广州港碲化铅库存
广州港碲化铅库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2021 | 碲化铅 | 50-100 | 吨 |
| 2021 | 碲化铅 | 100-200 | 吨 |
| 2021 | 碲化铅 | 200-300 | 吨 |
| 2021 | 碲化铅 | 300-400 | 吨 |
| 2021 | 碲化铅 | 400-500 | 吨 |
广州港碲化铅库存行情
广州港碲化铅库存资讯
SMM：供需错配下 2026年铅锌价格如何演绎？【SMM铅锌年会】
在由上海有色网信息科技股份有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司主办的 SME 2025上海金属周-2025SMM铅锌年会 上，SMM铅锌组行研高级经理 韩珍围绕“供需错配下 2026年铅锌价格如何演绎？”的话题展开分享。她指出，展望2026年，预计全球锌矿市场将转为供应偏紧，同时锌锭市场或将出现明显供应过剩的情况；对于铅市场而言，SMM预计目前全球精炼铅市场处于供应偏紧的状态，预计2026年铅市场或呈现小幅供应过剩的局面，过剩的部分主要集中在国内。 锌：供应端不确定性增加 2025年全球锌精矿产量增幅明显 预计2026年增幅收窄 SMM预计，2025年因新增产能释放和复产增量，全球锌精矿产量或同比增加5%以上，分大洲来看增量相对集中，其中欧洲、独联体、拉丁美洲、非洲地区增幅明显。 2026年虽有矿山继续爬产，但因原矿品位下降，拉丁美洲、北美洲锌精矿产量下降，整体产量增幅有所收窄至4%以下。 利润支撑+新增产能释放 2025年国内锌精矿产量预计增加7万吨 国内锌精矿方面，SMM预计，2025年国内矿山利润加持下，多数矿山恢复正常生产，叠加新增产能稳步释放，预计全年锌精矿产量同比增加7万吨左右。主要增量集中在西北、华北、华中地区。 2025年锌精矿进口量增加至500万实物吨左右 预计2026年进口量同比下降 2025年1-10月锌精矿进口量累计434.8万实物吨，累计同比增加36%以上，整体进口量维持高位，主要是海外矿增产叠加长单持续到货。2026年虽然内外比值不佳，但海外主要流入国内的矿山（俄罗斯、伊朗等地矿山）仍有增量，预计进口量基本持平。 但需注意，“新国标”代替GB/T 20424-2006，于2025年9月1日正式实施。其中锌精矿中增加TI限值0.02%，AS由0.6%调高至0.5%。锌精矿进口标准抬升。 沪伦比值低位+冶炼厂需求维持高位 内外加工费共振下行 据SMM分析，2025年四季度，在沪伦比值处于低位的背景下，国内需求维持高位，国产、进口加工费共振下行。 预计到2026年，虽然冶炼厂产量继续释放，但国内矿增加明显且进口矿长单维持，预计加工费下探至2000元/金属吨以下的空间有限。 硫酸、小金属价格高位 底部支撑冶炼厂利润 截至2025年11月，SMM测算冶炼厂不含硫酸、不含副产品利润亏损再度扩大至1500元/吨左右。 全国98%硫酸出厂价格平均在600~800元/吨左右，冶炼厂硫酸产出比例是1：1.8，按照硫酸制作成本150~200元/吨，外加小金属收益，一定程度上弥补冶炼厂原料亏损。 2025年预计精炼锌产量增加至690万吨 锌合金比例维持高位 2025年冶炼厂因前期矿相对充裕叠加硫酸、小金属利润高企，冶炼厂利润修复，生产积极性走高，新增产能如期释放，预计全年产量或同比增加70万吨至690万吨左右，供应端压力较大。 工艺优势+政策扶持，冶炼厂合金比例维持在17%左右的高位。 外强内弱下 精炼锌出口窗口开启 随着内外比值的走低，2025年四季度，精炼锌出口窗口开启，贸易商和冶炼厂出口量级增加，预计全年精炼锌净进口量下降至28万吨以下。 