缅甸镍镁合金库存
缅甸镍镁合金库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 镍镁合金 | 18000-28000 | 吨 |
| 2021 | 镍镁合金 | 20000-30000 | 吨 |
| 2022 | 镍镁合金 | 25000-35000 | 吨 |
缅甸镍镁合金库存行情
缅甸镍镁合金库存资讯
海力士ADR溢价51% 全球资金疯狂涌入韩国ETF
SK海力士美国存托凭证（ADR）与韩国本地股之间的巨大价差，正在催生一场围绕韩国ETF的代理交易热潮。 贝莱德旗下规模230亿美元的iShares MSCI韩国ETF（代码：EWY）周三单日吸金逾11亿美元，此前一天的净流入额已创下8.14亿美元的历史纪录。 由于该基金将约四分之一的仓位配置于韩国上市的SK海力士股票，投资者将其视为绕开高溢价ADR、间接布局这家芯片巨头的最便捷通道。 截至纽约时间周四下午，SK海力士ADR相对韩国本地股的溢价约为27%，此前一天曾一度飙升至51%的历史峰值。这一价差短期内难以收窄——ADR的发行与注销通道本月晚些时候才会重新开放，且后续转换容量及监管审批仍存在不确定性。 今年以来，EWY已累计吸引逾63亿美元资金流入，基金资产规模较年初暴涨逾180%。 ADR溢价高企，套利机制受阻 SK海力士ADR与本地股之间的定价鸿沟，根源在于正常的套利机制暂时失灵。 通常情况下，ADR与对应本地股之间的价差会通过发行或注销ADR的转换操作迅速抹平，但目前ADR账簿对发行与注销均处于关闭状态，预计本月晚些时候才会重新开放。 即便届时通道打开，可用的转换容量究竟有多大、是否还需要额外的监管批准，目前均不明朗。 这一结构性约束使得溢价持续存在。据彭博数据，台积电ADR因本地股仅具备部分可转换性，过去一年平均溢价约为20%，SK海力士的情况与之类似，但溢价幅度更为极端。 EWY成为最优代理工具 面对高企的ADR溢价，部分投资者转而借道EWY获取SK海力士的敞口。EWY将约四分之一的资产配置于韩国上市的SK海力士股票，同时规避了直接持有韩国股票所涉及的非交易时段操作和货币兑换等复杂问题。 "投资者正在用EWY作为获取韩国上市股票敞口的工具，"Jonestrading Institutional Services LLC股票销售交易员兼宏观策略师Dave Lutz表示。 Strategas Securities首席ETF策略师Todd Sohn则指出，"ETF本质上就是代理交易工具，在获取新兴市场或成熟市场主题敞口方面极为高效。" AI芯片热潮驱动，资金持续涌入 更宏观的背景是，韩国存储芯片股已成为今年最炙手可热的AI交易标的之一。SK海力士完成美国上市后，尽管市场出现阶段性波动，资金仍持续涌入。在韩国本地市场，围绕SK海力士和三星电子单一股票ETF的散户交易热情高涨，监管机构一度暂停了此类单股ETF的新品上市。 “部分资金流入可能来自空头回补，”巴尔的摩资产管理公司Facet首席投资官Tom Graff表示， “需求依然极为旺盛，但能否持续仍是未知数。不过，大多数空头头寸在这种行情下会迅速止损，这是合乎逻辑的。” 今年以来，EWY基金资产规模已从不足8亿美元膨胀至230亿美元，涨幅逾180%，折射出全球资金对韩国科技资产的强烈追捧。
2026-07-17 08:39:43【直播中】全球铅蓄电池、锂电回收及镍钴锂原料市场趋势、供需与全球化发展机遇分析
2026 年是全球电池回收产业的政策落地与格局重塑元年。国内《动力电池回收利用管理暂行办法》全面执行，跨区域监管与合规要求持续收紧；欧盟 “电池护照” 正式生效，中美欧监管新规叠加，绿色壁垒成为中国企业出海的核心门槛。 立足国内双碳发展战略与全球循环经济发展的浪潮，电池回收已从产业链末端跃升为新能源产业安全的核心环节，千亿规模市场迎来高速扩容窗口期。与此同时，行业正面临前所未有的结构性挑战：锂电回收产能过剩加剧 “内卷”，再生铅赛道受锂电替代与环保升级双重挤压，镍钴锂价格大幅波动持续侵蚀企业盈利空间，技术降本与全球化布局成为企业生存发展的关键。政策、技术、市场与全球化的多重变量交织，倒逼全产业链加速转型升级。 