海南高铝球库存
海南高铝球库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 高铝球 | 5000-8000 | 吨 |
| 2020 | 高铝球 | 6000-9000 | 吨 |
| 2021 | 高铝球 | 7000-10000 | 吨 |
| 2022 | 高铝球 | 8000-12000 | 吨 |
| 2023 | 高铝球 | 9000-13000 | 吨 |
海南高铝球库存行情
海南高铝球库存资讯
对霍尔木兹高度依赖! 日本4月原油进口暴跌66%,创1962年以来最低
日本原油进口因美伊冲突引发的霍尔木兹海峡航运受阻而急剧萎缩,暴露出该国对中东能源的高度依赖,并对亚洲整体能源供应格局造成深远冲击。 据路透社报道,日本经济产业省(METI)周五公布数据显示,日本4月原油进口量同比骤降近66%,至每日85万桶,为1962年11月以来最低水平。这一数字折射出自今年2月28日美以对伊朗发动战争以来,霍尔木兹海峡航运受阻对全球能源供应链造成的严重冲击。 来自中东的进口量同比下滑68%,日本最大的两个供应国沙特阿拉伯和阿联酋的供货量均下降60%以上。与此同时,日本国内成品油销售量4月同比下降11.3%,至每日204万桶,石化原料石脑油销售量更大幅萎缩35.6%。 霍尔木兹封锁:全球约五分之一油气供应受阻 霍尔木兹海峡是全球约五分之一原油及液化天然气(LNG)的关键过境通道。自美以对伊朗战争于2月28日爆发以来,伊朗实际上对该海峡实施了管控,导致中东原油出运量大幅萎缩。 据日经亚洲援引欧洲分析机构Kpler的油轮追踪数据,3月至5月期间,中东原油出口预计同比下降48%,而全球原油出口总量降幅仅为10%。从各海湾国家来看,沙特出口预计下滑29%,阿联酋下滑33%,科威特和伊拉克的出口降幅则均超过90%。伊朗方面,3月至4月出口量基本持平,但受美国海军封锁影响,5月出口预计骤降87%。 目前已有数艘原油油轮驶离海湾地区,但经由该水道的能源流量仍远低于战前水平。沙特正尝试经红海替代路线出口原油,但整体出口能力较战前已明显下降。红海至亚洲的航线须经过也门附近的曼德海峡,而与伊朗结盟的胡塞武装在也门的存在,对该水道的通行构成潜在威胁。 日本受冲击最深,中东依赖度骤然凸显 在全球主要原油进口国中,日本所受冲击尤为突出。日经亚洲分析显示,3月至5月期间,日本原油进口量同比下降约47%,在所有被分析国家中降幅排名第四,并位居全球前十大原油进口国中跌幅最大。 战前,日本90%的原油进口来自沙特和阿联酋,但这一比例至5月已降至60%。为弥补缺口,日本加快引入美国原油,美国原油在日本石油进口中的占比已从2月的2%升至5月的逾20%。 日本政府于3月下旬开始动用战略石油储备,目前储备量仍可覆盖逾200天的国内消费需求。首相高市早苗4月30日表示,日本预计可通过从美国及其他国家采购,维持石脑油供应至年底及以后。然而,霍尔木兹海峡能否完全恢复自由通航仍存在不确定性,多方人士认为中东紧张局势将持续,日本扩大供应来源的压力因此上升。 亚洲炼厂削减开工,石脑油短缺波及下游产业 供应收缩已向产业链下游传导。日本及亚洲其他地区的炼油商在4月和5月进一步削减开工率。日本4月汽油销售量同比下降2.6%,至每日693,875桶;煤油销售量下降13.3%,至每日120,524桶;石脑油销售量降幅最为显著,同比骤跌35.6%,至每日406,231桶。 石脑油短缺已对下游产业产生实质影响,日本食品包装商已开始转向黑白或透明设计以应对原料紧缺。在全球范围内,3月至5月期间全球石脑油出口量下降23%,其中阿联酋(全球最大中东石脑油生产国)出口量骤降87%,沙特下降27%。日本作为全球第二大石脑油进口国,降幅达58%,在前五大进口国中跌幅最深。 亚洲各国受损程度不一,欧洲相对稳健 此次供应冲击在亚洲各国之间的影响程度存在明显分化。东南亚方面,越南原油进口降幅最大,达51%;马来西亚下降43%。部分新兴市场国家因财政约束导致石油储备有限,供应紧张已引发成品油销售中断。 相比之下,中国和印度受到的冲击相对较小。中国3月至5月原油进口预计同比下降18%;印度同期降幅约为3%,并正积极从俄罗斯和委内瑞拉寻求替代供应。 欧洲整体表现较亚洲更具韧性,得益于北海、美国、北非及里海等多元化供应来源。3月至5月期间,希腊原油进口增长34%,英国增长9%,西班牙增长7%。 在LNG方面,日本从中东进口的LNG占比相对较低,进口降幅为11%,小于原油和石脑油。但卡塔尔一处主要生产设施于3月下旬遭到袭击,损失了17%的产能,一名卡塔尔高级官员表示,恢复生产需要三至五年时间。卡塔尔占全球LNG出口量的20%,其出口量已骤降94%。