2026年考虑到内外比值修复的必要性，预计国内大概率需要通过锌锭出口量级来调整，2026年国内将呈现进出口持平状态。 出口和新兴消费领域托底锌下游开工 海外基建需求托底 预计2026年镀锌板出口量仍维持正增长 根据海关总署数据显示，2025年1-10月镀锌板净出口累计1110.13万吨，累计同比增加12%以上。其中主要出口国家以东亚、东南亚国家为主。 据SMM了解，虽然我国镀锌板出口面临“严查买单出口”以及越南、哥伦比亚、欧亚经济联盟等国家反倾销和贸易壁垒，但中东、南非、东南亚等地区国家建设需要，对镀锌板需求量依然较大，国内镀锌板出口订单或可维持。 房地产弱势不改 基建投资稳步推进 虽然年内国家通过降准降息、增发超长期特别国债和安排4.4万亿元的地方政府专项债、多地调整公积金贷款政策，提高贷款额度、推出低首付、低利息、低月供、宽期限的特色化金融产品、“因城施策调减限制性措施”，各地根据实际情况灵活调整限购政策、推进100万套城中村改造计划等等各种举措并行，促进房地产市场止跌回升，但从实际的数据表现上来看，房地产前端拿地高峰已经过去，新开工施工面积进一步下跌至-30%左右。 2025年新增专项债4.4万亿元、特别国债8000亿元，财政赤字率提升至4%，叠加地方化债和货币政策适度宽松的政策支持，预计基建投资保持稳定增长。 2026年光伏新增装机量预计下降至272GW 电网投资、风电维持正增长 虽然国内光伏新增装机量在2023年高峰已过，但光伏新增装机量依然维持正增长，2024年中国光伏新增装机量277GW，预计2025年增加至297GW，同比增速7.2%，叠加集中式占比仍在52%的高位，测算2025年光伏中锌消费同比增长3.7%，预计2026年光伏新增装机量下降至272GW，同比下降8.4%，测算2026年光伏中锌消费同比下降5%。 2024年国内电网投资累计同比增长15%，截止2025年9月累计同比增加10%，电网投资对镀锌铁塔的消费依然维持高增长。 2026年预计全球风电装机量同比增长至159GW，增幅7.4%，其中增量主要是全球海上风电和国内陆上风电。 2025年家电维持正增长 2025年因国内消费补贴和以旧换新政策支撑下，白色家电持续向好， 其中洗衣机表现最为突出 ，截止9月洗衣机累计同比增长7.5%，冰箱累计同比增长1.5%，空调累计同比增长4%。从重点企业空调的后续排产情况来看，终端消费支撑不足，预计仍有进一步下降趋势。 出口情况来看，截止9月洗衣机出口累计同比增长7%，冰箱出口累计同比增长2%，空调出口累计同比增长1%，后续关注关税调整变化情况。 新能源汽车逐步替代传统燃油车 对锌消费增速受限 截止2025年10月，中国汽车产、销量累计同比增加12%以上，其中新能源汽车数据表现亮眼，销量占汽车总销量的46.7%，全年预计新能源汽车增速依然在20%以上。 但锌消费主要应用在传统燃油车，新能源汽车讲究轻量化，部分部件被更轻量的铝合金、铝镁合金等替代，另外从汽车经销商库存系数来看整体偏高，高库存下预计限制汽车上锌合金消费增速。 供需错配下 国内锌锭显性库存和厂内库存均走高 LME显性库存下降明显 内外库存缺口下 关注海外交仓情况 2025年LME库存从年初的230000吨左右一路下降至50000吨，LME显性库存下降20万吨左右；国内显性库存从年初的6万吨增加至15万吨左右，增加将近10万吨，内外库存分化明显。 LME库存低位背景下，LME0-3BACK结构扩大， 四季度一度扩大至300美元/吨，结构风险拉大，给到一定出口机会。 锌供应端不确定性增加 关注内外套利机会 SMM预计，2026年全球锌矿市场或呈现供应偏紧的态势，全球锌锭市场或呈现供应过剩的局面。 