在此背景下，由 上海有色网信息科技股份有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司和山东爱思信息科技有限公司 主办， 浙江港联捷物流科技有限公司 冠名的 GBRC 2026 SMM 电池回收与循环产业大会 于7月16-17日在浙江·宁波威斯汀酒店隆重召开！ 本次大会共设立一个主论坛和动力电池回收与再生铅两大分论坛，集结了全球超50位行业高管、政策研究专家、前沿技术标杆企业代表，全方位解读国内外最新监管政策、拆解出海绿色壁垒、分享降本方案、搭建海内外产业资源对接渠道，助力企业在行业变革中把握发展主动权，携手共建可持续、一体化的全球电池循环产业新生态。 SMM将全程对本次会议进行文字、图片直播，文章实时更新中，敬请刷新查看！ 》点击查看大会图片直播 》点击查看大会专题报道 主论坛 开幕致辞 SMM CEO 卢嘉龙 浙江港联捷物流科技有限公司 总经理 王红兵 发言主题：新能源电池回收利用产业可持续发展模式探索 发言嘉宾：中国工业节能与清洁生产协会新能源电池回收利用专业委员会 副秘书长 于晓舟 （应嘉宾要求，此次发言不对外公开） 发言主题：全球铅酸蓄电池消费市场现状剖析与未来发展趋势研判 发言嘉宾：全球铅酸蓄电池消费市场现状剖析与未来发展趋势研判 原秘书长 刘彦龙 铅酸蓄电池并未因锂电技术的普及而衰退，反而通过技术升级（如长寿命、深循环产品）和应用场景拓展找到了新的增长曲线。其极高的资源回收率不仅解决了环保问题，更转化为成本优势，使其在成本敏感型和对安全性要求极高的细分市场中，依然保持着不可撼动的市场地位。 2025年全球铅酸蓄电池市场规模达到602.8亿美元，同比增长5%左右。起动市场作为行业基本盘占据主导地位，市场占比57%；而备用与储能市场受益于AI数据中心与5G基站的新基建浪潮，以及离网光伏与微电网等新能源需求，成为增长最快的细分领域，市场占比25.5%；在中国、印度、东南亚等地区，低速电动车与工业叉车的普及带动了动力电池需求，动力市场占比17.5%，应用边界持续向短途运输领域拓宽。 汽车产业技术迭代： 全球汽车产量稳步回升，AGM/EFB等启停电池渗透率快速提升。高附加值产品替代传统铅酸电池，成为车用领域的主要增长引擎。 备用储能刚性需求： 5G基站、数据中心UPS及用户侧储能需求激增。铅酸电池凭借低成本、高安全性和成熟技术，在中短时长备电场景中占据不可替代的地位。 轻型车市场扩容： 中国及东南亚市场存量替换与增量需求双重驱动。“以旧换新”政策利好释放，电动两轮车等轻型交通工具成为动力电池的核心增量市场。 资源循环护城河： 全球回收率超过95%，是回收率最高的消费品之一。闭环回收大幅降低原料成本，同时满足严苛的环保法规，构建了行业独特的竞争壁垒。 》刘彦龙分享：全球铅酸蓄电池消费市场现状剖析与未来发展趋势研判 发言主题：发挥期货市场功能 助力铅产业高质量发展 发言嘉宾：上海期货交易所 商品一部高级经理 金灿杰 再生铅纳入替代交割工作背景 为全面贯彻党的二十大、中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，助力有色金属工业绿色低碳和循环经济发展，促进铅期货的功能发挥，优化可交割资源，在行业企业呼吁和中国有色金属工业协会支持下，我所积极开展引入再生铅作为替代交割品必要性和可行性研究论证工作。 1、绿色转型发展已成为全球铅行业共识。①再生铅的原材料是废旧铅蓄电池，生产再生铅的能耗约为原生铅的1/4。②政策法规看，各国政府出于环保、循环经济等考虑，出台政策支持再生铅行业发展。例如，欧盟要求2031年起所有入盟电池必须含有至少85%再生铅；又例如，我国2025年《政府工作报告》提出要加强废物循环利用，大力推广再生材料使用，促进循环经济发展。 2、再生铅已成为全球铅市场主要产品。①全球再生铅产量超过原生铅，占总产量的67%左右。②我国再生铅产量与原生铅基本相当。③LME铅期货同时支持原生铅、再生铅产品注册和交割。据统计，目前LME铅期货注册品牌91个，其中67个按再生铅标准（牌号均为99.97）注册。 3、优化铅期货交割资源，促进功能发挥。铅期货2013年上市以来，市场运行平稳、期现价格走势高度相关、套期保值功能稳定发挥。在此基础上，适时引入再生铅，有利于扩充可交割资源，促进品种功能进一步发挥。 