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行业动态
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下周预测
周一现货铝价大幅下跌180元/吨复合我们上期报告中预期，期货维持高位震荡行情，走势坚挺。供应端，近期广西、云南及陕西新增产能持续释放，同时山东、青海等地亦有复产情况，供应压力环比有所提升。下游订单环比继续好转，铝线缆、铝板带箔及铝型材订单均有提升。成本端，氧化铝仍有一进步下跌空间。综合判断，在供应压力有限，且消费将持续好转预期下，我们维持中期谨慎看好铝价的观点，但高度和流畅度将受新增及复产产能压制，下周来看，预计沪铝主力合约震荡运行于13700-13900元/吨。海外方面，美国3月ADP就业人数变动不及预期，美国作为海外最大的铝消费国，长期需求仍然看弱，预计下周伦铝继续震荡运行于1875-1925美元/吨，仍然建议持有内外反套头寸。现货方面，4月铝消费进一步好转，华东地区下游订单表现较好，预计下周现货升贴水在-10~+30元/吨。
国内铝市场实际库存表
|
日期 |
上海 |
无锡 |
南海 |
杭州 |
巩义 |
天津 |
重庆 |
临沂 |
总计 |
|
3月28日 |
30 |
60.32 |
39.14 |
13 |
13.38 |
5.7 |
3.4 |
2.9 |
167.8 |
|
4月4日 |
29.4 |
58.4 |
38.5 |
12.4 |
13.5 |
5.8 |
3.3 |
2.8 |
164.1 |
|
增减 |
-0.6 |
-1.9 |
-0.6 |
-0.6 |
0.1 |
0.1 |
-0.1 |
-0.1 |
-3.7 |
|
去年同期 |
44.6 |
90.10 |
42.5 |
15.9 |
18.9 |
5.3 |
2.1 |
3.1 |
222.5 |
SMM数据显示，截至4月4日，国内消费地电解铝库存164.1万吨，周比减少3.7万吨，降幅略有收窄。周内持续去库一方面是下游需求的转好，另一方面是清明节前的备货所致。分地区来看，华东地区仍然贡献主要减量，当地铝线缆、工业铝型材订单环比同比均有好转，同时广东地区周内库存降幅可观，建材环比有所好转。近期新增产能例如云铝昭通和鹤庆厂、陕西美鑫、百矿德保及百矿苏源陆续释放，同时魏桥、云铝、西部水电在陆续复产，综合来看，预计4月上半月去库速度环比收窄，下半月开始加速去库。
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