铅：冶炼成本与消费博弈 2026年预计国内矿增加10万吨左右 展望2026年，SMM预计，国内铅精矿或同比增加10万吨左右。 进口方面，截至2025年10月份，铅精矿进口量累计同比增长12%。 2025年预计国内电解铅产量同比增加20万吨以上（新增产能+副产品价格走高） 2026年同比增幅收窄 电解铅方面，SMM预计，随着新增产能以及副产品（硫酸、白银等）价格走高带动的冶炼厂开工积极性的增加，预计国内电解铅产量有望同比增加20万吨以上，2026年其同比增幅或将收窄。 2025年虽然有新增产能释放+进口粗铅补充 但利润不足下 再生精铅产量同比下降明显 再生精铅方面，SMM预计，2025年虽然有新增产能释放，以及进口粗铅的补充，但在废电瓶价格维持高位，冶炼厂利润不足的情况下，再生精铅产量同比下降明显，截至2025年9月份，其月度产量同比便下滑2.55%。 2026年原料紧张+利润缩小+电解铅替代 预计产量同比继续下降 但降幅收窄 根据SMM的分析，自2025年下半年起，中小规模再生铅企业的盈利状况已降至近年来较低水平。展望2026年，预计废电瓶的供应量相较于2025年仅会有轻微增长，增长率或进一步放缓。此外，从2023年开始，再生铅在总铅产量中的比例持续减少。考虑到废电瓶原料短缺、冶炼厂利润空间压缩以及电解铅作为替代品的趋势，SMM预测2026年再生铅的产量将继续呈现同比下降态势，但下降幅度可能会有所减小。 锂电替代+出口走弱 国内铅蓄电池开工仍需进一步刺激 近年来虽然有“以旧换新”政策上的带动，但锂电池的发展一定程度上替代铅蓄电池市场，叠加出口量级走弱，2025年国内铅蓄电池开工小幅下降。 从铅蓄电池分类型的开工来看，启动型和固定型开工下降明显，牵引型开工起到带动作用。 国内“以旧换新”+电动自行车新国标 刺激铅终端消费 2025年9月1日，电动自行车新国标《电动自行车安全技术规范》正式实施，要求将铅酸蓄电池车型的重量从55公斤提高到63公斤；同时不符合新标准的车辆将全面停产，并于11月30日完成旧标准车辆退出市场。 截止到2025年10月，新能源车月度产量占比超过52%。 摩托车和移动基站市场持续向好 根据中国汽车工业协会数据显示，截至2025年10月中国摩托车累计产量1809万量，累计同比增加12%，摩托车数据表现超预期，主因受国内通行政策放宽和东南亚、非洲等新兴市场对高性价比燃油摩托需求旺盛，带动出口量增加。 随着5G新一代信息技术普及，6G技术研发持续推进，以及覆盖范围的扩大，移动基站仍有进一步发展的空间，对储能电池的需求形成支撑。 2025年中国铅蓄电池出口转为负增长 2026年预计出口量继续下降 根据海关数据显示，2024年中国铅蓄电池总出口量2.5亿个，累计同比增长4%以上，截至2025年10月，中国铅蓄电池累计出口量1.86亿个，累计同比下降9.29%，出口下降主要受铅锭内外比价扩大影响，铅锭出口亏损扩大，叠加美国对等关税和中东反倾销关税影响拖累。 从2023年至今的铅蓄电池主要出口国家来看，出口越南同比增长最多，达到53%以上，因关税影响美国同比下降51%，另外中东的阿联酋、土耳其等亦有不同程度的下降。 铅蓄电池出口影响因素：内外比价、汇率、关税等 海外汽车消费继续向好 结合马来西亚和沙特近年来的汽车产量来看，SMM预计2025年这两个国家的汽车消费或将均同比出现不同程度的提升。 海外消费预期+关税的不确定性 助推中国铅蓄电池及终端企业“出海”增多 海外消费向好的预期以及关税的不确定性，助推中国铅蓄电池级终端企业“出海”增多，目前，已有十数家国内铅蓄电池及电动自行车、汽车等企业在马来西亚、泰国等国家投资建厂。 铅国内库存3.8万吨 LME库存26万吨 内外库存劈叉 预计后续内外套利机会仍存 据SMM数据显示，国内铅社会库存目前维持在3.8万吨左右，LME库存却处于26万吨上下，内外库存劈叉，SMM预计，后续铅市场内外套利机会仍存。 》点击查看SMM数据库 SMM全球及中国精铅年度供需平衡预测（2020-2030E ） 展望2026年，SMM预计2025年全球精铅市场或呈现供应小幅偏紧的状态。 》点击查看SME 2025上海金属周专题报道