》上期所：发挥期货市场功能 助力铅产业高质量发展 发言主题：中国电池ID实践——重塑电池全球流动“新语言” 发言嘉宾：中国汽车技术研究中心 资深研究员 王子尧 （应嘉宾要求，此次发言不对外公开） 发言主题：电池回收行业国际贸易：报关与单证全流程深度解析 发言嘉宾：浙江港联捷物流科技有限公司 营销部业务经理 张宇 锂离子电池用再生黑粉原料 中文品名：锂离子电池用再生黑粉原料 英文品名：Recycled black mass for lithium ion battery 进口税号：3824999996 进口需求单证：提单、箱单、发票、合同、成分表、MSDS、放射性检测报告、原产地证（如有） 进口资质需求：无特殊资质需求 进口暂定关税税率：3%（有相关自贸协定国家产地证可减免，如韩国1.3%关税，东盟国家0关税等） 进口增值税：13% 》电池回收行业国际贸易：报关与单证全流程深度解析【SMM电池回收】 发言主题：废旧锂电池破碎技术现状和发展趋势 发言嘉宾：上海交通大学材料学院 教授 陶景超 废旧锂电池破碎产业前景 IEA 2025 报告数据显示：中国锂、钴冶炼全球占比70%–75%，电池级石墨精炼超90%；正、负极材料产能分别占全球近90%、97% 以上；全球锂电4TWh 总产能中，中国电芯产能占比超80%。 厂废（新废）： 电池生产不合格品，含各类半成品极片/ 电芯，未投入使用，可集中回收管控。 社会料（旧电池） ：终端使用后性能衰减报废电池（如残余电量低于80% 退役），来源分散、收集难度大。 》上海交通大学材料学院教授分享：废旧锂电池破碎技术现状和发展趋势【SMM电池回收】 圆桌：突围与重生：回收企业如何在“内卷”与“出海”中寻找新大陆？ 主持人： 赣州龙凯科技有限公司 董事长 傅子凯 访谈嘉宾： 格林美股份有限公司 总监 冯海涛 安徽巡鹰再生资源利用有限公司 总经理 张力 深圳市欣旺达再生材料有限公司 业务拓展高级经理 王维 江西天奇金泰阁钴业有限公司 副总经理 罗永辉 7月17日 再生铅产业论坛 发言主题：供需紧平衡与政策强约束双重作用下，我国再生铅市场的结构性变革与发展逻辑 发言嘉宾：骆驼集团股份有限公司 再生板块运营负责人 冯阳 09:00-09:25 发言主题：在锂电钠电的双重竞争态势下铅酸电池的技术研发思路与进展 发言嘉宾：超威电源集团有限公司 铅酸分院院长 黄伟国 09:25-09:50 发言主题：废铅酸蓄电池合规回收变革之路 发言嘉宾：浙江天能环保科技有限公司 副总经理 彭德跟 09:50-10:15 发言主题：从‘中国方案’到‘全球标准’：铅酸蓄电池回收的国际化突围 发言嘉宾：清华大学环境学院/巴塞尔公约亚太区域中心 副研究员 董庆银 10:15-10:40 发言主题：2026年铅价走势研判：供需格局、政策红利与市场波动 发言嘉宾：SMM 高级分析师 夏闻鸣 10:40-11:05 发言主题：供需错配下的破局：中国再生铅行业结构性矛盾与全球化突围 发言嘉宾：SMM 高级分析师 王美丽 11:05-11:30 发言主题：再生铅行业的市场变化及面临的困境与挑战 发言嘉宾：再生资源产业技术创新战略联盟 常务副秘书长 马帅 11:30-11:55 发言主题：存量博弈与增量突围：铅酸蓄电池产业未来五年发展趋势研判 发言嘉宾：广东英业达电子有限公司 总经理 汪国兵 14:00-14:25 发言主题：铅酸电池海外市场机遇与原料采购的协同挑战 发言嘉宾：江西京九电源（九江）有限公司 采购总监 沈娟 14:25-14:50 发言主题：百年变局中的循环经济 发言嘉宾：上海工业大学 教授 王景伟 14:50-15:15 发言主题：中东电池回收系统与冶炼产能布局综述 发言嘉宾：Recycling Association (RAA) Manager Yousef Al Sharif 15:15-15:40 圆桌：从本土化到全球化，亚太新兴市场（东南亚/印度）铅酸蓄电池供应链的出海机遇与挑战 主持人： SMM 高级分析师 王美丽 访谈嘉宾： 骆驼集团股份有限公司 再生板块运营负责人 冯阳 江西京九电源（九江）有限公司 采购总监 沈娟 浙江天能资源循环科技有限公司 总裁助理 梁锦顺 超威电源集团有限公司 铅酸分院院长 黄伟国 15:40-16:30 动力电池回收论坛 发言主题： 临界点与重塑：全球锂电回收下一个十年的政策驱动力——从中美欧新规看产业格局演变 发言嘉宾：SMM 行研总监 冯棣生 09:00-09:25 发言主题：取消梯次利用政策之后，头部企业退役锂电池人工智能拆解，提取回收及材料修复工艺技术和设备成功案例分析研究和经验分享 