2026-06-01 08:41:42日债收益率飙升至数十年高位,日本央行量化紧缩或提前终结
日本国债收益率近期攀升至数十年来最高水平,债券市场震荡加剧,迫使日本央行(BOJ)重新审视其量化紧缩路径。 路透社援引两名知情人士称, BOJ将于6月15日至16日召开政策会议,届时将评估现行债券削减计划,并为2027财年制定新方案。 报道援引知情人士表示,在中东局势持续扰动债券市场的背景下,暂停缩表已成为越来越受倾向的选项。"市场仍然波动,没必要急于推进," 10年期日本国债(JGB)收益率上周触及2.8%,创30年新高,逼近财务省在编制2026财年预算时设定的3%警戒线。收益率一旦突破该门槛,将显著推高债务偿还成本,进一步压缩财政空间,并对首相高市早苗推行减税与扩大支出的政策议程构成直接制约。 此番讨论正值BOJ多重压力交织之际——债券市场动荡、政治压力升温,以及能否在6月同步推进加息的艰难权衡。市场参与者与前央行官员普遍认为暂停缩表具有合理性,但这也引发外界对BOJ能否坚持货币正常化路径的质疑。 收益率飙升触发财政警报 对日本财政状况的持续担忧与通胀压力上升,共同推动国债收益率快速攀升。10年期JGB收益率上周触及2.8%的30年高位,与财务省在2026财年预算中设定的3%参考线仅一步之遥。 前BOJ官员Nobuyasu Atago表示:"我们看到收益率上升相当之快,这令投资者难以买入债券,财务省可能也开始感到担忧。"他补充称,"考虑到政治层面的阻力,我认为BOJ没有理由在下一财年继续推进缩表。" 知情人士亦直言,"当局最不希望看到的,就是国债收益率上涨。" 若收益率突破3%,日本政府的偿债成本将进一步膨胀,原本已受制约的财政空间将愈加局促。 缩表计划面临暂停压力 BOJ于2024年启动量化紧缩计划,作为行长植田和男拆解长达十年超宽松刺激政策的重要组成部分。该计划下,央行逐步减少国债购买规模,目前每季度削减月度购债量200亿日元。BOJ当前持有的JGB规模约为500万亿日元。 据两名了解相关讨论的知情人士透露,BOJ内部尚未就最终方案形成共识, 但暂停缩表已逐渐成为倾向性选项。 路透社在市场上素以传递BOJ内部信号著称,此次报道被普遍视为具有较高可信度的政策试探。 BOJ本月早些时候进行的一项央行调查同样显示,部分投资者已明确呼吁暂停债券削减计划,凸显出央行在压缩庞大国债持仓过程中所面临的现实挑战。值得注意的是,即便缩表计划暂停,随着存量JGB的到期自然滚出,BOJ资产负债表已较2023年底峰值缩减约20%,这一过程仍将持续推进。 政治压力强化政策阻力 政治层面的因素同样不可忽视。高市早苗上台后,公开承诺通过发行更多国债来推行减税并扩大财政支出,令BOJ的缩表计划面临更大阻力。这一政策立场在全球负债最高的经济体中引发投资者对财政可持续性的担忧,并成为推动收益率上行的重要驱动之一。 现任职于高盛日本的前BOJ高管Akira Otani表示:"当中东冲突带来的通胀风险与政府积极的财政政策同时对国债收益率施加上行压力时,继续推进缩表可能因推高收益率而引发政治摩擦。" 知情人士亦坦言,政治考量是影响BOJ决策不可回避的背景,而收益率的快速上涨已使相关政策运作空间愈发逼仄。 加息与缩表的政策组合博弈 除暂停缩表外, BOJ在6月会议上将短期利率从0.75%上调至1%的可能性亦被市场视为较大概率事件。 野村证券利率策略主管Mari Iwashita认为,"缩表暂停与加息相结合是一个较优的政策组合"——前者有助于缓解收益率上行压力,后者则可缓解外界对BOJ在应对通胀风险上落后于形势的担忧。 