沈阳锡铜库存
沈阳锡铜库存大概数据
时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
---|---|---|---|
2021 | 锡 | 700-900 | 吨 |
2021 | 铜 | 4500-5000 | 吨 |
2022 | 锡 | 800-1000 | 吨 |
2022 | 铜 | 4000-5000 | 吨 |
2023 | 锡 | 900-1100 | 吨 |
2023 | 铜 | 5000-6000 | 吨 |
沈阳锡铜库存行情
沈阳锡铜库存资讯
【SMM价格】2025年5月12日长振黄铜棒价格
》点击查看SMM铜现货报价 》订购查看SMM铜现货历史价格
2025-05-12 10:37:42【SMM价格】2025年5月12日金龙黄铜棒价格
》点击查看SMM铜现货报价 》订购查看SMM铜现货历史价格
2025-05-12 10:36:54原料维持偏紧态势 短期锡价仍有支撑【机构评论】
行情回顾 上周沪锡期价延续震荡态势,截至5月9日下午收盘,周内沪锡指数持仓量减少4601手至6.77万手,沪锡SN2505合约收盘256250元/吨,涨幅0.82%,周内波动区间253660-262390元/吨。 宏观面,美国4月经济数据表现分化,关税对经济的冲击暂未明显体现,5月美联储FOMC议息决议维持利率4.25-4.5%利率不变,符合市场预期。鲍威尔重申当前美联储无需急于降息,将密切关注数据和形势变化,市场对年内首次降息时间的预期修正为7月。国内4月出口数据(按美元计出口同比增长8.1%)依旧好于预期,主因中国出口目前处于从一季度的对美抢出口转向东盟、欧盟等国家抢出口。周末中美在瑞士开启第一轮官方贸易谈判,但最终贸易协定的达成预计仍是一个曲折长期的过程,需警惕谈判反复对资产价格带来再次波动风险。 产业面,据SMM调研,截至上周五,云南与江西两个重要产锡省份的精炼锡冶炼企业的开工率保持在较低水平,合计开工率达57.16%。云南精炼锡冶炼企业开工率因原料短缺保持低位,远低于2024年四季度水平。缅甸锡矿进口量连续多月低于五千实物吨警戒线,叠加刚果(金)Bisie锡矿暂未完全复产。江西冶炼企业开工率维持低位,主要依赖废锡回收体系,部分企业因废料不足被迫减产。 库存方面,截至5月9日,SHFE锡锭库存8719吨,较上周五减少190吨;SMM国内锡锭社会库存10193吨,较前一周增加360吨。 逻辑分析及投资建议 虽然近期缅甸锡矿复产会议成功召开,但考虑到矿山复产需要较长时间,云南40%品位锡精矿加工费已跌至历史低位,锡冶炼厂压力仍大。江西冶炼企业开工率维持低位,主要依赖废锡回收体系,部分企业因废料不足被迫减产,整体原料供应处于持续偏紧态势,短期锡价仍有支撑,反弹空间受疲弱需求及远期供应增加预期压制,SN2506合约波动参考25.5-26.5万。 (来源:广州期货)
2025-05-12 09:22:14全球经济增速预期下调 铜价区间震荡【机构评论】
上周铜价维持震荡,主因IMF下调今年全球经济增速预期由3.3%至2.8%,美联储官员表示一旦就业市场显著恶化联储将启动降息;国内方面,工业企业利润由负转正,央行开展MLF净投放对市场提供流动性,我国经济内循环持续加速。基本面来看,现货TC负值跌至-40美金,内贸现货升水高企,盘面B结构缩小。 整体来看,IMF下调全球经济增长预期,美元指数低位反弹令铜价上行受阻;我国工业企业利润增速转正,央行开展MLF净投放,“两新”政策下我国经济内循环不断加速。基本面来看,精矿中期趋紧格局未改,国内精铜进口量下滑,社会库存继续回落,预计铜价将维持震荡,静待中美贸易局势的进一步明朗化。 (来源:金源期货)
2025-05-12 09:17:05“关键周”行情中铜期权买方的优势
铜价波动的常态:多空拉锯与震荡整理 从历史数据看,铜价的周K线波动中,约80%的交易周呈现窄幅震荡特征。以2023年1月至2024年1月为例,沪铜价格在65000~70000元/吨区间运行时,周波动率普遍低于3%,连续两周波动率普遍低于5%,成交量与持仓量亦未出现显著变化。这种现象源于多空双方力量的动态平衡。 第一,基本面均衡博弈。铜作为工业金属的“经济晴雨表”,其需求端受全球制造业PMI、新能源投资等长期变量驱动,而供给端受矿山投产周期、地缘政治等滞后性因素影响,两者一般形成总体均衡状态。 第二,资金行为趋同。在缺乏明确方向性信号的阶段,机构投资者倾向于采用均值回归策略,通过高抛低吸压缩波动空间;散户交易者则因信息不对称而频繁进出,进一步加剧来回震荡。 