发言嘉宾：中南大学 冶金工程博士 张永柱 09:25-09:50 发言主题：国际监管紧缩下，锂电回收的市场突围与跨境贸易机会 发言嘉宾：深圳杰成新能源科技股份有限公司 副总经理 杨昊昱 09:50-10:15 发言主题：海外布局进行时：动力电池回收企业的全球化机遇与挑战 发言嘉宾：南京金利检验有限公司 BDM 孙圆 10:15-10:40 发言主题：液相修复技术工艺的进展与机遇 发言嘉宾：广东稳泰新能源有限公司 总经理 李荣军 10:40-11:05 发言主题：印度锂电回收市场：百亿美元蓝海的机遇与瓶颈 发言嘉宾：Recykal 可持续发展解决方案总监 A L N Rao 11:05-11:30 圆桌访谈-网络化全球协作：供应链重塑背景下锂电池回收新格局的构建 主持人： SMM 锂电回收分析师 高雍钦 访谈嘉宾： Individual Global Business Development Manager Sujin Kim Rubamin Private Limited Director Soumitra Purkayastha ABR CEO Yutack KIM 11:30-12:10 发言主题：直接回收技术商业化元年：进展、瓶颈与应用前景 发言嘉宾：深圳鑫茂新能源技术股份有限公司 研发总监 袁海中 13:30-13:55 发言主题：欧盟“电池护照”倒逼产业升级：中国电池回收产业如何应对国际绿色壁垒？ 发言嘉宾：江西赣锋循环科技有限公司 副总经理 夏学平 13:55-14:20 发言主题：磷酸铁锂回收生态建设，避免内卷化提高产业利润 发言嘉宾：山东美多科技有限公司 总经理 马兰 14:20-14:45 发言主题：电池精细拆解技术应用实践——从城市矿山到城市油田的掘金者 发言嘉宾：中科宇力（广州）智能装备科技有限公司 总经理 黄敦新 14:45-15:10 发言主题：全球镍钴锂价格的变动对电池回收格局的影响 发言嘉宾：SMM 锂电回收首席分析师 林子雅 15:10-15:35 圆桌论坛：新规落地，五省执行差异与地方监管创新 主持人： 中国工业节能与清洁生产协会新能源电池回收利用专业委员会 副主任 于晓舟 访谈嘉宾： 广东省环境监测协会-电池回收利用管理与监测专业委员会 秘书长 郑秋华 江西省新能源汽车动力电池回收利用协会 副秘书长 陈薇 安徽省新能源汽车动力蓄电池回收利用产业联盟 执行秘书长 钱伟 江苏省循环经济协会废电池综合利用专委会 秘书长 林伟 山东动力电池回收利用协会 秘书长 高超 15:35-16:30 供需交流会 签到 》点击查看现场更多花絮内容 》点击查看 GBRC 2026 SMM 电池回收与循环产业大会 专题报道
2026-07-17 08:29:16金属涨跌互现 伦铅伦镍及沪铅涨逾1% 金银回落 沪银跌超3%【隔夜行情】
SMM7月17日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属普涨，仅伦铜和沪铜一同下跌，伦铜跌0.28%，沪铜跌0.08%。伦铅、伦镍以及沪铅一同上涨，伦铅涨1%，伦镍涨1.66%，沪铅涨1.57%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.59%，铸造铝主连涨0.52%。 隔夜黑色系方面，不锈钢涨1.16%，铁矿涨0.79%，螺纹、热卷涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨0.36%，焦炭涨0.08%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金跌1.77%，COMEX白银跌2.9%，盘中最低跌至55.595美元/盎司，创2025年11月以来的新低。国内方面，沪金跌1.34%，沪银跌3.15%。伯恩斯坦：将2026年黄金价格目标上调至4533美元/盎司，因各国央行正在实现储备多元化，且预计美联储在未来一年内最多只会加息一两次。(金十数据APP) 截至7月17日6:41分隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【商务部回应推动解决安世半导体问题进展】 商务部新闻发言人何亚东在16日举行的商务部例行新闻发布会上回应推动解决安世半导体进展的有关提问时说，中荷建立开放务实的全面合作伙伴关系10多年来，双边经贸合作不断深化。