她同时预测BOJ将在2027财年暂停缩表计划,并指出:"鉴于债券市场如此不稳定,BOJ采取稳健立场、避免引发不必要的市场动荡,是顺理成章的选择。" BOJ此前一贯强调,其缩表计划与货币政策立场相互独立、不存在直接关联。然而,若央行在推进加息的同时暂停缩表,这一区分将变得更加微妙,市场对其政策框架一致性的解读难度也将随之上升。 日本的处境并非孤例。多年大规模资产购买令主要央行资产负债表急剧膨胀,如今缩减持仓正普遍遭遇阻力。在美国,分析人士对新任美联储主席Kevin Warsh能否推进其压缩资产负债表主张持怀疑态度,因美国国债的市场吸引力已有所下降。 BOJ的下一个明确信号将于下周到来——届时央行将公布5月21日至22日与债券市场参与者举行会议的纪要,市场将从中寻找缩表路径调整的最新线索。
2026-06-01 08:37:38全球铝市场拉响警报!日本基准铝升水单季暴涨超100美元
据媒体报道,由于中东地区冲突导致全球市场供应收紧,力拓集团和South32已向日本客户提出了创纪录的第三季度铝供应升水报价。 力拓提出的精炼铝升水报价为每吨460美元(基准价格之上加收的现货附加费),而South32的报价则为每吨480美元。这些报价一旦被接受,将比这些矿业巨头在第二季度达成的供应协议价格高出逾100美元。 作为亚洲主要的铝进口国,日本的铝升水(即“日本主要港口升水”,简称 MJP)被业内广泛视为反映东亚地区需求的行业基准。 得益于其在加拿大和澳大利亚设立的冶炼厂,力拓成为了日本这一主要金属(广泛应用于汽车及家电制造)的最大供应商之一。 自2月底伊朗战争爆发以来,由于霍尔木兹海峡几近关闭,切断了来自约占全球产能9%的地区的供应,伦敦市场的铝期货价格已上涨约17%。2025年,日本进口的铝中约三分之一来自中东。 美国中西部铝升水已飙升至历史高位,延续了此前特朗普上调铝关税后引发的暴涨势头。 据华尔街见闻此前文章,受霍尔木兹海峡封锁影响,海湾地区4月铝产量骤降35%,冶炼厂原材料库存面临耗尽,分析师警告实质性供给短缺将在未来一两个月集中爆发。 LME铝价目前逼近四年高位,摩根大通预测今年铝市将迎来2000年来最大年度缺口,未来数月铝价有望冲上每吨4000美元。
2026-06-01 08:29:52高盛加入“AI瓶颈交易”:MLCC是新存储 已成AI服务器“第三大成本项”
高盛认为,由AI驱动的多层陶瓷电容器(MLCC),将是该行业有史以来规模最大、持续时间最长的一次。 近期,高盛在多份研究报告中指出, 多层陶瓷电容器已跃升为AI服务器物料清单中,继GPU和内存之后的第三大成本项。 与此同时,村田制作所(Murata)已于4月1日起,将AI服务器相关的多层陶瓷电容器产品价格上调15%至35%,太阳诱电(Taiyo Yuden)亦宣布于5月起对部分产品线实施提价。 高盛估算,若平均价格上涨5%,将分别带动村田和太阳诱电2027财年营业利润提升约13%和37%。 对市场而言,这意味着多层陶瓷电容器供应链,正在复制此前内存板块的价格上行路径。 多层陶瓷电容器MLCC,从配角到AI服务器"第三大成本项" 以英伟达最新一代Vera Rubin服务器机架为例,VR200机架的MLCC用量约合4,300美元,较GB300机架的约1,500美元大幅提升。 高盛预计,AI服务器的多层陶瓷电容器市场规模将 从2025财年起至2030财年增长约4.3倍,年复合增速达约34%,市场规模从约215亿日元扩张至约9,200亿日元。 多层陶瓷电容器本质上是一种超小型、超快速的电荷存储与释放元件。 在AI服务器中,当GPU等加速芯片在微秒级时间内骤然拉升或骤降电力需求时,电源系统的响应速度远远不及,而紧贴芯片旁侧布置的多层陶瓷电容器,正是填补这一时间差的关键。 它同时承担两项职能 :平滑电力供应中的瞬时波动,以及过滤可能损坏数字数据的电气噪声。 随着AI芯片算力密度持续攀升,对多层陶瓷电容器的需求正在两个维度上同步扩张。 一方面 ,GPU功耗的急剧增加要求更高的电容量,电容量与功耗之间存在正相关性。 另一方面 ,加速器板的物理空间有限,迫使设计向"小尺寸、高电容"的高附加值多层陶瓷电容器迁移。 此外,电源供应单元(PSU)周边亦需大量部署高压大容量多层陶瓷电容器。 产能天花板与价格上行,供需错配已然形成 与内存不同,多层陶瓷电容器行业的产能扩张存在内在约束。 