益率是影响金价的重要因素：由于黄金本身不产生利息，收益率上升会提高持有黄金的机会成本，从而对金价形成压力。 这也解释了黄金避险属性的局限： 黄金可以对冲部分长期货币与信用风险，却不一定能在短期流动性冲击中保护投资组合。 当投资者普遍需要现金时，资产的流动性反而可能使其成为优先变现的对象。 短期承压不改中期配置逻辑，但黄金不是“万能灵药” 汇丰预计，实际收益率高企与美元走强可能令金价短期维持区间震荡，但投资组合多元化需求、央行持续购金及ETF资金流入，仍将为金价提供支撑。 “我们预计金价在年底前将进一步上行。” Sels与Ku表示。 对于此前金价大幅回调的原因，汇丰贵金属首席分析师James Steel在5月指出，金价在今年1月底触及约5400美元/盎司的高点后回落，部分原因是市场多头头寸过于拥挤，获利了结加剧了价格波动。 Steel认为，黄金在中东冲突期间表现不佳，并不意味着其避险功能失效。 当油价上涨、债券收益率与美元走强、股市下跌时，投资者可能出售黄金筹集现金。“黄金是一份保险单，而这份保险单正在被变现。”
2026-10-23 20:16:54