7月7日，荷兰外贸与发展合作大臣舍尔茨玛访华，王文涛部长与其共同主持召开中荷经贸混委会第18次会议，就中荷、中欧经贸关系坦诚、深入交换意见。中荷双方同意，双方政府应创造良好环境，推动企业通过协商化解纠纷，保障全球半导体产供链安全稳定。 【美国对晶体硅光伏电池发起反规避调查】 2026年7月13日，应美国国内企业FirstSolar,Inc.、HanwhaQCELLSUSAInc.、TalonPV、SwiftSolar、GreatLakesSolexPR,LLC、DYCMPower,LLC、SunivaInc.和SilfabSolarInc.提交的申请，美国对原产于中国的晶体硅光伏电池（无论是否组装入模块）发起反规避调查，审查是否存在以下两种规避美国反倾销和反补贴税令的行为：（1）中国产零部件在埃塞俄比亚完成光伏电池及组件组装，并经埃塞俄比亚出口至美国；（2）中国产零部件在埃塞俄比亚完成光伏电池组装后出口至越南，并在越南完成组件组装，经由越南出口至美国。2024年2月1日，美国商务部对进口自中国的晶体硅光伏电池发起第二次反倾销和反补贴日落复审调查。2024年6月7日，美国商务部对进口自中国的晶体硅光伏电池作出第二次反补贴快速日落复审终裁。（中国贸易救济信息网） 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数上涨0.21%报100.72，美国达拉斯联储主席Lorie Logan（2026年FOMC票委）呼吁提高利率，并表示通胀似乎没有可持续地回到央行2%的目标。适度提高利率将能更好地平衡美联储在物价稳定和充分就业双重使命下的前景与风险。人工智能（AI）最终可能会带来生产力的激增，但目前，当需求超过供给时，需求效应正在推高物价。(来自华尔街见闻APP) 美联储副主席Jefferson：政策准备就绪，能够在必要时重新考虑。当前政策立场应支持就业市场，并允许通胀随着关税效应和能源价格传导的消退，恢复向2%目标回落的态势。在通胀未能开始降温的情景下，重新审视政策立场以确保实现物价稳定可能是适当的。当前政策处于有利位置以应对变化，将基于最新数据、不断演变的前景以及风险平衡来制定。坚定致力于将通胀率恢复至我们的2%目标，这与双重使命相一致。预计中东冲突对需求的影响将较为温和，因为美国是石油净出口国，且经济对石油的依赖度较低。目前正密切关注两大重要动态——中东冲突与人工智能（AI）的普及。当前局势凸显了双重使命目标之间存在张力的政策困境。不能孤立地看待每一项动态，在制定政策时必须考量整体经济状况。能源冲击与贸易政策冲击相互叠加，后者至少已在短期内对产出和物价产生了影响。接连不断的冲击，带来了通胀变得根深蒂固、通胀预期变得脱锚的风险。来自AI的经济冲击可能会对供需产生持久的影响。如果AI基建和消费带来的需求效应，先于AI的生产力红利出现，AI可能会对通胀施加上行压力。如果AI的生产力红利能更快地降低生产成本，则可能会对通胀产生下行压力。(来自华尔街见闻APP) 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为88.8%，累计加息25个基点的概率为11.2%。 美联储到9月维持利率不变的概率为48.8%，累计加息25个基点的概率为46.2%，累计加息50个基点的概率为5.1%。（金十数据） 宏观方面： 今日将公布美国6月新屋开工总数年化、美国6月营建许可总数、美国6月进口物价指数月率、美国6月工业产出月率、美国7月一年期通胀率预期初值、美国7月密歇根大学消费者信心指数初值，欧元区5月季调后经常帐、欧元区6月CPI年率终值、欧元区6月CPI月率终值等数据。 此外，国内成品油将开启新一轮调价窗口，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议于7月17日至20日在上海举行。国家主席习近平将出席大会开幕式并发表主旨讲话。2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话，2028年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德发表讲话，美联储副主席杰斐逊就经济和货币政策发表讲话，美国总统特朗普发表全国讲话。