在此背景下,传统期货交易者若频繁操作,可能因交易成本(手续费、滑点)侵蚀利润,甚至陷入“高胜率、低盈亏比”的困境。 “关键周”行情的特征与驱动逻辑 与常态行情不同,约20%的“关键周”往往呈现价格突破性波动。例如,2021年5月至2022年6月,铜价在为期一年的高位横盘震荡后,在随后的5周内,从72500元/吨暴跌至53300元/吨,跌幅达26%,完成一次重大价格区间转移。2023年1月至2024年2月,沪铜价格在65000~70000元/吨的框架内反复整理,在随后的近10周内,价格快速拉升27%,市场厚积薄发,创下历史新高。进入2025年,芝商所铜价在2月向上突破,两周波动10%;4月因全球关税争端,铜价两周向下波动超20%。 这类“关键周”行情存在共性。第一,戴维斯双击效应。在期货市场中,向上突破时,价格突破触发空头止损与多头追涨的共振,形成正反馈循环。反之,向下突破时,多头触发止损与空头主动抛压形成共振。在占据大多数交易周的多空力量平衡打破后,少数交易周快速完成价格波动。第二,波动率骤升。在价格波动的“关键周”,历史波动率(HV)往往从常态的15%~20%跃升至40%以上,期权隐含波动率(IV)亦同步飙升,为买方策略创造高性价比的盈利空间。 期权买方的优势:波动率与方向的非线性收益 相较于期货,期权买方在“关键周”行情中可通过“方向 波动率”双维度获利。 第一,杠杆效应与风险可控性。2024年3月初,沪铜买入平值或三档虚值看涨期权的权利金成本为标的价值的10%~15%,但随后几个“关键周”,沪铜价格上涨10%,几档流动性较强的看涨期权价值增长500%~1000%。与此同时,因为期权买方最大损失锁定为权利金,持仓交易者在预期重大波动利润时,也规避了期货持仓的爆仓风险。 第二,波动率溢价捕获。在“关键周”行情中,因市场价格的剧烈波动,期权隐含波动率(IV)也跟随恐慌或高亢的市场情绪被高估。即使方向判断略有偏差,因IV上升,也可通过期权价格对波动率的敏感度(VEGA)为买方提供安全边际。其逻辑依据在于,通常“关键周”行情是基于三种模式:一是长期震荡之后的突破型价格区间转移;二是在相对稳定的趋势中,价格经过短暂整理后的再发展;三是在长期趋势的末端,显现出首轮止跌反弹或冲高回落的反向波动迹象。无论上述何种价格波动模式,一旦投资者在分析、推演中捕捉到可能的市场波动率上升,相应地以期权买方进行账户保护性操作或投机性介入,潜在的回报率性价比都是显著的。 “关键周”行情的策略衍生与风险管理 基于期权买方“损失有限、利润无限”的杠杆特性,可进一步延伸两类交易逻辑。 第一,模糊预判下的策略补充。当交易者对方向缺乏信心但预感波动率上升时,可构建跨式组合(Long Straddle)。例如,同时买入行权价相同的看涨与看跌期权,若“关键周”内价格突破任一方向,均可通过波动率扩张获利。例如,2025年4月3日,正值清明小长假前夕,沪铜价格处于周线级别的上涨行情中,但日线表现为冲高回落的态势,结合国际关税处于公布节点,市场存在重大的敏感且不确定的变盘概率。假设投资者以铜2506合约为观察对象,同时以平值买入看涨cu2506-C-78000、买入看跌cu2506-P-78000,在节后开盘第一个交易日,以波动峰值计价,cu2506-C-78000由节前收盘价1926元跌至410元,投资者亏损78.7%;同时,cu2506-P-78000由节前收盘价1112元上涨至6914元,投资者收益580%,两笔交易整体表现为重大不确定性行情中的策略性巨大收益。 第二,卖方风险警示。期权卖方在“关键周”可能面临“尾部风险”。由于期权卖方存在“收益有限、风险无限”的不对称结构,因此,常态交易中的期权卖方,需要高度警惕市场波动“关键周”的断崖式损失。卖方需通过波动率曲面分析、压力测试等手段预判“关键周”发生概率,并严格控制仓位。 结论与启示 在铜价交易中,“关键周”在时间维度上占比有限,却是决定账户盈亏的核心窗口:“关键周”,决定关键利润。期权买方凭借非线性收益特性,成为捕捉此类行情的有效工具。对于交易者而言,需建立两个层次的能力:一是“关键周”识别体系,结合宏观经济事件、持仓结构变化、技术形态突破等信号,提高对“关键周”的预判能力;二是期权策略灵活性,根据市场状态动态调整买方与卖方的仓位比例,在常态行情中控制损耗,在“关键周”中集中火力捕捉超额收益。 未来,随着铜金融属性与波动率的进一步增强,期权工具在“关键周”行情中的应用将更趋精细化,而交易者的核心竞争力亦将向“择时能力×工具适配性”的复合维度迁移。 (来源:期货日报)
2025-05-12 08:57:02