据高盛分析师Allen Chang指出, 多层陶瓷电容器生产所需的设备和原材料均以自产为主,扩产速度受限于内部工程资源,行业年产能增速上限仅略高于10%。 这一结构性制约意味着,若AI服务器对多层陶瓷电容器需求的增速,持续远超行业整体扩产能力,供需错配将呈现系统性扩张特征。 价格信号已经印证这一判断。 日本财务省5月28日公布的4月贸易统计数据显示,多层陶瓷电容器平均出口价格环比上涨3%,出口量环比增长7%,出口额环比增长9%。同比来看,上述三项指标分别大幅增长16%、10%和28%。 与此同时, 低电容及消费类多层陶瓷电容器的现货及分销商价格,已因囤货和重复下单而上涨20%至40%。 目前,高端多层陶瓷电容器(高电容、高电压)的交货期已超过20周。尽管OEM合同价尚未出现大幅上调,但行业整体定价压力已显著上行。 高盛将2026年同类产品价格变动预期,从此前的约0%上调至最高5%,并认为未来上行空间仍可能进一步扩大。 此外,高镍、高银等原材料价格上涨,正对全品类多层陶瓷电容器的成本端形成压力,进一步支撑价格上行逻辑。 三强主导,技术门槛构筑护城河 在AI服务器所需的多层陶瓷电容器领域,市场准入门槛极高。 高盛指出,目前具备相关技术能力的供应商仅有村田制作所、三星电机(SEMCO)和太阳诱电三家。 三者在GPU/ASIC周边 低压高容量MLCC 的小型化与高容量化方面持续推进,技术要求日趋严苛,具备完整的受益路径。 日本TDK电子目前尚不具备进入该细分市场的技术,仍在等待与日本化学工业合作推进的材料开发。 但TDK电子在电源回路周边 高压大容量MLCC 领域接单旺盛,产品技术与汽车(含电动汽车)应用高度重叠,有望带动工厂开工率提升。高盛对TDK电子同样维持买入评级。 中国台湾和大陆的制造商亦开始崭露头角。高盛将 国巨(Yageo) 、 风华高科 及 三环集团 列为新兴前沿受益标的。 此外, 高盛MLCC亚洲股票篮子 ,涵盖日本、韩国及中国A股的核心产业链标的,横跨纯粹制造商、多元化被动元件生产商及上游材料供应商, 近期已开始走强,但相较于其他AI热门主题仍存在明显的滞后补涨空间。 "我们仍处于周期早期" 高盛分析师Daiki Takayama在近期与村田制作所CEO会面后总结认为, 村田"仍处于成长阶段的早期"。 Peter Slater则在其5月的报告中指出,随着AI服务器功耗需求持续攀升,对更大电容量的需求将不断上升,多层陶瓷电容器供需有望趋于100%利用率。 值得关注的是,尽管来自AI服务器和汽车应用的需求维持强劲,智能手机和PC等传统下游客户也开始积极寻求长期采购合同,此举源于对多层陶瓷电容器产能被AI服务器大量占用。 高盛指出,此前内存DRAM和NAND的价格剧烈上涨,始于市场聚焦到内存作为AI超级周期瓶颈之时。 如今,同样的逻辑正在多层陶瓷电容器行业上演,但与内存不同,多层陶瓷电容器的价格上行之旅几乎才刚刚开始。
2026-06-01 08:14:47【SMM公告】关于印度尼西亚、马来西亚、潘查希拉日、国家最高元首诞辰及卫塞节补假期间暂停相关价格点报价的公告
尊敬的客户: 您好!2026年6月1日及6月2日适逢印度尼西亚、马来西亚多个法定节假日,具体安排如下: 6月1日(星期一) :印度尼西亚建国五原则日(Hari Lahir Pancasila) 6月1日(星期一) :马来西亚国家最高元首诞辰(Hari Keputeraan Yang di-Pertuan Agong) 6月2日(星期二) :马来西亚卫塞节补假(Hari Wesak)。因2026年卫塞节(5月31日)适逢星期日,而翌日6月1日为国家最高元首诞辰,依据马来西亚相关规定,卫塞节补假顺延至6月2日(星期二)。 受上述假期影响,SMM行业研究部将于上述节假日期间暂停更新及发布与印度尼西亚、马来西亚相关的价格点报价。相关价格的报价工作将于假期结束后立即恢复,即:日度价格将于周三(2026年6月3日)恢复正常发布。 由此给您的业务带来的不便,敬请谅解。 感谢您一直以来对SMM的支持与信任。祝大家工作顺利,假期愉快! 上海有色网 价格研究团队 2026年5月31日
2026-05-31 15:50:45