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同下跌，美油跌0.03%，布油跌0.11%，美国和伊朗紧张局势持续，面对美国总统唐纳德·特朗普发出的警告，德黑兰似乎无意退让。美国军方还表示，在过去一夜中已协助10多艘船只通过霍尔木兹海峡。不过，航运流量仍显著下降。根据RBC Capital Markets数据，霍尔木兹海峡石油运输量七日均值已从460万桶/日降至390万桶/日。（彭博） 消息人士：无人机碰撞油轮事件发生后，伊拉克所有石油装运码头的原油输送均已暂停。(金十数据APP) 根据Kpler的数据和一位直接了解流量情况的消息人士透露，在经历了数月的出口受限后，随着出口加速，伊拉克7月上半月的原油装载量翻了一倍多，日均达到约120万桶。Kpler的数据显示，6月份伊拉克的原油出口量日均约为50万桶。尽管月度出口量有所增加，但从南部巴士拉港出口的伊拉克原油仍远低于美伊战争爆发前的水平——战前3月份之前的日均出口量曾超过320万桶。（路透）
2026-07-17 08:27:35期镍触及逾三周高位 市场担忧硫磺供应短缺【7月16日LME收盘】
7月16日（周四），伦敦金属交易所（LME）期镍上涨至逾三周高位，市场担心霍尔木兹海峡航运受阻，再次引发硫磺短缺忧虑，这可能影响印度尼西亚的镍生产商。 伦敦时间7月16日17:00(北京时间7月17日00:00)，LME三个月期镍上涨349美元，或2.08%，收报每吨17,152.0美元。这种用于制造不锈钢和充电电池的金属此前一度上涨3.4%，触及6月23日以来最高水平17,370美元。 一期货公司分析师在一份报告中称。“市场对硫磺供应趋紧的预期再次升温。对于镍而言，这主要意味着高压酸浸（HPAL）工艺的成本预期上升，”高压酸浸是一种从矿石中提取镍的工艺。 全球最大镍生产国印度尼西亚约75%的硫磺依赖从中东进口，这些硫磺用于生产浸出工艺所需的硫酸。美国和伊朗对霍尔木兹海峡实施的封锁已扰乱货物运输。 麦格理分析师Jim Lennon本周在一次网络研讨会上表示，“印度尼西亚这些生产商原本处于成本曲线的最底端，现在却升至最顶端。”他指出，硫磺价格急升已导致HPAL工艺的每吨生产成本增加10,000美元。 此外，Lennon称，印度尼西亚正寻求限制分配给HPAL生产商的镍矿石配额。他补充称，市场正等待年中额外供应申请的结果。 铜 LME三个月期铜上涨17美元，或0.13%，收报每吨13,598.5美元。受美国通胀数据偏弱以及市场对美联储立场更趋鸽派的预期提振。全球精炼铜供应中约20%采用浸出工艺生产。 近期LME仓库的提货活动也为铜价提供支撑。周四公布的交易所数据显示，另有18,150吨铜仓单被注销。LME铜库存为300,600吨，这是3月以来的最低水平。 其他基本金属 LME基本金属全线上涨。三个月期铝上涨35美元，或1.11%，收报每吨3,185.0美元。 LME三个月期锌上涨47.5美元，或1.34%，收报每吨3,593.5美元。国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，2026年5月全球锌市供应过剩量缩窄至8,700吨，此前在4月为供应过剩43,400吨。 LME三个月期铅上涨20.5美元，或1.11%，收报每吨1,872.5美元，周三受库存大增拖累触及15个月最低。 LME三个月期锡上涨376美元，或0.71%，收报每吨53,156.0美元。印尼贸易部公布的数据显示，印尼6月精炼锡出口量为2,999.54吨，较去年同期下降32.8%。 （文华综合）
2026-07-17 08:23:43半导体抛售潮拖累美股，纳指100一度跌2%，中概再逆市涨，黄金大跌破4000