2025-11-26 18:50:1711月26日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土
► 美元两连跌 金属普涨 多晶硅涨近3% 沪银、碳酸锂涨逾1% 【SMM日评】 ► 铜价走高但持货商不愿降价出货 整体交投不如昨日【SMM华南铜现货】 ► 进入月末需求疲软 市场成交活跃度清淡【SMM华北铜现货】 ► 11月26日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 成交情绪持续转弱 华东现货贴水小幅扩张【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价弱势震荡 持货商出货分歧较大【SMM午评】 ► 再生铅：再生精铅持货商出货意愿平平 报价数量不多【SMM铅午评】 ► SMM 2025/11/26 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：市场出货贸易商增加 现货成交平淡【SMM午评】 ► 天津锌：锌价震荡为主 市场成交清淡【SMM午评】 ► 广东锌：市场成交转淡 现货升贴水不变【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商持续预售 现货成交清淡【SMM午评】 ► 沪锡期货主力合约呈现高位运行态势 锡价在宏观暖风、供应紧绷与低库存支撑下底部稳固【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】11月26日镍价强势反弹，中美两国领导人直接通话并释放善意信号 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）
2025-11-26 17:55:34瑞浦兰钧曹辉：锂电全球化进入“体系竞争”阶段 “走得远更重要”
中国锂电产业正站在从“速度、成本制胜”，向“体系为王”转型的关键节点。 日前，在第十届动力电池应用国际峰会（CBIS2025）上，瑞浦兰钧能源股份有限公司董事长曹辉博士指出，在经历了以“速度”和“低成本”为核心优势的规模化发展阶段后，行业出海已进入全新阶段，竞争焦点正转向构建涵盖产品、渠道与供应链的“体系竞争力”。 他强调，面对复杂多变的国际环境，“有时适度地慢一点点，可能对企业有更大的好处，走得远更重要。”这一判断，为高歌猛进的中国锂电业带来了一份战略层面的冷思考。 全球化进程中的“路径切换” 中国锂电产业已建立起全球领先的规模优势。行业数据显示，2024年全年，中国锂电池出货量达1215GWh，占全球总出货量比重近80%,强大的规模效应已成为产业发展的坚实基石。市场应用层面亦保持强劲增长，2025年前三季度，国内动力电池累计装机量已接近500GWh。 这一系列亮眼数据的背后，是中国锂电产业十余年艰苦奋斗的结果。曹辉在主旨发言中回顾道，行业曾一度面临“中国人连手机电池都没有做好，现在居然要做动力电池”的外部质疑。