ASML之后，台积电也发布了强劲业绩，但未能阻止半导体板块下行。科技股拖累美股走低，美股指数整体承压。 受经济数据韧性与中东局势升温双重支撑，美元反弹，美债收益率小幅走高，黄金则跌破4000美元关口。 台积电发布强劲业绩并上调指引，却未能阻止半导体板块下行，这一异常的"利好出尽"信号，令市场对AI硬件股估值的担忧明显升温。纳指跌超1%，半导体整体较6月中旬高点已累计下跌22%，正式进入技术性熊市。 美国经济数据呈现"软硬分化"格局。 申领失业金人数降至5月初以来最低，费城联储制造业指数大幅超预期，但房地产数据持续疲软。 高盛将二季度GDP增速追踪估算上调0.2个百分点至2.4%。摩根士丹利财富管理部门Ellen Zentner表示： 尽管面临挑战，消费者仍在持续消费，劳动力市场也未显示出任何松动迹象。 芯片股"利好出尽"，AI估值遭重新审视 强劲的台积电业绩未能提振芯片板块，这一异常的"利好出尽"信号，令市场对AI硬件股估值的担忧明显升温。美股指数整体承压，标普500指数收跌0.51%。 纳指跌超1%，纳指100盘中一度跌2%、最终收盘价远低于其50日均线。 华尔街见闻提及 ，台积电录得67.7%的毛利率，并将资本开支指引上调至600至640亿美元，这本应是AI资本开支叙事的有力佐证，却被市场解读为"开支膨胀"的警示信号。 台积电ADR收跌2.25%，未跟随台股的收涨表现。 台积电走势延续了近期的模式，ASML"超预期+上调指引"的二季报令当日涨幅全数回吐，美光科技三季度业绩创纪录，但股价此后自高点已累计回落约25%。 费城半导体指数单日下跌4.3%，而一篮子半导体指数较6月中旬高点累计回调逾22%，正式进入技术性熊市。 Marvell和Credo大跌超8%领跌。 高盛指出，整个人工智能领域都面临压力，其中光互联、人工智能半导体和数据中心板块在过去两天均下跌了5%至12%。 Miller Tabak的Matt Maley表示： 芯片股的走势仍是股市最关键的变量。它们正出现明显裂缝，若无法实现强劲且持续的反弹，将发出真实的警示信号。 值得注意的是，韩国市场的半导体走弱正在触发杠杆ETF的强制去杠杆，形成自我强化的抛售回路，进一步放大了跌幅。 仓位与市场偏好变化，基本面暂居其次 多位市场人士认为，本轮芯片股的持续回调，已超越基本面范畴，更多是受资金风格切换和市场偏好转移的影响。 摩根大通研究显示，过去五至六周内，对冲基金已大幅削减AI相关敞口及杠杆ETF持仓。 这表明机械式去杠杆卖压或正接近尾声——此前高波动率触发了ETF的被迫平仓，以及看涨期权头寸的集中平仓，形成自我强化的抛售循环。 彭博策略师Tatiana Darie指出： 芯片股的抛售已接近近年多次触底反弹的技术阈值，但能否企稳，仍取决于超大规模云计算厂商是否继续上调AI资本开支预期。 彭博的Michael Ball亦认为，此轮抛售更多是"机械式"而非基本面驱动，AI资本开支主线逻辑尚未破裂，台积电与ASML的创纪录利润及上调的前瞻指引均印证了AI基础设施建设的持续扩张。 但他同时警示，该交易此前已严重过度持有，对边际扩张故事的定价过于完美，随着波动率从上涨驱动转向下跌驱动，去杠杆压力将持续释放。 高盛的Rich Privorotsky将当前AI板块内部的分化归纳为"橡皮筋效应"，表示"现在的问题是这根橡皮筋究竟能拉伸多远"。 宏观数据喜忧参半，美联储7月加息预期基本出局 周四宏观数据呈现明显的内部分裂，令市场在利率路径判断上难以形成一致预期。 就业方面 ，上周初请失业金人数降至20.8万，为5月初以来最低水平。零售销售6月环比小幅增长，但主要受油价下跌拖累加油站销售额，核心消费仍表现出一定韧性。 高盛随即将二季度GDP增速追踪估算上调0.2个百分点至2.4%。 值得关注的是 ，费城联储制造业指数 飙升至41.4，大幅高于市场预期的12.5，为2021年底以来最高读数，同时价格分项指标同步走强——"收取价格"分项从20.3升至27.4，"支付价格"分项亦小幅上行。 彭博的Cameron Crise指出，考虑到该指数历来波动剧烈，需持审慎态度，但如此幅度的跳升确实引发市场对现行利率水平是否真正具有限制性的质疑。 房地产市场 则明显偏弱，全国住宅建筑商协会情绪指数与成屋待售销售数据双双低于预期。 在此背景下，利率期货市场对7月加息的预期已降至约10%，9月加息概率约为48%，接近"五五开"。据路透援引数据，9月加息概率较本周初大幅下降。 高盛的Privorotsky认为，在通胀进一步确认之前，利率环境整体仍对风险资产具有支撑。但他同时强调，需要看到7月非农数据走弱及通胀数据再度确认疲软，才能将9月加息彻底排除。 地缘溢价受限，油价高位震荡 美国对伊朗的打击行动周四进一步升级，据报道美军袭击了伊朗主要出口港附近的一艘油轮，霍尔木兹海峡航运量明显收缩。 WTI原油在隔夜交易中一度冲至每桶81美元附近，但随后回落，结算价报79.06美元，跌0.7%。 