而如今，中国企业通过快速的技术迭代、大规模的产能建设和极致的成本控制，不仅成功打破质疑，更在全球市场占据了举足轻重的地位，这充分印证了以速度、成本取胜的第一阶段发展模式，取得了显著成效。 但他在肯定成绩的同时，也清醒地指出：“两头在外”的供应链格局、复杂多变的国际贸易环境，以及日益严格的ESG要求，正对以速度和成本为核心的原有发展模式，构成前所未有的压力。这些挑战意味着，曾经助力中国锂电产业实现快速追赶的路径，已难以支撑其下一阶段的全球化竞争。 曹辉指出，锂电产业出海，已进入以“体系竞争力”为核心的新阶段。这个体系涵盖产品质量、渠道建设与供应链韧性，更包含对国际标准与ESG规则的深度适应。他认为，在全球化的“新航程”中，构建稳健的体系能力，远比追求单一的增长速度，更能塑造持久的竞争力。 瑞浦兰钧的实践：“问顶”技术筑基，“生态化”出海探路 在此背景下，瑞浦兰钧的全球化实践，展现了一家头部电池企业从“产品出海”到“体系出海”的战略升维。 问顶®技术，成为构建体系竞争力的硬核基石。在竞争日趋同质化的背景下，瑞浦兰钧问顶®技术，成为其参与全球竞争的“核心利器”。该技术通过电芯内部结构、工艺与材料的协同创新，实现了能量密度、安全性能与体积利用率等关键指标的同步突破。例如，其588Ah超大容量储能电芯，实现420Wh/L超高能量密度和10000次+超长循环寿命。 曹辉在主旨发言中分享了一组数据：在动力电池领域，瑞浦兰钧今年装机量同比增幅超50%，其乘用车电池在欧洲市场首次实现超20万辆的配套规模。曹辉坦言，“这是瑞浦兰钧在欧洲市场取得的突破性进展”。在商用车领域，其重卡电池解决方案，同样表现亮眼，重卡电池出货量位列全国第二。 储能板块，则是瑞浦兰钧出海的另一重要支柱。据行业数据统计，今年上半年，瑞浦兰钧储能电池出货量位列全球前五，户储电芯、用户侧（户储+工商储）电芯出货量双双登顶全球第一，形成了多元市场协同发展的良好格局。 在海外基地的选择上，瑞浦兰钧并未盲目追随主流，而是展现出审慎的战略定力。曹辉表示，目前，东南亚、欧洲、匈牙利、摩洛哥都是比较热门的出海地，而瑞浦兰钧基于母公司青山实业在印尼的镍矿资源与产业链基础，优先推进其印尼基地的本土化布局。这一选择的核心考量是“供应链和当地成本的优势”，旨在从源头稳定原材料供应，有效对冲“两头在外”格局下的供应链风险。 此外，瑞浦兰钧也在同步推进其全球营销、服务网络建设。目前其已在全球通过设立子公司和营销中心，形成了制造、营销、服务一体化的初步网络架构。曹辉特别强调，海外的制造基地布局，“目前是比较谨慎的，先走出了东南亚这一步。”这种既积极开拓，又保持审慎的精准布局策略，正是其“适度地慢一点点，可能对企业有更大好处”战略思维的具体体现，展现出企业追求可持续全球化发展的长远眼光。 迈向“体系竞争”新时代 在发言的最后，曹辉系统阐述了对锂电产业在全球化进程中，关于下个阶段“体系竞争”的看法。他认为，中国企业不应再过度追求成本与速度优势，而应着力构建涵盖产品质量、渠道网络和供应链管理的完整体系。曹辉强调，“在当前地缘政治快速变化的背景下，企业持续经营能力，比短期增长速度更为重要。” 基于对中国锂电产业发展历程的观察，曹辉指出，行业经历了从无到有、从小到大的发展历程，这离不开产业链各环节的协同努力。他呼吁行业伙伴——包括装备、材料、电池、系统及各类客户，继续深化合作，共同完善产业体系，以更稳健的步伐，推动中国新能源电池行业，实现更高质量、更可持续的发展。 “只有通过全产业链的倾力协作，我们才能构建更加完善的产业体系，推动中国新能源电池行业，在全球市场取得更大、更持久的成功。”曹辉总结道。
2025-11-26 16:39:59100亿元！内蒙古在建规模最大电化学储能电站刷新进度
来自内蒙古包头市自然资源局的消息显示，11月24日，包头博汉新能源科技有限公司40万千瓦/ 240万千瓦时、永臻电力（包头）有限公司30万千瓦/180万千瓦时、内蒙古航储科技有限公司10万千瓦/ 60万千瓦时、包头启能新能源有限公司20万千瓦/120万千瓦时四个电网侧独立储能示范项目建设用地，成功获得自治区人民政府批复，总批复面积32.9014公顷。 据悉，该项目总投资100亿元，是目前内蒙古自治区在建规模最大的电化学储能电站，兼具显著供电保障能力与能源转型价值。项目建成后，将大幅提升电网灵活调节能力，缓解高峰电力供应压力、补齐电网顶峰发电短板，持续强化电力系统安全稳定运行水平。同时，将显著提升山北地区新能源消纳水平，降低弃风弃光率，为区域工业园区构建稳定可靠、绿色的能源供应体。
2025-11-26 16:18:39【直播】宏观经济展望 矿产资源供需变化 基本金属、电池金属趋势前瞻 铜铝价格解码
为顺应全球贸易格局深刻变革趋势、契合我国经济高质量发展新要求，加快推进上海市打造国际大宗商品贸易中心、国际定价中心、风险管理中心、供应链枢纽节点的进程，并落实陈吉宁书记2月6日调研上海有色网信息科技股份有限公司期间的重要指示——“上海有色网要大力推进SMM金属、新能源价格指数的国际定价话语权，发挥好平台的影响力，配合上海金属、新能源材料的国际定价中心、贸易中心的建设”。 11月24-27日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色网金属交易中心有限公司主办的 SME 2025上海金属周 在中国·上海·上海金茂君悦大酒店隆重召开！ 本次大会内容丰富、形式多元，会议包括2025SMM基本金属年终策略会、2025SMM铅锌年会、天津港保税区大宗贸易招商推介会、SME 2025上海金属周-主论坛、金属行业未来展望研讨会、“聚链成势，向新而行”——高境镇大宗贸易产业生态圈招商大会、全上海地区自由洽谈合作、2025SMM 铜原料研讨会(定向邀请)、再生铅相关机制优化完善(定向邀请)、2025 SMM 1#电解铜采标单位价格研讨会(定向邀请)、SME 2025上海金属周招待鸡尾酒会、SME 2025上海金属周招待晚宴、嘉宾发言、交易策略访谈以及圆桌访谈等精彩环节。 本次大会以 “打造全球金属命运共同体・推动大变局下产业新发展” 为主题，旨在打造成为金属及相关行业兼具 “信息港、定价标、交易台、朋友圈” 功能的年度行业盛会。 本文为 SME 2025上海金属周 SME 2025上海金属周-主论坛、金属行业未来展望研讨会 — 洞见・战略・未来、“聚链成势，向新而行”——高境镇大宗贸易产业生态圈招商大会以及全上海地区自由洽谈等 的视频、图片以及文字直播内容，敬请刷新查看~ 回顾 2025SMM基本金属年终策略会、2025SMM铅锌年会、天津港保税区大宗贸易招商推介会 等的直播内容： 》【直播】2026年基本金属市场展望 镍钴锂套利逻辑解析 铅锌市场交易机会研判 》点击查看会议现场视频直播 》点击查看会议图片直播 》点击查看会议文字专题报道 SME 2025上海金属周-主论坛 开幕致辞 上海市浦东新区商务委员会主任 林廷钧 》点击查看致辞详情 中国有色金属工业协会原会长 康 义 》点击查看致辞详情 SMM CEO 卢嘉龙 》点击查看致辞详情 颁奖 2025年度SMM有色金属优质铜贸易商20强 》点击查看获奖名单 2025年度SMM有色金属优质铝贸易商10强 》点击查看获奖名单 2025年度SMM有色金属优质铅贸易商10强 》点击查看获奖名单 2025年度SMM有色金属优质锌贸易商10强 》点击查看获奖名单 11月26日 “聚链成势，向新而行”——高境镇大宗贸易产业生态圈招商大会 嘉宾签到 开场介绍 