但总体而言，过去三天油价没有出现任何波动。 尽管布伦特原油价格仍徘徊在85美元附近，美国成品油和欧洲天然气价格依然坚挺。 CIBC私人财富集团高级能源交易员Rebecca Babin表示： 在缺乏实质性升级的情况下，交易员不愿推动油价大幅走高，实物市场目前也尚未发出严重供应短缺的信号。 另一方面，特朗普对伊朗释放美国被拘留人员表示"赞赏"，将其定性为"善意姿态"，为局势留下外交降级的想象空间，从而限制了油价的上行空间。 美元小幅反弹，黄金比特币双双承压 此前受温和CPI及PPI数据拖累而走软的美元，在今日零售销售、申领失业金及中东局势三重因素共同提振下小幅反弹，美元指数上涨约0.3%至100.76附近。 Mesirow Currency Management高级投资策略师Uto Shinohara表示： 在CPI和PPI数据使美元承压之后，今日零售销售与申领数据，叠加中东局势进一步升温，为美元提供了适度支撑。 黄金跌破4000美元关口，现货金价下跌2.1%至3976美元/盎司。 比特币亦回落至约6.42万美元，较近期高点明显回撤。 10年期美国国债收益率小幅上行1个基点至4.56%，30年期美债收益率仍明显处于5%这一关键阻力位上方。 周四，标普500收跌0.5%，纳斯达克100指数跌1.6%。纳斯达克金龙中国指数收涨1.79%，报6396.75点。美股行业ETF多数收涨。 美股基准股指： 标普500指数收跌38.63点，跌幅0.51%，报7533.77点。 道琼斯工业平均指数收跌105.67点，跌幅0.20%，报52552.97点。 纳指收跌387.281点，跌幅1.47%，报25881.946点。纳斯达克100指数收跌476.826点，跌幅1.62%，报29025.77点。 罗素2000指数收跌0.06%，报2974.567点。 恐慌指数VIX收涨6.64%，报16.71，欧股开盘以来持续走高，北京时间03:49曾达到17.23。 美股行业ETF： 美股行业ETF多数收涨，区域银行ETF涨2.82%，日常消费品ETF、银行业ETF至少涨2.44%。网络股指数ETF则收跌1.54%，科技行业ETF跌2.24%，半导体ETF跌3.70%。 （7月16日 美股各行业板块ETF） 科技七巨头： 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌1.31%。 苹果涨1.76%，微软涨1.38%，特斯拉则跌0.86%，亚马逊跌1.99%，英伟达跌2.40%，Meta跌2.46%，谷歌A跌4.44%。 芯片股： 费城半导体指数收跌4.29%，报11867.50点。 台积电ADR跌2.25%，AMD跌5.33%。 中概股： 纳斯达克金龙中国指数收涨1.79%，报6396.75点。 热门中概股里，小米收涨5.4%，比亚迪涨3.3%，美团涨3.2%，小鹏涨2.1%，百度涨1.2%，拼多多涨1.2%，阿里巴巴跌0.1%，腾讯跌0.4%，日月光半导体跌3.3%。 其他个股： Circle跌7.66%。 欧元区蓝筹股指收涨约0.3%、成分股阿斯麦涨超3.1%，但Soitec跌超7.6%。德国股市收跌超0.3%，荷兰股指涨0.4%继续创收盘历史新高，阿斯麦涨超3.1%。 泛欧欧股： 欧洲STOXX 600指数收涨0.16%，报643.73点。 欧元区STOXX 50指数收涨0.29%，报6283.61点，整体呈现出W形反转。 各国股指： 德国DAX 30指数收跌0.34%，报24915.49点。 法国CAC 40指数收跌0.05%，报8377.86点。 英国富时100指数收涨0.54%，报10572.24点，富时250指数收涨1.08%，富时350指数收涨0.59%。 （7月16日 欧美主要股指表现） 板块和个股： 欧元区蓝筹股中，阿斯麦控股收涨3.16%，西班牙对外银行、裕信银行、百威英博、法拉利、LVMH集团、爱马仕、安盛、达能股份、液化空气股份、德意志交易所集团涨1.76%-1.05%紧随其后。 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，Rotork收涨66.78%，Indutrade涨17.08%，Zabka集团涨10.87%表现第三，翠丰集团涨4.14%。
2026-07-17 08:11:55