开幕致辞 高境镇产业推介 战略签约仪式 上海有色网金属交易中心大宗贸易合作园揭牌仪式 行业分享：2026年有色贸易发展机遇 客户见证：选择高境的新发展 协同支持：移动助力有色产业发展 政企洽谈：精准对接交流会 11月27日 全上海地区自由洽谈 11月25日 嘉宾发言 发言主题：全球宏观与市场走势展望 发言嘉宾：瀚武纪(上海)管理咨询有限公司公司创始人、首席策略师 侯振海 发言主题：全球有色金属矿产资源现状和未来供给需求变化 发言嘉宾：中国地质大学教授 朱 清 发言主题：新能源作为产业发展新增长的现状与未来 发言嘉宾：长江证券股份有限公司首席分析师 曹海花 现状：全球竞争力突出，供需矛盾导致盈利承压 需求高速增长，供给快速扩张 Ø2020年以来全球开启“碳中和”行动，新能源迎来大发展时代，2025年全球新增光伏装机预计接近600GW，过去5年复合增长率高达33%。 Ø在光伏需求爆发背景下，供给端迎来快速扩张，目前各环节产能均超过1000GW，产能利用率大幅下降，其中硅料环节甚至低于50%。 Ø新能源车的电动化启动，带动锂电产业链实现爆发式增长，其中全球锂电渗透率实现从2018年的2%提升到2025年上半年的超过20%，伴随储能装机快速提升，全球锂电需求实现稳增。 Ø量价齐升下产业链进入扩张周期，进而导致供给过剩，产能逐步释放，进而导致产能利用率逐步下滑，在需求再次抬升预期下供应链稼动率逐步抬升。 全球竞争力突出，而行业盈利承压 ♦中国新能源产业的全球竞争优势突出，具体表现在： Ø1）技术领先：光伏、锂电全产业链自主可控，产品性能领先全球。 Ø2）产能领先：光伏、锂电大多数环节产能占全球的比例在70%-90%以上。 Ø3）成本领先：国内产品凭借生产要素优势铸造低成本护城河。 ♦受产能过剩影响，新能源行业盈利承压： Ø 光伏： 2025Q3光伏制造企业净利润同环比大幅减亏，主要是受益于产业链价格修复、减值规模缩小等因素，但从2023Q4算起已有8个季度盈利承压，由于组件价格传导仍在博弈中，全行业盈利扭亏尚待时日。 Ø 锂电： 行业盈利自2022年高点下滑，磨底已经接近3年，2025Q3产业链量利两端同比均有所改善，资源品盈利持续改善，材料和电池环节同比大幅改善，供需总量改善下价格和盈利持续回暖。 未来：迈向高质量发展，业务延伸打造新增长点 2.1 从高速发展迈向高质量发展 ►国内从高速发展到高质量发展储能解决消纳问题 Ø 当前新能源发电渗透率达到约20%，消纳瓶颈出现 ，核心原因在于新能源发展过程中出现“源荷”不匹配，市场化机制不成熟难以为灵活性资源提供商业模式等因素，展望十五五，随着电改加速，全国统一电力市场逐步建成及新能源全面入市， 长江证券认为储能、新业态、特高压将在新能源消纳能力提升发挥关键作用。 》长江证券：新能源作为产业发展新增长的现状与未来【上海金属周】 圆桌访谈：期现产融结合的大宗新生态以及东方定价中心将如何普惠全球金属行业 主持人：伦敦金属交易所 业务发展副总裁 张贝贝 访谈嘉宾：上海金田铜业有限公司总经理 刘良鑫 上海靖升金属材料有限公司副总经理 李 烨 云南锡业股份有限公司副总经理 陈雄军 智利国家铜业公司市场情报与战略专家 Eric Medel 上海有色网金属交易中心有限公司董事长兼总经理 董 谌 发言主题：仓储物流创新驱动金属产业可持续发展 发言嘉宾：上港云仓（上海）仓储管理有限公司总经理 李一尘 自有资源—仓储堆场 期货交割资源 •上海期货交易所和大连商品交易所指定交割仓库。 •拥有完备的大宗商品信息化综合服务平台“上港云仓”。 •提供有色金属、塑化仓储、运输及上下游供应链服务。 •交割库资质：有色金属（铜、铝、锌、铅、镍），黑色金属（螺纹钢、热轧卷板），国际铜，天然橡胶，PP聚丙烯、PE聚乙烯、PVC聚氯乙烯。 其对上港云仓—上海库区等进行了介绍。 》仓储物流创新驱动金属产业可持续发展【上海金属周】 发言主题：技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态 发言嘉宾：上海有色网金属交易中心有限公司董事长兼总经理 董 谌 交易中心十周年，新阶段 成果一：总览：关键节点打通，初步建成交易中心生态 成果二：工具 - “安汇达平台”对大宗商贸实现巨大提升 运用技术手段，全流程线上化提升贸易安全和效率，交易效率提升5~10倍 成果三：交易：万亿级交易平台，行业领先 成果四：交易：扩宽交易模式满足产业不同需求 》技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态【上海金属周】 发言主题：金融基础设施赋能产业链升级 驱动价值创新——上海清算所大宗商品清算通业务介绍 发言嘉宾：上海清算所业务三部资深经理 王旭 发言主题：新能源驱动新工业，塑造有色行业绿色竞争力 发言嘉宾：远景能源有限公司远景零碳综合能源业务发展总监 王进强 发言主题：金融工具助力金属企业风险管理 发言嘉宾：铜冠金源期货有限公司投资咨询部经理 李 婷 风险管理助力企业稳健经营 期货市场服务实体经济的功能作用 企业风险管理的必要性 周期性属性：行业的周期性波动，企业利润波动大。对宏观经济敏感，政策依赖高度。 产业链模式利润分配：采购成本和销售收入两头浮动。传统采购、定价模式容易出现剪刀差。产业链利益分配存在零和博弈、利润分配矛盾加剧。 控制生产经营成本：采购、库存、销售管理的成本控制。旺季超库存和淡季消库存的矛盾。 参与风险管理的上市企业经营更加稳健 •参与风险管理的上市公司ROE的波动性、经营性净现金流的波动性更低。 •上市公司套保参与度不断提高。 •2024年发布套保相关公告的非金融类A股上市公司已达1503家（+14.7%),整体套期保值参与率达到28.6% (+3.3%)。 •是企业风险管理需求上升的结果，也是期货市场功能发挥的体现。 企业风险敞口及相应套保方法 企业风险管理策略案例 套期保值风险管理案例 传统的套期保值，是在期货市场上建立与现货市场“品种相同、方向相反、数量相同、时间相近”的头寸，来规避现货市场价格波动的风险。 》金融工具助力企业风险管理【上海金属周】 金属行业未来展望研讨会 — 洞见・战略・未来 开幕致辞 SMM CEO 卢嘉龙 发言主题：CME市场解读: 基本金属与电池金属趋势展望 圆桌讨论：铜铝价格解码：基本金属市场走势 主持人：SMM铜高级分析师 慈恒洋 访谈嘉宾：Greenland投资管理有限公司创始人兼首席投资官 Anant Jatia Marex全球金属做市业务联合主管 Patrick Seymour 金利实业（新加坡）国际有限公司董事总经理 阮轶南 SMM铝行业高级分析师 郭茗心 发言主题：Marex市场解读: 应对大宗商品市场挑战—如何进行交易对手风险管理 发言嘉宾：Marex亚太区信用风险主管 Winnie Fok 圆桌讨论：能源转型中的金属行业——挑战与前景 主持人：芝加哥商品交易所亚太区商业客户覆盖主管 周灵 访谈嘉宾：弈慧资源锂钴交易员 朱明渊 中粮期货有限公司资深研究员 曹姗姗 SMM新能源行业研究负责人 马 睿 SMM镍行业研究负责人 冯棣生 发言主题：SMM市场解读：全球金属市场的数据穿透 发言嘉宾：SMM伦敦办事处首席分析师（铜及多种金属） Shairaz Ahmed 自由交流 招待晚宴 》点击查看更多精彩瞬间 》点击查看SME 2025上海金属周专题报道
2025-11-26 15:20:46
